报告网9月9日讯,原油市场跌幅7.37%,原油价格上行仍面临一定压力,预计石油的战略价值还没有显现

  由于市场对原油需求疲软的担忧加剧,国际原油期货价格8日大跌。纽约市场原油期货价格降幅逾7%,伦敦布伦特原油期货价格近三个月来首次跌破每桶40美元。

  原油行业商情报告指出,截至当天收盘,纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌3.01美元,收于每桶36.76美元,跌幅为7.57%。11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.23美元,收于每桶39.78美元,跌幅为5.31%。

  沙特阿拉伯国家石油公司日前下调了10月向亚洲和美国出口的原油价格。加拿大皇家银行全球大宗商品战略负责人赫丽玛·克罗夫特说,沙特下调官方售价引发了对石油需求的新担忧。

  美国价格期货集团高级市场分析师菲尔·弗林认为,这显示需求疲软不会在冬季到来前改善。他同时表示,美元汇率反弹也是油价下跌的一大因素。8日,衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.40%。

  雷斯塔能源公司高级市场分析师保·罗德里格斯-马修表示,随着新冠病毒感染人数增加、美国夏季驾车季结束,以及石油行业下游一些炼油厂因为经营压力而减产,今年余下时间原油需求停滞的前景可能令油价持续走低。

  奥地利JBC能源8日表示,一些面临经营压力的炼油厂因缺少生产高附加值产品的技术能力,利润率可能长期处于低位,这将使炼油厂原油加工量面临下降风险。

  美国银行全球研究部预测,到今年年底,车辆用油有望实现同比增长,但航空用油难以明显反弹,全球原油需求可能需要3年时间才能恢复。考虑到电动汽车推广等将逐渐导致石油需求减少,全球原油日需求量可能在2030年达到1.05亿桶的峰值,2050年将降至9500万桶左右。

原油加工量面临下降风险 国际油价屡破新低

  2020年以来,受都全球新冠疫情对于原油需求严重打压的影响,国际油价屡破新低,并且自2月底起,WTI大部分时间都运行于40美元/桶的下方。中国作为此次公共卫生事件反应最快效果最佳的原油消费大国,在疫情得到有效控制的前提下,成为全球首个恢复经济的国家,并且充分利用低油价时期的有利进口优势,刷新了原油历史进口高位。

  2020年1-4月份,中国的原油进口量受到国内疫情的压制,进口同比增幅大幅萎缩。1-4月份,中国累计进口原油1.7亿吨,同比增幅仅为1.7%,而2019年同期同比增幅为8.9%。

  在经过了四个月的修整后,中国原油进口量自5月份开始发力,6月份则创下了有史以来的最高水平为5318万吨,同比上涨34.4%。由于大量的进口造成了国内港口轮油的堆积,加之国内原油库存高企,自7月份起,中国的原油进口量环比有所萎缩,但同比依旧大幅增长,且继续处理历史高位水平。

  2020年1-8月份,中国累计进口原油3.7亿吨,同比上涨12.1%,而2019年同期同比增幅为9.6%。低油价对于推动中国原油进口量的贡献不可谓不大,从进口原油单价来看,1-8月份,平均每吨原油的进口价为2306元/吨,同比下降29.8%,也是自2016年以来的最低进口单价。

  得益于原油进口量的大幅增加,中国理论原油储备量(原油总供应量-原油加工量)也在今年出现了激增(见下图)。今年1-7月份,中国理论原油储备量为5489万吨,而2019年全年的理论储备量仅为4394万吨。1-7月份,中国原油的净进口量为151万吨/日,以此为计,截至7月份,中国理论原油储备量又新增了36天。

  2019年9月,国家能源局表示,商业和战略原油库存约为80天的净进口量,较目标至仍有20天净进口量的缺口,约2570万吨。那么加上今年新增的理论储备量,截至7月份,中国的原油储备量(含商业储备、战略储备及社会储备)已经能够覆盖至少116天的净进口量,超额达成了既定目标。

  但是在接下来的几个月,中国进口原油的节奏将会有所放缓,一是由于前期采购的原油集中到港导致卸货缓慢、港口拥堵,港口原油库存及浮仓压力均较大。二是国内炼厂将迎来检修期,加上下游产品市场尚未恢复,出口渠道也因疫情而变窄,因此炼厂消化前期采购的原油库存仍需时日。三是由于中国所剩原油库容趋于紧张,中国目前全部的原油库容约为1.6亿吨,而截至7月底的原油库存已高达1.3亿吨,占据了总库容的81%。

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