2025年水泥产业布局分析：全球水泥企业布局持续扩容

  中国报告大厅网讯，2024年国内水泥行业利润同比降幅达20%，亏损面超 55%，产能利用率大幅缩减，而海外市场却展现强劲活力，运营熟料产能较 2023 年同比增长 38%，共建 “一带一路” 国家成为水泥企业突围的重要方向。2025年国内水泥需求或触底回升，但行业弱势难改，海外布局仍是企业核心发力点。以下是2025年水泥产业布局分析。

  一、水泥企业出海节奏加快，全球布局持续扩容

  2024 年水泥企业海外并购与投产动作频繁，成为行业重要趋势。2024 年 12 月，有企业公告拟通过并购获得巴西圣保罗州四座骨料工厂的控股权，若成功实施，将成为中国水泥企业首次进入巴西建材市场;同月，该企业还披露拟通过股权并购获得尼日利亚水泥资产，尼日利亚全国仅三家水泥企业，市场集中度高且行业格局良好。

  《2025-2030年全球及中国水泥行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，早在 2011 年，就有龙头企业从印尼开启国际化征程，截至目前，该企业在境外 5 个国家和地区累计投资超 190 亿元，2024 年预计实现境外营业收入约 75 亿元。在印尼、缅甸、柬埔寨、老挝、乌兹别克斯坦等五国建成投产 18 个实体工厂，在建熟料基地 1 个，海外水泥产能达 2600 万吨，骨料产能 100 万吨，配套 28MW 光伏发电及 4MW/10MWh 储能设施，海外营收占总营收约 5.6%，海外水泥产能占总产能比重约 6%。

  2024 年 6 月，另有企业完成对中非某建材投资公司 100% 股权的收购，间接持有南非某水泥公司 51% 股权，正式开启海外征程。南非该水泥公司自 2016 年投产，拥有国际先进水泥熟料生产线及 6 兆瓦纯低温余热发电系统，年熟料产能 87 万吨，水泥产能 100 万吨，拉动上下游近百家配套企业。

  截至 2024 年 12 月底，我国水泥企业已在亚欧非三大洲超过 22 个国家实现布局。从全球需求来看，2022 年海外水泥消费量首次超 20 亿吨，2023 年增至 20.5 亿吨，东南亚、中亚、非洲等成长市场成为投资热点。

  二、海内外市场差异显著，水泥企业出海动力充足

  国内水泥市场的持续承压，与海外市场的盈利空间形成鲜明对比，推动企业加速出海。2020 年前后国内水泥价格高位运行，行业利润达历史高点，而近年来需求快速回落，2024 年行业利润约 250 亿元，同比下降 20% 左右。水泥具有保质期短、即产即销的特性，产销率接近 100%，产量随下游需求变化，受房地产弱势运行影响，下游需求逐年减少。2024 年尽管煤炭价格走低，但上半年水泥价格跌幅更显著，市场需求量跌至近五年低谷，量价齐跌导致行业亏损面超 55%，价格逼近成本线，低价恶性竞争频发。

  海外市场则展现出更强的吸引力。截至 2023 年年末，中国水泥价格 344 元 / 吨，仅高于伊朗的 223 元 / 吨，而全球高价区域集中在北美、澳洲及非洲部分地区，埃塞俄比亚达 2518 元 / 吨，中非共和国 2388 元 / 吨，价格差异为海外投产带来更高盈利空间。成本端，国内受煤炭价格高企与环保压力影响，水泥生产成本居高不下，而海外部分发展中国家在劳动力、原材料等方面具备成本优势，叠加规模经济与技术创新，可进一步降低成本。需求端，国内 1 至 11 月水泥产量同比下降 10.1%，房地产下行与基建增速放缓导致产能过剩，而海外发展中国家基建投资加大，人均水泥消费量低，需求潜力巨大。

  三、“一带一路” 国家成热土，水泥产能布局聚焦核心区域

  共建 “一带一路” 国家成为水泥企业海外布局的核心选择，东南亚、中亚及南非等地区产能尤为突出。在印尼，已有龙头企业成为当地第三大水泥企业，7 个项目建成投产，投资超 80 亿元;在缅甸，该企业为当地第一大水泥企业，相关项目 2016 年已投产;在柬埔寨，其项目 2018 年 3 月投产，运营良好，还投产了海外首个替代燃料项目和光伏发电项目，投资约 18 亿元。

  南非某水泥公司依托中方运营优势，近五年累计利润总额 4.8 亿元，2024 年收入与利润创新高，盈利能力远超国内行业水平。从全球需求数据看，2023 年全球水泥需求 40.7 亿吨，中国占 20.2 亿吨，海外占 20.5 亿吨;2024 年预计全球需求 40.5 亿吨，中国占 18.1 亿吨，海外占 22.4 亿吨，海外增幅超 9%。增量主要来自印度、中东和非洲，印度预计需求 4.4 亿吨，增长 5% 左右;非洲地区需求增长 4%，达 2.4 亿吨。

  四、出海机遇与风险并存，2025年水泥产业双线布局

  水泥企业出海虽前景广阔，但也面临多重挑战。海外部分区域存在产能过剩、优质项目稀缺问题，国际化人才储备不足、资金压力增大，还需应对地缘政治、汇率波动及全球经济复苏乏力等风险。同时，中国水泥企业境外布局存在目的地集中现象，同质化竞争延伸至海外，因经营理念、竞争方法相近，企业间竞争较国外企业更激烈。全球经济分化加剧，部分国家政治经济动荡与政策不确定性，也提升了境外经营风险。

  2025 年，水泥企业仍将重点发力海外市场。有企业计划推进南非项目二线建设，力争实现南非外新市场突破;另有龙头企业将围绕新兴国家，以多元化方式布局，强化海外代表处职能，推动产业协同出海，提升运营质量。国内市场方面，预计需求同比触底回升，在房地产政策与基建投资拉动下，水泥消费量将回升，全国 P.O42.5 散装水泥市场年均价预计较 2024 年上涨 3%。行业将通过错峰生产缓解供应压力，有望实现效益稳步增长。

  2024年国内水泥行业的困境与海外市场的增长形成鲜明对比，推动企业加速全球化布局。“一带一路” 国家凭借需求潜力与盈利空间，成为核心阵地，2024 年海外熟料产能增速达 38%。2025 年，尽管出海面临竞争与风险挑战，且国内市场有望回升，但海外仍将是水泥企业的重要增长极。长期来看，国内市场收缩成大势，海外布局将与多元化经营共同构成大型水泥集团的发展支柱。