运动鞋履制造业深度报告：优质供应商稀缺性强，未来充分受益下游高景气
- 2021-01-15 05:05:43上传人：Le**n°
-
Aa 小 中 大
- 运动鞋履制造行业概况
- 经营模式：品牌运营与制造分离模式为主
- 下游品牌方：景气度高，头部品牌倾向于与供应商长期合作
- 生产基地：主要集中在亚洲，快速向东南亚和南亚地区转移
- 全球主要运动鞋履制造商全方位对比
- 经营层面
- 生产基地：主要集中在东南亚地区，越南产能占比较高 11
- 客户构成：以国际运动大牌为主，客户集中度普遍不低 12
- 财务层面
- 营业收入：裕元收入规模最大，华利产品单价最低，成长性最佳 13
- 盈利能力：高毛利 +强控费，华利净利润率表现最好 14
- 运营效率：丰泰受益于 大客户高集中度，存货周转率业内领先 15
- 运动鞋履 vs 运动服饰供应商比较
- 制造工艺：运动鞋履的原材料构成和生产工序更为复杂
- 产业链地位：鞋履供应商集中度更高，但盈利能力弱于服饰
- ROE ：普遍较高，鞋履供应商主要由周转率和权益乘数拉动
- 风险提示
- 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后 部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
- HeaderTable_TypeTitle 纺织服装行业深度报告 —— 优质供应商稀缺性强，未来充分受益下游高景气
- 图 1：品牌运营与制造分离模式
- 图 2：安踏自产鞋服比重逐年降低
- 图 3：特步自产鞋服比重逐年降低
- 图 4：运动服饰产业链毛利率和净利率比较（ 2015 -2019 财年平均值）
- 图 5： 全球运动鞋服和非运动鞋服增速比较
- 图 6：全球运动鞋行业市场规模 预测（十亿美元）
- 图 7：全球运动鞋服市场规模占比比较（ 2018 ）
- 图 8： 主要国家运动品牌 CR10 集中度
- 图 9：耐克鞋履供应商数量持续精简
- 图 10 ：阿迪达斯鞋履供应商合作年限（ 2019 ）
- 图 11：耐克供应商评 级在 Bronze 以上占比提升
- 图 12 ：耐克供应商评级分布（ FY19 ）
- 图 13 ：全球鞋业产量按国家占比（ 2019 ）
- 图 14 ：全球鞋业产量国家份额变化
- 图 15 ：耐克鞋履供应商区域产量占比
- 图 16 ：中国、越南和印尼月工资水 平对比（美元）
- 图 17 ：主要鞋履鞋制造商收入规模对比（ 2019 ，亿元）
- 图 18 ：主要鞋履鞋制造商收入复合增速对比
- 图 19 ：主要鞋履鞋制造商产品单价对比（元 /双）
- 图 20 ：主要鞋履鞋制造商销量同比增速
- 图 21 ：主要鞋履鞋制造商毛利 率对比（ 2010 -2019 ）
- 图 22 ：主要鞋履鞋制造商费用率对比（ 2010 -2019 平均值）
- 图 23 ：主要鞋履鞋制造商净利率对比（ 2010 -2019 ）
- 图 24 ：主要鞋履鞋制造商周转天数对比（ 2010 -2019 平均值）
- 图 25 ：华利股份主营业务成本拆分（ 2019 ）
- 图 26 ：申洲国际主营业务成本拆分估算（ 2019 ）
- 图 27 ：运动鞋履制造商制作流程
- 图 28 ：运动服饰制造商制作流程
- 图 29 ：耐克前五大供应商产量占比
- 图 30 ：耐克鞋履和服装供应商数量
- 图 31 ：运动鞋服供应商毛利率 比较（ 2015 -19 平均值）
- 图 32 ：运动鞋服供应商净利率比较（ 2015 -19 平均值）
- 表 1：鞋履按功能及穿着场景分类
- 表 2：全球前五大运动鞋服品牌市占率变化（ %）
- 表 3：东南亚国家外商投资 优惠政策（ 2019 ）
- 表 4：主要鞋履鞋制造商的基本情况
- 表 5：主要鞋履鞋制造商产品构成
- 表 6：鞋服供应商 ROE 及拆分（ 2011 -2019 平均）
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
