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2026-2031年中国有色金属铸造市场专题研究及市场前景
2026-05-19
能源金属周报：稀土价格高位震荡，关注消费电子新材料
- 2023-11-12 14:15:34上传人：あ宣**r▍
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行情综述&投资建议本周（11.6-11.10）沪深300指数下跌1.3%，其中有色指数跑输大盘，下跌1.4%。个股层面，本周斯瑞新材、铂科新材势头良好，涨幅均超过4%；龙磁科技、江特电机跌幅较大，超过4%。锂：本周碳酸锂价格15.3万元/吨，环降5.2%；氢氧化锂价格14.29万吨/元，环降4.69%；广期所碳酸锂2401合约价格环降1.7%至14.8
- 万元 /吨，环比持平。目前磁材企业开工率维持在 70 -80% ，需求端逐步好转，稀土价格稳定下企业加工费企稳，预计
- 短期内稀土价格以震荡 为主。 标的上稀土建议关注具备资源整合预期的中国稀土等标的，磁材建议关注新能源占 比较
- 高的金力永磁等标的。
- 小金属： 本周金属锗价格持平至 9450 元 /公斤；金属镓价格环比持平至 2255 元 /公斤，下游各板块逐步好转限，供应
- 增量有限，金属镓价格持续高位运行。 近 期随着华为、 iPhone 、 小米 等手 机新品推向市场，消费 电子 需求 逐步 回暖 ，
- 带来 钛合金边框 和 折叠屏铰链等 上游材料的增量 需求， 建议关注消费电子 相关 新材料企业 东睦股份等 。
- 风险提示
- 提锂新技术出现，带动供应大幅释放；新矿山加速勘探开采，加速供应释放；下游需求不达预期等。
- 行业周报
- 敬请参阅最后一页特别声明 2
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- 内容目录
- 一、投资策略
- 1.1 本周投资观点 &重点推荐组合
- 1.2 行业与个股走势
- 1.3 金属价格变化
- 二、品种基本面
- 2.1 锂
- 2.2 钴
- 2.3 镍
- 2.4 稀土
- 2.5 钨
- 2.6 钼
- 2.7 镁
- 2.8 钒
- 2.9 锗
- 2.10 锆
- 2.11 钛
- 三、电池产业链数据
- 3.1 电池与终端数据
- 3.2 中游正极数据
- 四、重点公司公告
- 五、风险提示
- 图表 1： 行业涨跌幅对比
- 图表 2： 能源金属与小金 属个股涨幅前五
- 图表 3： 能源金属与小金属个股涨幅后五
- 图表 4： 能源金属与小金属 7天、月度、季度价格变化
- 图表 5： 碳酸锂价格走势（万元 /吨）
- 图表 6： 氢氧化锂价格走势（万元 /吨）
- 图表 7： 碳酸锂周度产量（吨）
- 图表 8： 氢氧化锂周度产量（ 吨）
- 图表 9： 碳酸锂周度库存（吨）
- 图表 10 ： 氢氧化锂周度库存（吨）
- 图表 11 ： 碳酸锂周度吨成本与吨毛利（元）
- 图表 12 ： 氢氧化锂周度吨成本与吨毛利（元）
- 图表 13 ： 碳酸锂进口量（吨）
- 图表 14 ： 氢氧化锂出口量（吨）
- 图表 15 ： MB 标准 级钴价格走势（美元 /磅）
- 图表 16 ： 电解钴与四氧化三钴价格走势（万元 /吨）
- 图表 17 ： LME 镍价格（美元 /吨）与沪镍价格（万元 /吨）
- 图表 18 ： 镍铁与硫酸镍价格（元 /吨）
- 图表 19 ： 氧化镨钕价格走势（万元 /吨）
- 图表 20 ： 氧化镝、氧化铽价格（ 万元 /吨）
- 图表 21 ： 氧化镧、氧化铈价格走势（万元 /吨）
- 图表 22 ： 钕铁硼价格走势（万元 /吨）
- 图表 23 ： 稀土月度出口量（吨）
- 图表 24 ： 稀土永磁月度出口量（吨）
- 图表 25 ： 钨精矿与仲钨酸铵价格走势（万元 /吨）
- 图表 26 ： 钨精矿与仲钨酸铵库存（吨）
- 图表 27 ： 钼精矿与钼铁价格走势（元 /吨）
- 图表 28 ： 钼精矿与钼铁库存（吨）
- 图表 29 ： 镁锭价格走势（元 /吨）
- 图表 30 ： 硅铁价格走势（元 /吨）
- 图表 31 ： 金属镁库存（吨）
- 图表 32 ： 镁合金库存（吨）
- 图表 33 ： 五氧化二钒价格走势（万元 /吨）
- 图表 34 ： 钒铁价格走势（万元 /吨）
- 图表 35 ： 金属锗与二氧化锗价格走势（元 /公斤）
- 图表 36 ： 金属锗库存（吨）
- 图表 37 ： 海绵锆价格走势（元 /公斤）
- 图表 38 ： 锆英砂价格走势（元 /吨）
- 图表 39 ： 海绵钛价格（元 /公斤）与钛精矿价格（元 /吨）
- 图表 40 ： 钛精矿周度库存（万吨）
- 图表 41 ： 国内新能源车月度销量（万辆）
- 图表 42 ： 国内动力电池月度装车量（ GWh ）
- 图表 43 ： 国内正极材料价格变化（元 /吨）
- 图表 44 ： 国内正极材料月度产量（万吨）
- 行业周报
- 敬请参阅最后一页特别声明 4
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- 一 、 投 资策略
- 1.1 本周投资观点 &重点推荐组合
- 锂：本周碳酸锂价格 15.3 万元 /吨，环 降 5.2 %；氢氧化锂价格 14. 29万吨 /元，环 降 4.69 %；
- 广期所碳酸锂 2401 合约价格环 降 1.7%至 14.89 万元 /吨 。需求端 10 月国内新能源车销售
- 量为 95.6 万辆，环 增 5.75% ；国内三元正极产量为 5.54 万吨，环降 1.9% ；磷酸铁锂产量
- 为 17.74 万吨，环降 12.76% ；六氟磷酸锂产量 1.13 万吨，环降 5.78% ，据 鑫椤锂电 消息 ，
- 11 月排产 环比 小幅下跌 。供给端本周原料端锂辉石价格环降 1.2 %至 20 55 美元 /吨；碳酸
- 锂库存 2. 9万吨，环 增 4%；氢氧化锂库存 2万吨，环 减 0.2 %。锂精矿价格跌幅弱于锂价
- 跌幅，导致外购原料的锂盐企业亏损， 据 鑫椤锂电 消息 ， 澳洲锂矿部分订单 Q4定价将可
- 能变更为 M+1 模式，考虑到运输时间，基本为到港定价，对于外购矿企业成本压力会有所
- 缓解，博弈空间增大，但部分订单 仍依照 Q-1的定价模式结算 。后续来看，行业供需结构
- 与价格趋势基本不变，需求端仍属于边际改善，供给端 Q4 海外有新项目释放，成本曲线
- 走低，行业持续洗牌，锂价 仍有下探空间，初步判断明年上半年锂价到达拐点。 本周 中矿
- 资源津巴布韦 Bikita 锂矿 200 万吨年 (透锂长石 )改扩建工程项目和 200 万吨年 (锂辉石 )
- 建设工程项目 已达产。 当前锂板块股票基本跌至底部区间，前次波段 4月也处于阶段性见
- 底反弹走势，建议关注自给率高且具成本优势的企业天齐锂业、中矿资源等。
- 钴镍：本周电解镍市场均价 14. 29 万元 /吨，环 减 0.9 %，由于库存临近低位，加之目前处
- 在电积镍成本附近，对镍价有弱支撑，但也限制下游拿单热情，现货市场成交偏弱。消费
- 端市场进入淡季，整体需求不佳。本周硫酸镍市场均价 32750 元 /吨， 环 降 2.67 %。终端
- 新能源汽车购置税减免政策有望支撑销量高速增长，新能源汽车和动力市场需求有所好转，
- 本周炼厂产量继续增加。电池级硫酸镍市场供需持续博弈，本周内价格微升，成本面支撑
- 较强，镍盐厂家挺价心态不改。本周电解钴价格 26. 4万元 /吨，环 降 1.31 %。周初在欧洲
- 需求提振下，市场多看涨，叠加原料中间品价格上调，场内无低价原料可寻，电解钴贸易
- 商挺价心态明显。当前锂电板块跟随新能源产业链触底反弹，看好需求或超预期带来板块
- 估值及情绪改善的锂电中上游企业华友钴业。
- 稀土： 本周氧化镨钕价格为 51.1 万元 /吨，环比持平；氧化镝价格 252 万元 /吨，环降 2.33% ；
- 氧化铽价格 773 万元 /吨，环降 3.3% ；钕铁硼 N35 、 35H 价格环比持平至 18 万元 /吨、 23
- 万元 /吨。需求端 10 月国内新能源车销售量 为 95.6 万辆，环 增 5.75% ；近期国家多次发
- 布稀土产业发展的政策指引，工信部印发的《人形机器人创新发展指导意见》提出人形机
- 器人是未来产业的新赛道，产业发展将推动钕铁硼需求增长；国务院常务会议指出稀土是
- 战略性矿产资源，着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展；商务部将实施出口许
- 可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源 资源产品目录》，产品的对外贸易经营者应履
- 行有关进出口信息报告义务。 供给端北方稀土 11 月挂牌价氧化镨钕 49 .34 万 元 /吨，环比
- 持平，同降 23.24% ，氧化镧与氧化铈持平。目前磁材企业开工率维持在 70-80% ，需求端
- 逐步好转，稀土价格稳定下企业加工费企稳，预计短期内稀土价格以震荡为主。本周北方
- 稀土控股股东包钢集团拟以自有资金向公司控股子公司包头稀土研究院稀土 增资 2 亿元
- 人民币，用于支持稀土院在浙江省杭州市设立全资子公司杭州包钢稀土研究院有限责任公
- 司并购买科研所需相关资产，增资后，包钢集团将持有稀土院 41.56% 股 权， 公司所持稀
- 土院股权比例由 90.16% 调整至 52.69% ，稀土院仍为公司控股子公司。 标的上稀土建议关
- 注具备资源整合预期的中国稀土等标的，磁材建议关注新能源占比较高的金力永磁、正海
- 磁材等标的。
- 小金属：本周金属锗价格 持平 至 9450 元 /公斤；金属镓价格 环 降 7.5% 至 208 5 元 /公斤，
- 下游各板块逐步好转限，供应增量有限，金属镓价格持续高位运行。本周锑精矿价格环比
- 持平至 6.9 万元 /吨，海外进口增加市场供应量提升，而需求尚未好转，下游厂家面对原
- 料高位的压力较大，预计短期价格震荡为主。 近期随着华为、 iPhone 、小米 等手机新品推
- 向市场，消费电子需求逐步回暖，带来钛合金边框和折叠屏铰链等上游材料的 增量需求，
- 建议关注相关消费电子新材料企业 东睦股份、宝钛股份、银邦股份等 。
- 1.2 行业与个股走势
- 本周沪深 300 指数 下跌 1.3 %，其中有色指数跑 输 大盘， 下跌 1.4%。
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