米拉多注入，矿产铜产量迈上新台阶
- 2023-11-20 20:16:10上传人：花儿**雨季
-
Aa 小 中 大
铜陵有色(000630)投资要点铜业为主，行业领先。公司是集铜采选、冶炼、加工、贸易为一体的大型全产业链铜生产企业，主要产品包括阴极铜、铜加工材，以及冶炼过程中产生的黄金、白银、硫酸等产品，目前阴极铜的生产销售为公司的主导业务。公司铜产业集采矿、选矿、冶炼、加工于一体，拥有完整的产业链优势，产品规模不断壮大
- 1. 铜业为主，行业领先
- 1.1. “ 铜冠铜箔 ”上市 ， “中铁建铜冠 ”注入
- 1.2. 国 资背景，公司股权结构稳定
- 1.3. 2023H1 铜产品营收占比高达 87% ，金、银、硫酸等产品以冶炼副产品形式体现
- 2. 铜行业：铜精矿供给维持低速增长，需求靠电力、新能源拉动
- 2.1. 供给：全球铜精矿供给维持低速增长
- 2.1.1. 全 球铜资源集中在智利和澳大利亚
- 2.1.2. 我国铜资源集中在西藏、江西、云南等地
- 2.1.3. 我国精炼铜和铜精矿产量差依靠进口铜精矿满足
- 2.1.4. 产能周期的存在导致铜供给缺乏弹性
- 2.1. 5. 铜精矿的供求关系影响 TC/RC 高低
- 2.2. 需求：电力、新能源领域用铜表现较好
- 2.2.1. 电力领域用铜表现良好
- 2.2.2. 新能源汽车对铜消费拉动明显
- 2.2.3. 后疫情时代，家电产销回暖
- 2.2.4. 房 地产恢复迹象不明显
- 2.2.5. 未来光伏、风电领域将拉动铜消费
- 3. 米拉多铜矿实现注入，铜矿产量迈入新阶段
- 3.1. 原矿山年产铜精矿含铜约 5万吨
- 3.2. 中铁建 铜冠收购完成，公司矿产铜产量大幅增长
- 4. 盈利预测
- 5. 风险提示
- 公司首次覆盖 铜陵有色 （ 000630.SZ ）
- 3 / 21 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：公司发展历程
- 图 2：公司股权结构
- 图 3：公司营业收入占比
- 图 4：公司毛利占比
- 图 5：营业收入及同比增速
- 图 6：归母净利及同比增速
- 图 7：公司各产品毛利率
- 图 8：公司毛利率和净利率
- 图 9： 2022 年全球铜矿储量结构
- 图 10 ： 2022 年全球铜矿产量结构
- 图 11 ：全球铜储量及增速
- 图 12 ：以 5年为一个时间段计算出全球铜储量的 CAGR
- 图 13 ：全球矿山产能及增速
- 图 14 ：全球矿山产量及增速
- 图 15 ：全球矿山产能利用率
- 图 16 ：全球前五大铜企产量（万吨）
- 图 17 ：全球原生铜和再生铜产量及增速
- 图 18 ：全球精炼铜产量及增速
- 图 19 ：全球精炼铜产能及增速
- 图 20 ：全球精炼铜产能利用率
- 图 21 ： 2022 年我国铜矿资源储量分布
- 图 22 ： 2022 年我国铜矿产量分布
- 图 23 ：中国精炼铜产量及增速
- 图 24 ：中国精炼铜产量在全球产量的占比
- 图 25 ：我国铜矿 石及精矿进口数量及增速
- 图 26 ：我国精炼铜及废铜进口数量及增速
- 图 27 ： LME 铜价和铜冶炼厂粗炼费
- 图 28 ：决定铜价格的主要还是铜精矿价格
- 图 29 ： 2022 年我国终端行业耗铜量 1456 吨，同比增速 1.2%
- 图 30 ： 2022 铜的终端需求结构
- 图 31 ：电工程投资完成额累计值及累计同比增速
- 图 32 ：电网工程投资完成额累计值及累计同比增速
- 图 33 ： 中国汽车累计产量及同比增速
- 图 34 ：中国汽车累计销量及同比增速
- 图 35 ：中国新能源汽车累计产量及同比增速
- 图 36 ：中国新能源汽车累计销量及同比增速
- 图 37 ：中国家用 空调累计产量及增速
- 图 38 ：中国家用空调累计销量及增速
- 图 39 ：中国冰箱累计产量及增速
- 图 40 ：中国洗衣机累计产量及增速
- 图 41 ：中国房地产累计开发投资额及增速
- 图 42 ：中国房地产累计新开工面积及增速
- 图 43 ：铜精矿含铜产量及增速
- 图 44 ：其他产品产量
- 图 45 ：米拉多铜矿具体位置示意图
- 图 46 ：米拉多铜矿的开采 现状图
- 图 47 ：铜精矿具体情况
- 表 1： ICSG 预测 2005 -2022 年精炼铜的供需平衡
- 表 2：中国终端行业耗铜量预测
- 表 3：收购中铁建铜冠 70% 股权支付方式
- 表 4：米拉多铜矿 具体资源量情况
- 表 5：米拉多铜矿产能及产量
- 表 6：米拉多项目（含一期和二期）的产能及产量情况
- 表 7：公司各产品产量预测
- 表 8：可比公司估值表（收盘价截至 2023 年 11 月 17 日）
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
