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2025-2030年中国酿酒酵母市场专题研究及市场前景预测
2025-10-02
食品饮料行业跟踪周报：食品饮料：相对看多白酒8-10月重要窗口期
- 2024-08-12 12:11:32上传人：笑低**眉眼
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8-10月为食品饮料/白酒重要看多窗口期。我们前期认为年内食品饮料/白酒的主要机会在于“超跌”和“旺季前的低位低预期”，即旺季前板块位置低，且市场对中秋预期低，这一定程度上和春节前情况类似——节前大盘指数和食饮/白酒板块持续下跌，位置为2021年以来最低，同时对春节动销悲观，而实际春节动销被认为是超预期，优质
- 1. 8-10 月为重要看多窗口期
- 1.1. 基金食品饮料持仓降幅大，筹码改善
- 1.1.1. 24Q2 食品饮料主动权益基金持仓降至 2018 年以来新低
- 1.1.2. 食品饮料各子板块全面降仓，多数均创 2018 年以来新低
- 1.1.3. 主要消费基金酒类持仓大幅调减，其余主动基金已由超配降至低配
- 1.2. 6 -7月悲观预期充分演绎，未来若干季度难兑现
- 1.3. 中报不乏亮点，茅台分红利好或有示范效应
- 1.4. 旺季前低位低预期更易表现
- 2. 食品饮料核心推荐
- 3. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业跟踪周报
- 东吴证券研究所
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- 图 1： 食品饮料板块基金持仓变化（基金股票投资市值口径）
- 图 2： 白酒板块主动基金持仓变化
- 图 3： 啤酒板块主动基金持仓变化
- 图 4： 散瓶茅台批价走势
- 图 5： 整箱茅台批价走势
- 表 1： 主动权益基金食品饮料各子板块持股比例下降
- 表 2： 主要消费基金食品饮料子板块持仓变动
- 表 3： 剔除主要白酒基，其余主动基金持仓比例变动
- 表 4： 近年来中秋前后白酒板块表现
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