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首次覆盖深度报告：国内工控行业龙头，业绩改善拐点已至
- 2024-12-06 11:11:43上传人：Me**黯然
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信捷电气(603416)核心观点深耕行业近二十载，工控行业多品类龙头。公司成立于2008年，主营工业自动化控制产品的研发、生产和销售，公司业务主要包括四个板块：可编程控制器业务板块、驱动系统业务板块、人机界面业务板块、智能装置业务板块。公司拥有较完备的智能控制系统核心部件产品线，包括可编程控制器、人机界面、伺服
- 1. 国内工控行业龙头，营收规模持续扩张
- 1.1. 国内工控行业龙头，产品涵盖四大业务板块
- 1.2. 营收规模稳步增长，盈利能力改善明显
- 2. 工控下游应用广泛，行业需求有望改善
- 2.1. 工业自动化品类丰富，以控制系统和伺服系统为主
- 2.2. PLC 市场空间广阔， 2022 年国内市场约 170 亿元
- 2.3. 伺服系统下游应用广泛，预计未来国内市场出现较快增长
- 2.4. 高端制造业重回扩张区间，制造业资本开支有望改善
- 3. 公司增发进行项目扩建，多行业推出系统解决方案
- 3.1. 实控人全额认购增发股票，公司进行项目扩建
- 3.2. 针对九大行业，推出数十种解决方案
- 4. 盈利预测及投资建议
- 4.1. 盈利预测
- 4.2. 投资建议
- 5. 风险提示
- 图目录
- 图 1: 公司发展历程图
- 图 2: 公司主营产品类型
- 图 3: 公司股权穿透图
- 图 4: 公司历年营收及增速
- 图 5: 公司历年归母净利润及增速
- 图 6: 2023 年公司各类产品营收占比
- 图 7: 2023 年公司各类产品毛利率
- 图 8: 公司期间费用率
- 图 9: 公司研发费用逐年提升
- 图 10: PLC open 标准控制器
- 图 11: 伺服驱动器
- 图 12: 工业自动化行业分类
- 图 13: 工业自动化流程示意图
- 图 14: 2021 年中国自动化控制六大系统市场份额
- 图 15: PLC 分类
- 图 16: PLC 控制系统
- 图 17: 小型 PLC
- 图 18: 2021 年国内中大型 PLC 下游行业结构情况
- 图 19: 2021 年国内小型 PLC 下游行业结构情况
- 图 20: 2022 年中国 PLC 行业市场产品结构
- 图 21: 2018 -2022 年中国 PLC 行业市场规模统计
- 图 22: 通用伺服系统和专用伺服系统对比
- 图 23: 伺服系统工作原理
- 图 24: 伺服系统组成图
- 图 25: 2017 -2022 国内伺服系统市场规模
- 图 26: 2021 年伺服系统行业市场竞争份额（ % ）
- 图 27: 中国制造业 PMI 指数（经季节调整）
- 图 28: 工业企业产成品库存情况
- 图 29: 拟募集资金用途
- 图 30: 机组式间歇印刷机
- 图 31: 自动检重分选机
- 图 32: 物联网解决方案
- 公司深度
- 请务必阅读报告正文后各项声明 3
- 图 33: 冲压加工工艺控制方案
- 表目录
- 表 1: 公司业绩拆分
- 表 2: 可比公司估值
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