纺织品出口逐渐回暖,预示全球纺织业景气度回升。正常情况下,国内纺织品出口的增速均要大于服装的出口增幅。金融危机发生后时,由于全球纺织企业生产萎缩,曾经造成纺织品增速下滑程度大于服装下滑程度。进入09年下半年,纺织品出口增速下滑程度逐渐收窄,且收窄程度开始大于服装,又形成交叉,这说明随着全球经济(特别是欧美)逐渐好转,全球纺织企业开工率有所回升,景气度开始回升。
未来随着出口产品价格的上涨,纺织服装出口金额将逐渐回升。纺织原材料价格的上涨,动力成本的增加将侵蚀出口型企业的订单利润,促使出口订单的合同价格提高。另外随着全球经济的进一步好转,欧美消费者的消费心理障碍逐渐消除,特别是中、高端服装需求复苏。这些因素都有利于纺织品服装价格的提高,随着出口产品价格的上涨,国内纺织服装出口金额将逐渐回升。
2010年内销市场依然依靠国民经济增长、城市化进程继续推动增长。2010年的内销市场情况看,国民经济的增长、城市化进程产生的服装刚性需求仍然是服装内需的主要推动力,中、高端的个性化需求不会有多少增长。
行业复苏过程中印染、服装辅料子行业将获益。由于环保压力,印染中小企业开机率较低,而大型印染企业由于环保优势(环保投入基本为一次性投入),开机率接近100%。另外为了降低“碳排放”国家将在11年重点淘汰近15%的落后印染产能。因此印染行业的龙头企业在行业的复苏过程中将获得较大的利益。同样在复苏过程中,服装辅料需求的增加也将使服装辅料上市公司获得较大的增长机会。
重点关注的上市公司。我们认为在出口型企业中应该重点关注鲁泰A、山东如意;内销品牌上市公司应重点关注七匹狼等;另外印染子行业应关注航民股份、众和股份;服装辅料子行业应关注伟星股份。