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一、行业观点
上周因美国经济数据强势，加之原油库存连续下降，WTI原油价格强势冲高，突破108美元/桶的大关，创下了16个月以来的历史新高，盘中一度反超布伦特原油价格，为33个月以来首见。油价格的大幅上涨带动了下游主要芳烃产品周末收红。
需求是现阶段抑制化工品价格的主要因素，其中包括氯碱、聚酯、化纤、单质肥料等子行业均受制于此。目前我们趋势看好的子行业包括农药、丙烯酸、民爆等。
百草枯市场目前供应依旧紧张，随着国内龙头企业红太阳因受亚青会影响南京装置（1.2万吨吡啶碱、3万吨42%百草枯）进入检修，预计短期内会对百草枯价格上涨有推动作用。42%百草枯水剂实际成交价依旧坚挺在2.2-2.3万/吨，近期草甘膦因环保造成价格强势上涨也提振了百草枯企业的信心。草甘膦工厂目前多表示没有现货供应，实际成交价上攻至3.95-4.05万/吨。需求端南美采购草甘膦的传统旺季始于9月，今年由于担忧中国企业因环保减少供应而出现了提前备货迹象。供给端事件层面四川洪水造成部分企业生产运输受影响，政策层面环保核查以浙江为中心并开始向全国蔓延，企业层面夏季个别厂区检修观望，预计草甘膦的供给短期内不会宽松。我们认为在环保趋严下，未来草甘膦价格有望进一步上涨。
上周丙烯酸价格虽小幅回调，然而目前多数主流厂家库存低位货源偏紧局面短期内不会改变。从基本面来看，建筑涂料需求回暖、卫生及包装领域需求保持稳定增长推动丙烯酸总体需求平稳增长。而上海华谊的爆燃事件给行业供给带来不确定性，且海外市场巴斯夫德国本部11万吨丙烯酸丁酯产能停产，陶氏计划7 月中旬对丙烯酸装置进行为期4周的检修。供需变紧，我们趋势看好丙烯酸及酯。此外，建议关注民爆行业。目前西部民爆巨头盈利稳定，“十二五”期间的后三年将逆市扩张实现高速增长。民爆龙头安全边际足够，并购整合预期强烈，行业迎来配置良机。
二、个股观点
市场走势偏弱，资金要么集中于高成长低估值的品种，要么集中于不看估值的主题投资品种。从化工的角度看，目前最有吸引力的是草甘膦涨价主题，因为环保趋严，草甘膦价格坚挺，受益标的按弹性排序为：江山股份（600389）、扬农化工（600486）、新安股份（600596）、沙隆达A。近期华北等地爆发粘虫灾害，利好杀虫剂公司，如长青股份（002391）、扬农化工、沙隆达A、利尔化学（002258）等。整体而言，农药板块行情贯穿全年， 个股机会较多，值得投资者重点关注。并购主题看好民爆行业整合，未来3年将不断兑现，相关受益标的：久联发展（002037）、雅化集团（002497）、江南化工（002226）。另外，个股康得新（002450）、卫星石化（002648）也因未来业绩预期高而会有较好的投资机会。
三、主要化工产品价格涨跌幅排行榜
上周涨幅前十：R22（7.95%）、丁苯橡胶（6.8%）、草甘膦（6.67%）、天然橡胶（6.63%）、二甲苯（5.49%）、苯胺 （5.36%）、天然气（4.61%）、甲苯（3.7%）、乙二醇（3.1%）、甲乙酮（2.91%）上周跌幅前十：合成氨（-8%）、硫酸（98%） （-6.25%）、五氧化二磷折纯（-4.64%）、国内丙烯（-4.35%）、乙丙橡胶（-4.08%）、国际乙烯（-3.5%）、烧碱32%离子膜 （-3.4%）、丁腈橡胶（-2.99%）、纯吡啶（-2.94%）、EDC（二氯乙烷：制氯乙烯）（-2.82%）
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