2013年我国水泥和新型建材受关注原因分析

　　二季度部分区域水泥表现抢眼，带动行业单季利润同比首次转为正增长，从企业来看业绩两级分化加大，就政策而言，建议关注具备成本和技术优势的龙头企业。预重点跟踪新型建材企业中报利润增长或可达到26.7%，新型建材板块呈延续稳步增长态势，它有利于推动建筑行业节能降耗，可实现经济效益和环境效益的双赢，值得关注。

　　水泥企业业绩一个天上一个地下

　　水泥企业二季度业绩呈现两极分化加大，一方面，业绩增长超过100%企业包括：祁连山、华新水泥、江西水泥，可实现正增长企业为海螺水泥。另一方面，业绩亏损或者下滑超过50%企业包括：冀东水泥、青松建化，业绩下滑幅度在30%以内企业包括：金隅股份、巢东股份。华东、甘青企业业绩高增长，主要源于二季度价格大幅回升，煤价回落成本下降，水泥吨盈利提升。

　　新型建材延续稳步增长中报利润增长达26.7%

　　新型建材板块延续稳步增长，预计二季度重点跟踪新型建材企业中报利润增长可达到26.7%，从各个细分子行业来看，下游需求相对较好的有防水材料、减水剂以及塑料埋地管，而石膏板、减水剂以及其他管材仍然处于稳定增长。我们预计业绩增长超过50%企业包括：东方雨虹；预计增长在30-50%的有建研集团、北新建材、纳川股份、北京利尔；而由于下游需求较弱，客户提货较慢导致亏损的企业有瑞泰科技。

　　未来行业的发展趋势

　　中国经济的基本动力发生了一些变化，投资的重要性更是不容忽视，预计下半年固定资产投资额仍将维持在20%左右的水平，对水泥市场形成持续需求。下半年经济增长下限明确，市场容易形成一致预期，行业估值有望回升。同时，城镇化对水泥市场的长期需求一直存在，而铁路等基建项目下半年投资加速明确。综合考虑，估计下半年水泥制造业出现持续性反弹或反转的概率逐步增大。

　　新型节能建材主要包括新型墙体材料、化学建材、新型保温隔热材料、建筑装饰装修材料等。国家对于新型建材产业出台了不少相关政策支持。新型建材行业迎来了新的发展机会，新的节能利废技术、建材产品得到推广与应用，有利于推动建筑行业节能降耗。可以实现经济效益和环境效益的双赢。