甲醇期货价格强势反弹现状分析

　踏入9月，受行业供需面好转提振，甲醇期货价格强势反弹，主力合约累计上涨约150元/吨。未来10月，下游甲醛、板材等行业仍将处于传统消费旺季，预期对甲醇需求有较强积极作用。同时，宏观经济企稳回升，上游无烟煤市场有望迎来“逆袭”，预计前期甲醇期货市场涨势仍未至终点。

　　宏观经济周期性复苏启动

　　宏观经济企稳，煤炭价格有望迎来反弹。在经历了上半年的经济回落之后，7月底政府提出稳增长、适时适度进行预调和微调的宏观经济政策，表明政府对经济的态度开始有所变化，政策底部已经明朗。受政策利好刺激，宏观经济也逐步企稳回升。最新数据显示，9月汇丰中国制造业PMI初值升至 51.2，创6个月以来新高，且初值高于市场普遍预期，凸显出7月开始的中国经济的强劲复苏正在延续。未来市场担心的是，在经济企稳回升之后，稳增长政策是否仍会延续。

　　随着政策底的来临，各部委及地方政策的配套措施将陆续出台，加之通胀压力小，后期政策运作空间依然很大，宏观经济将继续趋势性向好。经济回升势必拉动对大宗商品的需求。预计无烟煤价格底部已经确立，中期内将迎来久违的上涨。百川资讯数据显示，节前一周，国内无烟煤市场价格稳中有涨，贵州地区价格上调较为明显，涨幅在10-50元/吨之间，国内其余地区价格暂以稳为主。全国无烟煤BACI均价指数为792点，与上周同期相比上涨5点。