化工行业价格分析：12月价格将小幅回落

　　11月，化工行业大宗商品均涨跌幅为5.14%。据生意社价格监测，11月30日化工指数为772点，比月初的706点上涨了68点，同比上涨了21.19%。

　　11月化工市场无论是无机化工品还是有机化工品，价格都呈上涨态势，上涨品种、数量占榜单产品数量的74.79%。从产品来看，上涨因素主要有以下几点。

　　下游需求恢复拉动价格上涨。以液氯为例，虽然11月份氯碱行业装置开工维持高位水平，但下游产品甲烷氯化物、环氧丙烷、PVC等产品价格有所上涨导致厂家开工率提高，环氧丙烷开工率一度上升到80%以上，下游加大开工，液氯的需求增加，液氯价格顺势大幅上涨。

　　厂家限供推动价格上涨。以苯酐为例，11月初随着下游产品的销售火爆，下游对其原料苯酐需求量大大增加，但受山东联合化工、山东海右石化等部分厂家苯酐装置停车影响，市场苯酐供应偏紧，导致苯酐价格大幅上涨，整体涨幅为22.13%。

　　冬储行情推动价格上涨。以纯碱为例，11月国内纯碱厂家装置整体开工率维持在八成左右，虽然重质碱下游玻璃厂家处于淡季，装置运行偏低，但是厂家备货积极性较高，纯碱市场现货难求现象普遍，最终使得纯碱价格大幅上涨。

　　行业巨头调价带动价格上涨。以钛白粉为例，“龙佰”合体之后，11月2日四川龙蟒和佰利联同步宣布涨价1000元/吨，随后市场再次掀起11月的涨价最强音，河南、四川、山东、安徽、云南、广西等地区生产商随之跟进，涨幅在500~1000元/吨。

　　另外，11月份原油价格继续在40美元~50美元/桶之间窄幅震荡，在成本上稳住了烯烃、烷烃、芳烃等产品的价格底线，同时对化工市场形成一定支撑。

　　11月苯乙烯产业链价格强势上涨。据生意社监测，苯乙烯产业链指数由月初的751点上涨至月末的860点，上涨幅度为14.51%。具体来讲，11月份苯乙烯产业链价格呈现上下游联动上涨的强劲势头。一方面，苯乙烯下游ABS、EPS、丁苯橡胶等价格涨幅均在10%以上，厂家保持稳定开工，对整个苯乙烯产业链形成稳定支撑；另一方面，苯乙烯上游纯苯外盘持续上行一定程度上刺激了国内纯苯市场，加之国内市场货源偏紧低价难寻，业者对后市看涨，中石化存上调空间，挂牌价格顺势上调。上下游的联动效应推动整个苯乙烯产业链价格上行。

　　11月的氟化工市场相对弱势。据生意社监测，氟化工指数由575点上涨至578点，整体微幅上涨了3点，与其他产业链价格上涨相比，明显处于弱势。萤石、氢氟酸R134a11月份价格分别下跌了1.32%、2.71%、1.19%。主要由于欧盟MAC指令全面禁止了这种汽车空调制冷剂在新车生产中的使用，导致R134a制冷剂市场需求锐减，从而对氢氟酸、萤石支撑力度减小，导致氟化工产业链11月份表现相对弱势。

　　据报告大厅化工行业分析：11月份化工市场价格不但没有回落，反而大幅上涨，其中周期力量的推动不容忽视。从后市来讲，一方面，化工淡季需求本就不大，加之随着备货的完成，冬储行情也将逐步结束，对12月化工市场形成利空；另一方面，由于化工市场步入新周期，大周期力量对整个化工市场形成底部支撑，因此12月份化工市场即使受淡季影响下跌，幅度也不会太大。具体到化工指数来看，12月份化工指数高点或在790点，低点在770点。