2017年钢铁行业市场展望：钢价涨幅或超越去年

　　2016年，我国钢铁市场结束了“十二五”时期长达5年的持续震荡下跌，进入震荡上行的通道。展望2017年随着去产能的继续深入推进等多项利好因素的影响下，钢铁市场态势依然良好，钢价有望继续上涨，前景广阔。2017年钢铁行业市场展望如下。

　　2017年钢铁市场趋势：基建、汽车行业将成为我国钢铁需求的增长点

　　1、2017年钢铁行业去产能将继续深入推进

　　2016年11月下旬起，江苏、四川、山东和唐山市等多个省市开始对辖区内“地条钢”生产企业进行清查，规定期限内要全面拆除用于生产建筑用钢的中频炉、工频炉。12月初，国家发改委、工信部、国家质量监督检验检疫总局、国家能源局、国家煤炭安全监察局等五部门联合印发了《关于坚决遏制钢铁煤炭违规新增产能打击“地条钢”规范建设生产经营秩序的通知》，明确指出，对于不符合《产业结构调整指导目录（2011年本）（修正）》等有关规定的落后产能，要立即关停并拆除相关生产设备；严厉打击“地条钢”非法生产行为，对“地条钢”生产企业，坚决实施断电措施，坚决拆除并销毁工频炉、中频炉设备。

　　2017年钢铁行业去产能将继续推进，中央经济工作会议明确，2017年还要持续推动钢铁煤炭行业化解过剩产能，并且提出用市场、法治的办法做好其他产能严重过剩行业去产能工作。河北省作为我国产钢大省，已提出了2017年去产能目标，2017年是河北省6000万吨钢铁产能压减任务的收官之年，同时衔接“十三五”任务，需要压减炼铁产能1624万吨、炼钢产能1562万吨，河北将工作目标提高到压减炼铁产能1714万吨、炼钢产能1986万吨。自2017年1月1日起，国家发展改革委、工业和信息化部联合出台的《关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革有关事项的通知》正式实施，对钢铁行业将实行更加严格的差别电价政策和基于工序能耗的阶梯电价政策，电价杠杆的实施将加快落后产能淘汰。

　　2017年，中频炉、地条钢将成为重点治理对象，实质性的去产能目标任务将增加，预计2017年全国钢铁去产能任务预计在3000万吨以上，对于同质化严重的、竞争能力弱的企业来说，将是今后去产能的对象，但去产能的难度也会加大，去产能的有效推进将有利于改善市场供需关系。预计2017年因在产产能压减占比的提高，对钢铁产量的影响将有所体现，粗钢产量或将下降到8亿吨以下，较2016年有所下降。

　　2、2017年基建、汽车行业将成为我国钢铁需求的增长点

　　2016年，交通运输对促投资、促消费、稳增长的作用彰显。据交通运输部统计数据显示，2016年1-11月，我国铁路公路水路民航固定资产投资共完成2.57万亿元，同比增长7.7%。其中，铁路完成投资6999亿元，同比增长4.2%，预计全年可以完成8000亿元任务目标；公路完成投资1.64万亿元，同比增长9.2%，预计全年完成1.78万亿元，超额完成1.65万亿元任务目标；水路及其他建设完成投资1703亿元，同比增长9.3%，预计全年完成1894亿元。2017年我国交通运输工作的主要目标为：公路、水运完成固定资产投资1.8万亿元，新增高速公路5000公里，新改建农村公路20万公里，新增贫困地区7000个建制村通硬化路，新增内河高等级航道达标里程500公里，新增通客车建制村4000个；铁路计划完成投资8000亿元，投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里。

　　2017年，由于大范围重启房地产限购调控将导致房地产行业用钢需求有所减弱，但“十三五”时期我国将提高建筑钢结构用钢比例、加快城市地下管网建设、加速推进PPP基础设施项目，基础设施建设推进将带动制造业温和回升，民间投资有望继续企稳回升，将有利于拉动钢材消费；2017年汽车行业仍将保持增长态势，预计销量将达3000万辆，同比增长约6%；2017年基础设施建设和汽车行业有望成为拉动我国钢铁需求的增长点。

　　3、2017年钢材出口或仍超亿吨水平

　　从全球经济来看，在新兴市场强劲表现的带动下，2017年全球经济增长将小幅加快。IMF预计全球经济将由2016年的3.1%回升到2017年的3.4%。全球经济的回升将带动用钢需求的增长。国际钢铁协会预计2017年除中国以外的所有市场，钢铁需求量都会出现增长，预计2017年世界钢铁需求量将增长0.5%，达到 15.10亿吨；其中中国钢铁需求将达到6.52亿吨，同比下降2.0%；除中国以外的世界其他地区钢铁需求将达到8.57亿吨，同比增长2.6%。

　　2017年也是我国一带一路积极推进的一年，商务部将“一带一路”建设作为新时期中国对外开放和经济外交的顶层设计，加强预期引导，深化创新驱动，进一步扩大对外开放。2016年我国在“一带一路”工程新签合同额超千亿美元，人民币加入SDR以及PPP模式未来在海外工程中的应用也都有利于“一带一路”的项目开展。“一带一路”以基础设施建设项目优先实施，“一带一路”建设的推进将有效拉动我国钢铁产品直接或间接出口。

　　2017年钢坯等出口关税下调也对钢铁出口形成利好。2016年12月23日，国务院关税税则委员会发布《2017年关税调整方案》，降低钢坯、钢锭及部分铁合金等产品出口关税。普碳钢锭、钢坯出口暂定税率由20%下调到15%；不锈钢锭、合金钢锭、不锈钢坯、合金钢坯出口暂定税率由15%下调到10%。尽管我国钢坯钢锭类产品出口很少，但这一税率的调整也会对我国钢铁出口产生象征性的意义。

　　此外，人民币汇率的走低也对钢材出口提供有利的竞争优势（爱基，净值，资讯），商务部表示中国和澳大利亚自贸协定将在2017年实施第三轮减税，澳大利亚将对中国钢材实施零关税，受到以上因素支撑，预计2017年我国钢材出口仍可超过亿吨水平。

　　4、原料、运输成本抬升支撑钢价高位运行

　　2016年，我国钢铁原料价格大幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2016年12月30日，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为725元，较年初上涨305元，涨幅72.6%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港（3.94 -1.99%，买入）市场价格为622元，较年初上涨297元，涨幅为91.4%。唐山地区二级冶金焦价格为2030元，较年初上涨1340元，涨幅为194.2%。2016年由于原料价格的上涨，2016年底的方坯成本价较年初上涨43.1%，可见钢铁生产成本在2016年有较大的提升。

　　而运输成本上升也在推升钢铁产品整体流通成本。2016年9月21日起交通运输部、公安部实行新的《超限运输车辆行驶公路管理规定》，在全国范围内重点开展三个“专项行动”，即开展为期一年的整治货车非法改装专项行动和整治公路货车违法超限超载行为专项行动，开展为期两年的车辆运输车联合执法行动。通过实施新的运输标准并严治超载，使得钢铁行业物流运输成本增加30%以上，部分地区的运输成本上调幅度达到80%。

　　从原料市场趋势来看，2017年尽管全球铁矿石市场仍有3000多万吨的供应增量，但考虑到铁矿石资源品位下降，铁矿石消费量维持稳定或略有增长，铁矿石市场价格或仍将呈震荡上行态势，价格底部继续缓慢抬高；焦炭方面，由于我国煤炭去产能进一步推进，焦炭价格有望持稳。总的来说，2017年原料价格尽管存在高位风险，但对钢铁市场的支撑力度依然强劲。

　　2017年钢铁市场展望：钢铁均价继续上移

　　2017年国际经济环境面临较大的不确定性，特朗普上台后美国经济贸易投资政策变化、英国“脱欧”进程、欧洲相关国家大选、各国经济走势和宏观政策调整等，都会影响国际资本流动，也会对中国经济和对外贸易产生重要影响。2017年中国经济将继续深入推进“三去一降一补”，积极寻求新的增长动力，更加注重质量和效率提升。

　　图5 2010-2016年钢铁市场综合均价走势图

　　对于我国钢铁行业来说，2017年是全面实施“十三五”规划的重要一年，稳增长项目和PPP项目将有所放量，钢铁需求有望维持平稳；而从原料市场趋势来看，2017年铁矿石市场有望小幅震荡上行，焦炭价格或维持高位震荡，成本支撑力度仍较为坚挺；从去产能来说，2017年钢铁行业去产能将进一步深入，在产产能去除占比提升，供需关系继续改善。目前国内钢铁市场综合价格已位于3700元的高位，预计2017年国内钢铁市场仍将延续频繁震荡，但均价有望进一步上移，涨幅或超越2016年。