2016/17年钢铁行业现状及钢价趋势分析

　　2016年是我国钢铁行业去产能的开局之年，全年不仅笼罩在紧迫的去产能局势之下，而且在房地产和原材料带动下，钢铁行业市场跌宕起伏。尽管如此，我国钢铁行业运行在减产增效、资金筹措、调结构增效益等方面，仍有许多亮点。2017年是我国钢铁行业去产能的关键之年，莫尼塔预测2017年中国钢铁价格中枢或继续上行。2016/17年钢铁行业现状及钢价趋势分析如下：

　　2016/17年钢铁行业现状分析：

　　1、2016年度钢铁行业呈现四大特点

　　市场需求缓慢回升，粗钢表观消费量恢复增长。2016年，钢铁市场需求呈现缓慢回升态势。前11个月全国粗钢表观消费量6.5亿吨，同比增长1.5%。预计全年粗钢表观消费量将比上年略有增长，这也是连续两年下降后的首次回升。

　　粗钢产量前低后高，生产总量小幅增长。前11个月全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为6.4亿吨、7.4亿吨和10.4亿吨，同比分别增长0.4%、1.1%和2.4%；前11个月平均粗钢日产量为220.6万吨，比上年同期增长0.8%。粗钢产量呈现前低后高，1-2月份粗钢产量大幅下降5.7%，3月份后当月产量一直保持增长态势，至9月份累计产量转为增长。

　　钢材出口前高后低，预计全年略有下降。前11个月全国出口钢材1亿吨，同比下降1%；进口钢材1202万吨，同比增长3.6%；净出口钢材折合粗钢9196万吨，同比下降1.7%。钢材出口前高后低主要是受国内钢材价格回升和国际贸易保护主义的影响。

　　受多重因素影响，钢材价格波动回升。2016年以来，受市场需求有所好转、钢材库存处于历史低位等多重因素影响，国内市场钢材价格波动回升。钢材综合价格指数从上年12月历史最低点54.48点开始回升，4月末最高涨至84.66点；到11月末涨至90.38点，同比上升60.85%；12月中旬达到103.4点，同比涨幅超过80%。前11个月中国钢材价格指数平均值为72.16点，同比上升3.94点，升幅为5.78%。

　　2、2017年春节期间 进口铁矿石价格连续上升

　　据分析，在建筑钢市场上，价格小幅反弹。上海、杭州、济南等地吨价一周上涨10元至210元，只有广州、沈阳、兰州等5个城市价格略有下跌。在政策面的刺激下，钢材期货市场大幅走强，现货钢价积极跟涨，但终端订单却正在逐步下降，市场挺价意愿偏淡。在目前的价位上，市场“接盘”积极性有限，而钢厂的发货积极性却是不减。

　　在板材市场上，价格总体上升。热轧板卷价格小幅反弹，上海、济南、京津等地吨价一周上涨10元至110元，只有石家庄、兰州等6个城市价格有所下跌。比较普遍的情形是，市场在高位上成交乏力，商家操作也较为谨慎。中厚板价格盘整运行，上海、杭州、武汉等地吨价一周上涨10元至100元，只有济南、广州等个别城市价格有所下跌。

　　铁矿石市场却好像又进入上行通道。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格稳中有涨，部分钢厂采购意愿较前期有所加强，国内矿山销售较为稳定。进口矿价连续上涨，再次突破每吨80美元的关口。截至12日，普氏62%品位铁矿石指数报收于每吨81.15美元，一周上涨3.6美元。

　　据海关统计，2016年中国累计进口铁矿砂及其精矿同比增长7.5%，历史上首次突破10亿吨关口。目前，国内港口进口铁矿石库存再度创出历史新高。

　　相关机构分析认为，接下来将是春节前的最后一个完整的交易周，工地将陆续进入停工状态，钢市的商家也将逐步离市，国内钢市将进入“有价无市”的阶段，价格再度明显波动的可能性不大。

　　钢价趋势分析：2017年中国钢铁价格中枢或继续上行

　　莫尼塔研究测算了2017年中国粗钢表观消费量和钢材消费量同比变化情况。测算结果显示，由粗钢产量和净出口量推出的粗钢表观消费量的同比下降幅度，要高于由行业需求推导出的钢材消费量的下降幅度。因此，莫尼塔研究认为2017年中国钢材供应有可能出现紧张。在当前房地产投资尚有增长预期，以及钢铁行业去产能有望加速的背景下，2017年钢材价格中枢或继续上行。

　　报告分析，2017年中国粗钢表观消费量料同比下降2.2%基于近期权威机构公布的2017年粗钢产量增速预计，以及亚太地区2017年GDP增速预测，我们估计2017年国内粗钢表观消费量将同比下降2.2%。

　　2017年中国钢材实际消费量预计下降0.9%为进一步验证上述2017年国内钢材表观消费量的增长预期，我们使用线性回归的方法，对2017年建筑、机械制造、汽车制造、造船、家电制造、铁路建设等行业的钢材需求进行了分别估算。经加总求得的全年国内钢材消费量同比下降0.9%。需求降幅度小于表观消费量降幅的情况或许表明，2017年中国钢材供应可能出现紧张。

　　若2017年房地产投资增速为零，钢材供应仍难表宽松2017年房地产投资增速将是决定全年钢材消费的最关键变量。中国房地产投资从2015年开始进入低速增长阶段。目前券商机构给出的2017年的投资增速在0至3%之间，为2000年以来房地产投资增速的最低水平。经测算，即使在投资增速为零的情形下，钢材消费量的下降幅度也不及粗钢表观消费量的降幅，钢材的供应似乎难言宽松。

　　在当前房地产投资尚有增长预期，且钢铁行业去产能有望加速推进的背景下，我们认为2017年钢材价格中枢或继续上行。

　　更多钢铁行业市场信息可查阅钢铁行业分析及市场研究报告。