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餐饮行业深度研究：奈雪引领高端现制茶饮，场景营造中寻觅品牌差异点
- 2021-02-22 13:15:41上传人：╮曾**回憶
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- 1. 高端现制茶饮领先品牌，奈雪的茶专注提供茶饮生活新方式
- 1.1. 先发优势迅速扩张门店网络，创新产品营销打造生活方式品牌
- 1.2. 首创茶饮 +软欧包，布局一二线城市，广泛连锁网络助力市占率领先
- 1.3. 股权结构较为稳定，股权激励覆盖人员广
- 1.4. 募资扩张茶饮店网络，推进数字化，加强供应链及渠道建设
- 2. 扎根于中国悠久茶文化，现制茶饮蓬勃发展焕发生机
- 2.1. 现制茶饮升级创新打造饮茶新方式，高端茶饮脱颖而出蓬勃发展
- 2.2. 高端茶饮店强调品牌价值，壁垒明显竞争集中，聚焦一二线城市
- 2.3. 新式茶饮头部品牌受青睐，且资本开始兼顾腰部品牌
- 3. 多维度创新引领高端茶饮，奈雪从场景中寻找差异点
- 3.1. 营造舒适社交场所重塑茶饮体验，创新营销及会员体系提高顾客忠诚度
- 3.2. 快速扩张覆盖广泛消费场景，新店型提升经营效率触达更多消费者
- 3.3. 高效供应链管理保障优质产品，强大研发能力引领茶消费风潮
- 3.4. 专注数字化运营提高运营效率，深厚人才库助力公司成长
- 4. 门店网络扩张，营收增幅较大，盈利能力提升
- 4.1. 收入端：营 收增长明显，现制茶饮贡献营收超 7成
- 4.2. 成本端：现制茶饮毛利率稳中有升，综合毛利率受烘焙等影响略有下降
- 4.3. 费用端：管理能力提升，期间费用率下降
- 4.4. 利润端：亏 损不断收窄，盈利能力提升
- 4.5. 资产端：负债率保持高位，短期偿债能力回升
- 4.6. 现金流稳步增长
- 5. 风险提示
- 图 1：奈雪的茶发展历程可以划分为三个阶段
- 图 2：奈雪的茶收入以茶饮为主，烘焙产品为辅
- 图 3：奈雪的茶门店分布以 一二线城市为主
- 图 4：奈雪的茶门店网络广阔
- 图 5：奈雪的茶市占率排第二（按收入口径）
- 图 6：奈雪的每单销售额位列茶饮品牌之首
- 图 7：奈雪的茶股权结构集中稳定（截至最后实际可行日期）
- 图 8：201 0-2019 年中国茶叶消费量持续增长
- 图 9：按零售消费价值计中国茶市场的市场规模持续增长（十亿元）
- 图 10 ：中国现制茶饮行业历经三个时代
- 图 11 ：新式茶饮品牌代际对比
- 图 12 ：2015 -2025 年(E) 中国高端现制茶饮店 由现制茶饮产生的 零售消费总值（单位：人民
- 币十亿元）
- 图 13 ：2015 -2025 年(E) 中国高端现制茶饮店 由交叉消费产品 产生的零售消费 价值（单位：
- 人民币十亿元）
- 图 14 ：新式茶饮的组合
- 图 15 ：新式茶饮相较传统茶饮的升级创新
- 图 16 ：新式茶饮行业头部品牌城市分布 （统计时间： 2020 年 4月，单位 ：家）
- 十亿元）
- 图 18 ：奈雪的茶茶饮店典型布局
- 图 19 ：奈雪的茶与亚朵跨界联名营销
- 图 20 ：奈雪的茶与人民日报的营销
- 图 21 ：奈雪的茶通过移动端下达的 外卖订单占比持续上升
- 图 22 ：通过移动端下达的外卖订单收益占比提升至 33%
- 图 23 ：奈雪的茶门店网络迅速扩展（单位：间）
- 图 24 ：奈雪的茶门店日均销售额有所下滑（单位：千元）
- 图 25 ：二线 城市每日订单量更高（单位：个）
- 图 26 ：一线城市 每笔订单平均销售额同比上升（单位：千元）
- 图 27 ：奈雪的茶深圳门店不断增长
- 图 28 ：深圳单店平均日销售额维持 稳定
- 图 29 ：奈雪的茶同店销售一线城市恢复最好（百万元， %）
- 图 30 ：2018 -2019 年奈雪的茶同店利润率维持稳定
- 图 31 ：深圳奈雪 PRO 茶饮店
- 图 32 ：奈雪 PRO 茶饮店主要位于一线城市（单位：间）
- 图 33 ：前五大供应商采购额占比约 25%
- 图 34 ：全供应链的品控管理
- 图 35 ：奈雪的茶产品矩阵
- 图 36 ：奈雪的茶信息集成平台提高运营效率
- 图 37 ：奈雪的茶近三年营收情况
- 图 38 ：奈雪的茶分品牌营收情况
- 图 39 ：奈雪的茶茶饮店营收渠道情况
- 图 40 ：奈雪的茶现制茶饮占营收比超 70%
- 图 41 ：奈雪的茶分产品营收情况
- 图 42 ：毛利率近年来有所下降
- 图 43 ：现制茶饮毛利率稳定，烘焙及其 他产品毛利率下降
- 图 44 ：奈雪的茶职工薪酬占收入比例下降
- 图 45 ：奈雪的茶租金成本控制得当
- 图 46 ：奈雪的茶广告和产品促销开支费用率略有下降
- 图 47 ：奈雪的茶服务费用率有所提升
- 图 48 ：奈雪的茶财务费用率相对稳定
- 图 49 ：归母净利润亏损减少，净利率提升
- 图 50 ：资产负债率逐年降低
- 图 51 ：流动比率、速动比率转增
- 图 52 ：经营活动产生的现金流稳步增长
- 全部产品零售消费总价值排序）
- 表 3：各茶饮品牌获资本支持情况
- 表 3：奈雪 PRO 扩展消费场景及时段，优化成本端打开增量空间
- 表 4：奈雪的茶采购优质原材料确保产品标准化口感
- 表 5：2020Q1 -3五大供应商详情
- 表 6：奈雪的茶 产品价格及客单价较高 ，定位高端茶饮品牌
- 表 7：奈雪的茶创始人及高管团队行业经验丰富
- 表 8：奈雪的茶 ROE 分解（杜邦分析）
- 表 9：流动资产结构情况
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