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钢铁行业研究周报：终端需求持续恢复，碳中和迎来新周期
- 2021-04-20 23:45:53上传人：mo**_虚
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- 1. 核心观点
- 2. 市场表现：钢铁板块上涨 0.41% ，跑赢上证综指 1.11pct
- 3. 行业供需：终端需求上升，高炉开工率略降
- 3.1. 上海地区终端线螺采购量环比上涨 14%
- 3.2. 高炉开工率略降，电炉开工率上升
- 4. 原料端：铁矿石供应短期 增加，焦煤 &焦炭库存高位回落
- 4.1. 铁矿石 &焦煤价格下跌，焦炭上涨
- 4.2. 铁矿石：短期到港量增加，但发货量下滑
- 4.3. 焦煤 &焦炭：钢厂库存高位回落，独立焦化厂库存低位企稳
- 5. 盈利：线材盈利持续提升，中大钢厂盈利比例持平
- 5.1. 长流程钢坯成本止跌反弹，短流程钢坯 成本持续上行
- 5.2. 线材吨盈利持续提升，其余钢材吨盈利下滑
- 5.3. 中大钢厂盈利比例持平，小型钢厂略有下滑
- 6. 库存：钢材 总库存下滑至往年同期水平
- 7. 风险提示
- 图 1：本周钢铁板涨跌幅块位居申万全行业第 8名
- 图 2：申万钢铁与万得全 A PE （TTM ）估值走势
- 图 3：申万钢铁与万得全 A PB （LF）估值走势
- 图 4：本周上海地区终端线螺采购量环比上涨 14%
- 图 5：高炉开工率下跌（ %）
- 图 6：电炉开工率上行（ %）
- 图 7：铁矿石期货价格下跌 1.18% （元 /吨）
- 图 8：铁矿石现货价上涨 4+% （元 /吨）
- 图 9：焦煤期货价格下跌 2.92% （元 /吨）
- 图 10 ：焦炭期货价格上涨 7.52% （元 /吨）
- 图 11 ：海外矿石总发货量下滑 21%
- 图 12 ：港口到货量增长 11%
- 图 13 ：港口库存环比增长 2%
- 图 14 ：钢厂进口矿平均可用天数上涨 1天
- 图 15 ：全国矿山铁精粉日产量 41.87 万吨（万吨 /日）
- 图 16 ：矿山库存 141.85 万吨（万吨）
- 图 17 ：钢厂焦煤库存维持高位
- 图 18 ：独立焦化厂库存下降趋缓
- 图 19 ：钢厂焦炭库存略降
- 图 20 ：钢厂喷吹煤库存继续下滑
- 图 21 ：长流程钢坯成本（元 /吨）
- 图 22 ：短流程钢坯成本（元 /吨）
- 图 23 ：五大钢材价格走势（元 /吨）
- 图 24 ：长流程五大钢材吨盈利情况（元 /吨）
- 图 25 ：短流程五大钢材吨盈利情况（元 /吨）
- 图 26 ：小钢厂盈利比例略有下滑
- 图 27 ：钢厂库存下滑至往年同期水平
- 表 1：钢铁板块上涨 0.41% ，跑赢上证综指 1.11pct
- 表 2：申万钢铁板块 PE 、PB 估值水平
- 表 3：高炉开工率略降，电炉开工率 上升
- 表 4：主要原料价格
- 表 5：五大钢材价格变动
- 表 6：不同流程下，五大钢材盈利情况（元 /吨）
- 表 7：中大钢厂盈利比例持平，小型钢厂略有下滑
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