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医疗服务行业周报：辅助生殖项目有望逐步纳入医保，大需求利好行业发展
- 2023-02-15 18:10:34上传人：So**软妹
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- 优化有利于提高创新积极性 》
- 行业评级：增持
- 近十二个月行业表现
- % 1个月 3个月 12 个月
- 相对收益 1 2 20
- 绝对收益 -1 13 10
- 注：相对收益与沪深 300 相比
- 分析师： 蒋栋
- 证书编号： S0500521050001
- Tel ： 021 -50295368
- Email ： jiangdong@xcsc. com
- 地址： 上海市浦东新区银城路 88号
- 中国人寿金融中心 10楼
- 核心要点：
- 上周医疗服务 II下跌 2.35% ， 跌幅居前
- 上周医药生物报收 9604.07 点，下跌 0.65% ，涨幅排名位列申万一级行业第
- 23位 ；医疗服务 II报收 9353.03 点，下跌 2.35% ；中药 II报收 7472.53 ，下
- 跌 0.51% ；化学制药报收 11056.59 点，下跌 0.24% ；生物制品Ⅱ报收 9386.62
- 点，下跌 0.82% ；医药商业Ⅱ报收 6303.13 点，下跌 0.23% ；医疗器械Ⅱ报
- 收 8309.35 点，上涨 0.69% 。细分板块来看医疗服务跌幅较大 。
- 医疗服务 PE （ ttm ）比上周下降了 0.94 X， PB （ lf）比上周下降了 0.14 X
- 当前医疗服务板块 PE 为 34.23 X ，近一年 PE 最大值为 60.90 X ，最小值为
- 28.92 X ；当前 PB 为 5.68 X ，近一年 PB 最大值为 7.80 X ，最小值为 4.67 X 。
- 医疗服务板块 PE （ ttm ）较前一周下降了 0.94 X ，PB （ lf）较前一周下降了
- 0.14 X，医疗服务板块 PE 、 PB 处于近一年底部水平。从近 10 年来看，医
- 药行业估值处于位于历史分位 6.75% ，医疗服务板块估值位于历史分位
- 3.03% 。医疗服务板块相对于沪深 300 估值溢价率 193.1% 。虽然静态来看医
- 疗服务板块估值仍较高，但考虑到专科医院及 CXO 产业相关公司业绩增
- 速较高，行业发展趋势较好且政策免疫，目前估值已较为合理 。
- 重要资讯
- （ 1）国家医保局 答复 ：逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生 殖技术项目纳入医
- 保 ： 针对关于建议将不孕不育治疗纳入免费医疗的提案，国家医保局近日
- 答复，将逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范
- 围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊 。（ 来源：国家 医保局 ）（ 2）《质量
- 强国建设纲要》：优化中药审评机制，加速推进化学原料药、中药技术研发
- 和质量标准升级。 近日，中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》，
- 对医疗服务、食品药品安全等方面提出具体要求。《纲要》提出，优化中药
- 审评机制，加速推进化学原料药、中药技术研发和质量标准升级。 （ 来源：
- 中国 中 医药网 ）（ 3） 2022 年度医疗器械注册工作报告发布 ： 2月 8日，国
- 家药监局发布《 2022 年度医疗器械注册工作报告》（以下简称《报告》）。《报
- 告》显示， 2022 年，高端医疗装备国产化有新突破，国家药监局共批准 55
- 个创新医疗器械产品上市，比 2021 年增加 57.1% 。（来源：国家药监局）
- 本周观点
- 近期，国家医保局集中回复了关于建议将辅助生殖相关技术费用纳入医保
- 的提案 ， 国家医保局表示，将逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目
- 纳入医保基金支付范围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不
- 育诊疗服务 。早 在 2022 年 2月份，北京医保局曾发布通知，拟将门诊治疗
- 中常见的宫腔内人工授精术、胚胎移植术等 16 项辅助生殖技术项目纳入医
- 保； 2022 年 5月份湖南省医保局回复称将逐步探索将医保能承担治疗性辅
- 助生殖技术按程序纳入医保支付范围； 2022 年 8月 17 日，国家卫健委、国
- 家发改委等 17 部门印发《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导
- 意见》，首次明确提出，指导地方逐步将适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项
- 目按程序纳入医保 (含生育保险 )基金支付范围。此外福建、江苏、广东、
- 证券研究报告 2023 年 02 月 14 日 湘财证券研究所
- 行业研究 医疗服务行业周报
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