玻璃玻纤行业深度研究：风电、汽车轻量化需求快速增长，行业有望底部回升
- 2023-03-07 22:05:05上传人：dr**忧伤
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核心观点 本周看点 2月新能源车市场回暖，同环比大幅增长 瑞浦兰钧温州50GWh制造基地三期项目开工 孚能科技（688567.SH）：收到江铃集团钠电池定点函 派能科技（688063.SH）：拟约2.2亿元建设1GWh钠离子电池项目 锂电材料价格 钴产品：电解钴（30.5万元/吨，3.39%）；四氧化三钴（16.8万元/吨，1.52%）；硫酸钴（4.2万元/吨，2.47%）；
- 1、 玻纤行业底部维稳，下游需求修复可期
- 1.1 、 玻纤兼具 “周期 ”和“成长 ”属性
- 1.2 、 粗纱周期尾部去库存，电子纱价格反转初现
- 2、 我国是玻纤产能第一大国，供需格局有望改善
- 2.1 、 行业集中度持续提升，产能扩张将放缓
- 2.2 、 需求结构改变，风电、汽车轻量化成为新增长点
- 2.2.1 、 房地产政策持续优化，有望带动玻纤需求修复
- 2.2.2 、 风电装机将快速增长，带动风电用玻纤需求提升
- 2.2.3 、 新能源汽车快速发展，带动汽车轻量化玻纤需求增长
- 2.2.4 、 海外需求总体保持增长趋势，短期海外需求下滑
- 3、 行业龙头优势明显
- 4、 行业评级及投资建议
- 5、 风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 4
- 图 1：2021 年玻纤主要需求领域占比情况
- 图 2：粗砂价格和库存走势
- 图 3：电子纱价格走势（元 /吨）
- 图 4：全球刚性覆铜板产值及增速
- 图 5：2011 年以来我国刚性覆铜板产能及增速
- 图 6：2011 年以来我国玻璃纤维纱总产量及增速变化情况
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- 图 8：201 1年以来我国玻璃纤维池窑纱产量及增速变化情况
- 图 9：2011 年以来我国池窑纱产量占比变化情况 (%)
- 图 10 ：我国房地产投资完成额及增速
- 图 11 ：我国房屋新开工面积及增速
- 图 12 ：我国房屋竣工面积及增速
- 图 13 ：我国历年风电招标量变化（ GW ）
- 图 14 ：我国历年风电新增装机量及增速
- 图 15 ：我国历年风电新增装机陆风、海风占比
- 图 16 ： 固定资产投资完成额累计同比：汽车制造业（ %）
- 图 17 ：我国汽车及新能源汽车产量变化情况
- 图 18 ： 2016 -2026 中国汽车改性塑料市场需求量（万吨）
- 图 19 ： 2011 年以来我国玻璃纤维及制品出口量及增速变化情况
- 图 20 ： 2022 年中国玻璃纤维纱及制品出口情况
- 图 21 ：玻纤制造指数走势与粗纱价格走势对比
- 图 22 ：玻纤行业毛利率走势（ %）
- 图 23 ：主要玻纤上市公司吨价格对比（元 /吨）
- 图 24 ：主要玻纤上市公司吨成本对比（元 /吨）
- 图 25 ：主要玻纤上市公司毛利率对比（ %）
- 表 1：2022 年我国玻纤产能变化
- 表 2：房地产融资 “三支箭 ”齐发
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