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行业配置月报23年3月：科技仍为优势方向
- 2023-03-07 23:00:24上传人：故笙**离歌
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- 1 三月重点推荐行业 —— 电子
- . 5
- 1.2 重点行业推荐 —— 左侧配置电子周期上行机会
- 2 上月行业表现回顾
- 2.1 行业表现
- 2.2 2 月指数波动回顾
- 2.3 2 月重点事件、新闻回顾 及 3月重要事件展望
- 2.4 行业轮动速度跟踪
- 3 盈利面跟踪
- 3.1 工业企业利润与 PMI
- 3.2 分析师盈利预期跟踪
- .. 17
- 4.1 市场整体风险溢价水平
- 4.2 一级行业 PE/PB 水平及分位变动
- 5 中观信号跟踪
- 5.1 中观信号思考
- 5.2 基建地产链春节后复苏明显
- 5.3 2023 年春节后工业生产复苏斜率处于近几年来的较高水平
- 5.4 大宗消费整体仍延续弱势
- 5.5 线下消费已逐渐向疫情前水平看齐
- 6 资金面动量跟踪
- 6.1 公募基金发行情况
- 6.2 公募基金净值变动散点图
- 6.3 北上资金
- 6.4 趋势交易行业
- 7 推荐行业配置
- 风险提示
- 2023 年 3月 7日 行业配置月报 23年 3月 3
- 图表 1. 宏观预期驱动低业绩（景气）预期行业跑赢
- 图表 2. 全 A 及高 /低收益率指数在强 /弱复苏阶段的历史表现
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- 图表 5. 当前 DRAM 价格处于历史低点
- 图表 6. 全球及中国半导体销售额已达近 10 年最低水平
- .. 8
- 图表 8. 当前智能设备终端渗透率正处于加速提升阶段
- 图表 9. 二月一级行业涨跌幅
- 图表 10. 年初至今一级行业涨跌幅
- 图表 11. 二月二级行业涨跌幅（前十后十）
- 图表 12. 大类行业跷跷板走势
- 图表 13. 全 A 及高 /低收益率指数在强 /弱复苏阶段的历史表现
- 图表 14. 3 月重要财经事件
- 图表 15. 大类风格行业轮动速度指数（日频， MA60 ）
- 图表 16. 一级行业轮动速度指数 E日频， MA60)
- . 14
- 图表 18. 中国 1月、 2月 PMI 超预期
- 图表 19. 2023 年一级行业盈利增速预期
- 图表 20. 2022 年 /202P 年一级行业景气分布
- 图表 21. 70 个重点行业 2022/202P 年景气分布
- 图表 22. 70 个重点行业业绩预期与估值
- 图表 23. 万得全 A 股权风险溢价 ERP
- 图表 24. 一级行业 PE 变动及分位
- 图表 25. 一级行业 PB 变动及分位
- 图表 26. 2 月初开始，石油沥青装置开工率回暖
- 图表 27. 1 月以来螺线差回归上行
- 图表 28. 2023 年 2月水泥磨机运转率处于近几年同期较高水平
- 图表 29. 2 月以来汽车轮胎开工率已反弹至 历史较高水平
- 图表 30. 2 月以来生铁产量有一定回暖
- 图表 31. 2023 年春节后建筑和工业复苏斜率处于近几年来的中高水平
- 图表 32. 2 月以来乘用车销售略有回暖
- 图表 33. 1 月家电销售延续弱势
- 图表 34. 重点城市地铁客运量已基本恢复至疫情前水平
- 图表 35. 国内、国际执飞航班已回暖至较高水平
- 图表 36. 三类公募基金发行份额统计
- 图表 37. 2 月 16 、 17 日普通股票型基金净值散点图
- 图表 38. 3 月 2日、 P日普通型股票型基金净值散点图
- 图表 39. 北上资金周度净买入金额
- 图表 40. 北上资金持股行业超配比例月变动与月涨幅
- 图表 41. 大类及一级行业成交额占比变动趋势
- 图表 42. 大类及一级行业成交额占比变动趋势
- 图表 43. 3 月建议坚持 TMT 主线不动摇，同时关注消费类行业投机机会
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