2023年中国ICL（第三方医学检验实验室）行业词条报告

2023-04-19 21:06:27上传人：墨染**城色
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IC L （第三方医学检验实验室）行业特征 3
中国 IC L （第三方医学实验室）现阶段主要分为三大特征：第一，由于 IC L 业务标准化，在各地开展业务普及较为容易。第二，国内外发展差距大，日本、
美国和中国的医疗体系倒置的，导致渗透率不能在同一个维度下对比。中国公立医院是患者的主要流量入口，设备完善，大多数都能提供检测设备，普检
业务外包的可能性较低。第三，普检市场呈现规模化占据龙头地位，特检市场呈现细分赛道高速发展，同时特检种类繁多，形成异质寡头的竞争格局，驱
动行业增长。
中国 IC L （第三方医学检验实验室）发展历程 4
中国 IC L 行业发展至今已经进入了高速发展的时期，上世纪八十年代以前中高 IC L 步入了萌芽时期，医学检验业务主要由医院的检验科完成。上世纪 80 年代
中后期，出现了独立医学实验室雏形且实现规模化、专业化的优势，接手医院的医学检验业务外包业务，提升了检验效率及检验水平。在实现规模化之
后，受到四个主要影响推动了 IC L 的快速发展。第一， 2009 年卫生部印发《医学检验基本标准（试行）》，在医疗机构类别中增设 “ 医学检验所 ” ，确立了
第三方医学检验的合法地位。第二， 2016 年原国家卫计委颁布了独立设置医疗机构相关标准，大量机构申请进入市场或者扩大业务范围。第三， 2017 年后
市场竞争逐渐激烈，部分小型医学实验室开始被淘汰，大型医学实验室开始在专业细分领域纵深发展，择优淘劣后第三方检验市场开始走向集中。最后，
在医保控费的大背景下，医院的检验科可能变为成本中心，第三方检验机构因其规模化、专业化服务可能在行业中占据更重要的行业地位。
开始时间： 1970 结束时间： 1980 阶段：萌芽期
行业动态：随着检验科技的进步和检验需求的上升，中小型医院因资金和技术限制无法提供齐全的诊断服务，而大型医院因业务量等压力无法完全满足
检验及诊断业务需求
行业影响 /
阶段特征：上世纪 80 年代以前，中国的医学检验业务主要由医院的检验科完成。
开始时间： 1980 结束时间： 1989 阶段：启动期
行业动态：独立医学实验室凭借其规模化、专业化的优势接受医院的医学检验业务外包业务，提升了检验效率及检验水平。 21 世纪初，广州金域医学检
验中心成为国内第一个被卫生行政部门批准的独立医学实验室。
行业影响 /
阶段特征：中国出现了独立医学实验室雏形。
开始时间： 2009 结束时间： 2022 阶段：高速发展期
行业动态： 2009 年卫生部印发《医学检验基本标准（试行）》，在医疗机构类别中增设 “ 医学检验所 ” ，确立了第三方医学检验的合法地位。
2016 年原国家卫计委颁布了独立设置医疗机构相关标准，大量机构申请进入市场或者扩大业务范围。
2017 年后市场竞争逐渐激烈，部分小型医学实验室开始被淘汰，大型医学实验室开始在专业细分领域纵深发展，择优淘劣后第三方检验市场
开始走向集中。
在医保控费的大背景下，医院的检验科可能变为成本中心，第三方检验机构因其规模化、专业化服务可能在行业中占据更重要的行业地位。
行业影响 /
阶段特征：第三方医学检验机构开始规模化发展。
IC L （第三方医学检验实验室）产业链分析 5
IC L 产业链上游主要提供检验分析设备及专利试剂盒， IC L 产业链中游主要负责提供独立医学实验室服务， IC L 产业链下游主要为医疗机构，
上游主要为医学检测设备和试剂生产厂家， IC L 上游器械供应商巨头有罗氏、迈瑞等，集中在医学影像领域。上游集中度整体偏高，海外上游检验设备供
应商占据较大份额。 IC L 行业上游的话语权较强， 2019 年金域医学和迪安诊断的上游采购中，前五大供应商采购额分别达 34% 、 6 6.2 % ，其中迪安诊断最
大的供应商罗氏， 2019 年采购金额占当年的总采购金额的 52.2 2% 。中国 IV D 诊断设备和试剂的国产化进程近几年推进很快，迈瑞、迈克、安图等国产厂商
逐渐崛起，预计后续随着国产化进程的加速，产业链上游国产化率提高、成本下降， IC L 行业上游国产化程度提升，特检的产业链上游分布在专利试剂盒
领域。专利试剂盒目前已经有肺癌早筛试剂盒（凯保罗）、肠癌早筛试剂盒（康立明、诺辉）、基因测序（华大基因、贝瑞和康）。
IC L 行业产业链中游分为普检与特检。提供普检的公司主要有金域医学、迪安诊断、艾迪康、达安基因等。金域医学的市场占有率较高，年检验样本量维
持在行业领先水平。衡量普检赛道的主要因素有年检验样本量、合作机构数量、实验室数量、检验收入，通过这些指标可以判断企业的规模化程度。提供
特检项目的公司较多，行业呈现异质化龙头格局，主要项目集中在血液病检测、肿瘤检测、神经病学检测、遗传病检测、妇科检测、传染病检测。多数特
检企业位于产业链上游，采用与中游独立实验室合作的模式进行检测。衡量特检赛道的主要因素有研发成本、研发技术、检测业务覆盖范围，通过这些指
标可以判断企业的技术程度及业务协同作用。
下游根据 IC L 独立医学实验室扣率不同，会影响医院的收入状况，从而影响医院的利润率。以TC T 检测为例，患者付费固定为 220 元，第三方独立医学实验
室成本为 30-4 0 元，医院自行提供检测的成本在 70-8 0 元。当扣率在 60% 时，第三方独立医学实验室的利润率可以达到 77.3 % ，医院的利润仅有 20.5 % 。当扣
率在 40% 时，第三方独立医学实验利润率达到 65.9 % ，医院利润率升高至 47% 。由于成本考量，第三方独立医学实验室的利润率基本均高于医院。当医院
采用 IC L 独立医学实验室利润率在 20.5 % -4 7% 之间，根据扣率不同，利润率会有较大浮动。
IC L （第三方医学检验实验室）行业规模 6
2016-2 020 年，中国 IC L 独立医学实验室行业市场规模（以终端收入计）从 11,7 39.2 百万元人民币增至 30,6 94.9 百万元人民币，期间年复合增长率为 27.2 % 。
预计至 2025 年，行业市场规模将达到 47,9 46.2 百万元，期间年复合增长率为 6.7 % 。 IC L 相对于医院实验室的独特优势。 IC L 享有相对于医院实验室的各种优
势。首先， IC L 为不同背景及需求的医疗终端提供服务。其次， IC L 一般较个别医院实验室提供更多的检验项目，满足临床医生广泛的检测需求。第三，通
过提供大量的检测服务， IC L 可实现规模效益，为医院带来更佳的成本效益。第四， IC L 较医院实验室更灵活使用新技术及设备，并往往会更积极地改善其
质量控制及招募行业专家，提供更好的检验服务，节省医生与病患的时间
中国 IC L 行业市场规模， 2016-2 025E
= 中国 IC L 特检市场规模 + 中国 IC L 普检市场规模
头豹研究院
IC L （第三方医学检验实验室）政策梳理 7
政策名称：《国务院关于印发 “ 十三五 ” 深化医药卫生体制改革规划的通知》颁布主体：国务院生效日期： 2016-1 2-2 7 影响： 6
政策性质：鼓励性政策
政策内容：健全完善医疗卫生服务体系。优化医疗卫生资源布局，明确各级各类医疗卫生机构功能定位，加强协作，推动功能整合和资源共享。合理控制
公立综合性医院数量和规模。大力推进面向基层、偏远和欠发达地区的远程医疗服务体系建设，鼓励二、三级医院向基层医疗卫生机构提供远
程服务，提升远程医疗服务能力。
政策解读：鼓励社会力量举办医学检验机构、病理诊断机构、医学影像检査机构、消毒供应机构和血液净化机构，鼓励公立医院面向区域提供相关服务，
实现区域资源共享。加强医疗质量控制，推进同级医疗机构间以及医疗机构与独立检査检验机构间检査检验结果互认。
政策名称：《关于支持社会力量提供多层次多样化医疗服务的意见》颁布主体：国务院生效日期： 2017-0 5-2 3 影响： 6 政策性质：指导性政策
政策内容：加快发展专业化服务。积极支持社会力量深入专科医疗等细分服务领域，扩大服务有效供给，培育专业化优势。在眼科、骨科、口腔、妇产、
儿科、肿瘤、精神、医疗美容等专科以及康复、护理、体检等领域，加快打造一批具有竞争力的品牌服务机构。鼓励投资者建立品牌化专科医
疗集团、举办有专科优势的大型综合医院。
政策解读：支持社会力量举办独立设置的医学检验等专业机构，面向区域提供相关服务。
政策名称：《关于进一步改革完善医疗机构、医师审批工作的通知》颁布主体：国家卫健委生效日期： 2018-0 6-1 9 影响： 5
政策性质：规范类政策
政策内容：在保障医疗质量安全的前提下，医疗机构可以委托独立设置的医学检验实验室、病理诊断中心、医学影像诊断中心、医疗消毒供应中心，或者
有条件的其他医疗机构提供医学检验、病理诊断、医学影像、医疗消毒供应等服务。同时应当签订委托协议书，明确具体服务项目，厘清双方
权利、义务和责任。
政策解读：明确提出了第三方医疗机构的共享机制；医疗机构与独立设置的医疗机构签订协议，可作为相关诊疗科目的登记依据。独立设置的医疗机构参
与医疗机构、城市医疗集团与县域医疗共体均有了明确的实施路径。
政策名称：《关于开展社区医院建设试点工作的通知》颁布主体：国家卫健委生效日期： 2019-0 2-2 7 政策性质：鼓励性政策
政策内容：在医技等科室方面，至少设置医学检验科（化验室）、影像诊断、临床检验等科室可由第三方机构或者医联体上级医疗机构提供服务。
政策解读：大力推动结果互认制度。制订完善检查检验技术标准和操作规范，广泛开展相关人员培训，提高操作和诊断水平。发挥医学检验、医学影像、
病理等专业质控中心作用，加大医疗质量控制力度，提高检查检验同质化水平。在医联体内率先实现医学检验、医学影像、病理检查等资料和
信息共享。通过省级、市级等相关专业医疗质量控制合格的，要在相应级别行政区域内实行检查检验结果互认，不断增加互认的项目和医疗机
构数量。有条件的地区可以引入第三方保险，建立起检查检验结果互认的风险共担机制，减少因互认造成的医疗纠纷和经济损失。
政策名称：《促进社会办医持续健康规范发展意见的通知》颁布主体：国家卫健委生效日期： 2019-0 6-1 0 影响： 6 政策性质：鼓励性政策
政策内容：发挥三级公立医院带动作用。各地要完善医联体网格化布局，社会办医可以选择加入，综合力量或者专科服务能力较强的社会办医可牵头组建
医联体，鼓励适度竞争。支持公办和社会办医按照平等自愿原则组建专科联盟。支持社会办医参加远程医疗协作网，提高诊疗服务能力。
政策解读：严格控制公立医院数量和规模，为社会办医留足发展空间。各地在新增或调整医疗卫生资源时，要首先考虑由社会力量举办或运营有关医疗机
构。支持三级公立医院与社会办医共享医学影像、医学检验、病理诊断等服务，形成全社会医疗合作管理体系。
政策名称：《关于引发医学检验实验室管理暂行办法的通知》颁布主体：国务院生效日期： 2020-0 8-0 1 影响： 2 政策性质：规范类政策
政策内容：在新冠肺炎疫情防控过程中，独立设置的医学检验实验室在核酸检测中发挥了积极作用。为进一步加强独立设置的医学检验实验室管理，保证
医疗质量和医疗安全，国务院联防联控机制医疗救治组针对部分地区在组织全员核酸检测过程中存在的问题，组织制定了《医学检验实验室管
理暂行办法》，对各地医学检验实验室提出具体要求。
政策解读：集中组织一次对辖区内所有医学检验实验室的全面检査，重点检査样本数量与检测能力不匹配、检测流程不规范、报吿反馈不及时等问题，对
发现的问题建立台账，明确责任人，实行限时整改。
政策名称：《关于进一步规范医疗行为促进合理医疗检査的指导意见》颁布主体：国家卫健委、发改委生效日期： 2020-1 2-2 9 影响： 3
政策性质：鼓励性政策
政策内容：加强机制创新，进一步促进资源共享。一是推进检查检验结果互认。明确互认机构范围、条件、诊疗项目（内容）及技术标准等，提出逐步实
现区域内医疗机构间检查检验结果互认的目标要求。二是促进检查检验资料共享，探索设置区域医学影像、检验、病理等诊断中心。三是加快
医疗联合体内结果互认，提出目标要求。
政策解读：鼓励有条件的地区按照标准独立设置医学影像中心、医学检验中心、病理诊断中心，并统一纳入卫生健康部门医疗质量控制体系，为区域内医
疗机构提供检査服务，实现资源共享。
政策名称：《广州市战略性新兴产业发展 “ 十四五 ” 规划》颁布主体：广州市政府生效日期： 2022-0 3-2 3 影响： 5 政策性质：鼓励性政策
政策内容：在医学检验领域，提出积极支持实验室自建检测方法（ LD T ）试点，鼓励开发 “ 整合式 ” 平台技术，研发高端检验检测一体化设备，攻克仪器的
稳定性、可靠性、微型化和智能化等关键技术。鼓励医检业务外包，将第三方医学检验作为公立医疗机构的补充。支持检验检测产品纳入医保
目录。要培育发展新型健康服务业，瞄准精准医疗。
政策解读：广州把发展壮大战略性新兴产业作为经济工作的首要工程，其中，生物医药与健康产业增加值 2025 年目标达到 2100 亿元，并分别在医学检验、
基因检测、精准医疗、智慧医疗等方面做出了规划。
政策名称：《“ 十四五 ” 全民医疗保障规划的通知》颁布主体：国务院生效日期： 2022-0 9-2 3 影响： 4 政策性质：规范类政策
政策内容：医疗保障是减轻群众就医负担、增进民生福祉、维护社会和谐稳定的重大制度安排。习近平总书记指出，要加快建立覆盖全民、城乡统筹、权
责清晰、保障适度、可持续的多层次医疗保障体系。
政策解读：优化提升医疗卫生服务体系。完善区域卫生规划和医疗机构设置规划，健全城市三级医院、县级医院和基层医疗卫生机构分工协作的现代医疗
卫生服务体系，支持整合型医疗卫生服务体系建设，加强分级诊疗体系建设，推进基层医疗卫生机构发展，促进基层医疗卫生服务有效利用和
患者有序就医。促进定点医药机构行业行为规范、成本控制和行业自律。支持中医药传承创新发展，强化中医药在疾病预防治疗中的作用，推
广中医治未病干预方案。支持儿科、老年医学科、精神心理科和康复、护理等紧缺医疗服务发展。鼓励日间手术、多学科诊疗、无痛诊疗等医
疗服务发展。完善检查检验政策，推进医疗机构检查检验结果互认。支持远程医疗服务、互联网诊疗服务、互联网药品配送、上门护理服务等
医疗卫生服务新模式新业态有序发展，促进人工智能等新技术的合理运用。
IC L （第三方医学检验实验室）竞争格局 8
IC L 普检行业呈现规模化程度较高、利润较低的主要现象， IC L 特检行业整体呈现规模化程度较低、利润较高的现象。特检与普检之间并不存在相互竞争的
现象。
主营业务是普检的企业主要有金域医学、迪安诊断、艾迪康、凯普，主营业务是特检的企业主要有华大基因、贝瑞和康、康圣环球、微远基因、燃石医
学、泛生子、金匙医学、予果基因、杰毅生物，分别覆盖不同的领域。普检行业呈现规模化程度较高、利润较低的现象，特检行业呈现规模化程度较低、
利润较高的现象。特检与普检并不存在竞争状况，金域医学、迪安诊断等普检行业巨头都已经开始进行注资特检行业的战略布局。根据 IC L 产业链利润与
盈利能力分析，产业链上游毛利率位于 50% -6 5% 之间，盈利能力较强，资产负债率低于 IC L 中游。产业链中游特检行业 RO E 较高，然而资产负债率与净利
率都不可观，因为特检行业属于新兴行业，目前成本增长幅度仍然较高，但盈利能力可观，当行业格局稳定时，预计收入较为可观。普检行业由于已经处
于稳定的竞争格局，盈利能力较为一般，需要寻求新的技术突破。
X轴名称：盈利能力单位： /
Y轴名称：规模化程度单位： /
α轴名称：市占情况单位： /
β轴名称：业务类型单位： /
X轴 —— 盈利能力：主要多维度参考营业收入、毛利率等，辅助参考 RO E 、净利率。对于企业进行综合评估后，赋值 1-1 0 。
Y轴 —— 规模化程度：企业在 IC L 行业的的技术成熟度和商业化能力以及市场应用等多个方面进行参考。以下列企业为基础进行 1-1 0 的赋值。
气泡大小 —— 市场占有情况：依照沙利文和头豹研究院的市场占有率数据予以评分，赋值 1-1 0 分。
气泡深浅 —— 业务类型：依照 IC L 行业的市场分类，分别对于普检行业的企业赋值 5 。对于特检行业企业赋值 10. 主要用于区分普检特检企业，无实义。
上市公司速览
IC L （第三方医学检验实验室）代表企业分析 9
广州金域医学检验集团股份有限公司【 603882 】
注册资本 : 46579.1 275 万人民币
企业总部 : 广州市
行业 : 研究和试验发展
企业类型 : 股份有限公司 ( 上市、自然人投资或控股 )
成立时间 : 2006-0 5-2 6
经营范围 : 投资咨询服务 ; 商品信息咨询服务 ; 生物技术开发服务 ; 生物技术咨询、交流服务 ; 软件开发 ; 信息技术咨询服务 ; 信息系统集成服务 ; 计算机房维护
服务 ; 水质检测服务 ; 环境保护监测 ; 水污染监测 ; 化工产品检测服务 ; 医学研究和试验发展 ; 生物技术转让服务 ; 企业总部管理 ; 房屋租赁 ; 场地租赁
（不含仓储） ; 物业管理 ; 电话信息服务 ; 食品检测服务 ; 租赁业务（外商投资企业需持批文、批准证书经营） ;
品牌名称 : 广州金域医学检验集团股份有限公司
:
广州金域医学检验集团股份有限公司财务数据分析
广州金域医学检验集团股份有限公司竞争优势
实验室布局：金域医学已在内地及香港地区建立了 38 家中心实验室，拥有遍布全国的远程病理协作网，服务网络覆盖全国 90% 以上人口所在
区域，并以香港为桥头堡，服务粤港澳大湾区以及 “ 一带一路 ” 沿线国家和地区。
研发团队：金域医学注重搭建国际化高端化人才和团队，拥有超过 1200 名科研人员，海内外知名专家 200 余人，其中从海外归国学者 30 余人
，并成立了由钟南山院士担任主席，曾溢滔、陈润生、侯凡凡、谢晓亮、陈晔光、谭蔚泓、张学等 7 位院士担任顾问。
平台服务：金域医学拥有全球领先的肾脏病超微病理诊断中心、对接国家级平台的呼吸道病毒诊断研究中心，获批建立了医学检测技术与服
务国家地方联合工程实验室、国家级的博士后科研工作站、广东省院士工作站、广东省企业重点实验室等国家、省部级的研发机构和研发平
台。
年检验量：通过对接国际和自主创新等多种方式，金域医学提供超过 2800 项检测项目。年检测标本量超 1 亿例，积累了全球领先的东方人种大
样本、大数据库，并以此为基础推动体外诊断产业和人工智能诊断的原始创新。
金域医学，头豹研究院
迪安诊断技术集团股份有限公司【 300244 】
注册资本 : 62391.3 096 万人民币
企业总部 : 杭州市
行业 : 科技推广和应用服务业
法人 : 陈海斌
成立时间 : 2001-0 9-0 5
经营范围 : 一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；企业管理咨
询；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；信息系统运行维护服务；货物进出口；技术进出口；第二类医疗器械
租赁 ( 除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动 ) 。许可项目：第三类医疗器械经营；第三类医疗器械租赁 ( 依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准 ) 。以下限分支机构经营：一般项目：第一类医疗器械生产 ( 除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动 ) 。
股票类型 : A股
品牌名称 : 迪安诊断技术集团股份有限公司
:
迪安诊断技术集团股份有限公司财务数据分析
迪安诊断技术集团股份有限公司竞争优势
肿瘤业务：迪安诊断的优势学科是肿瘤诊断业务。迪安诊断肿瘤学科下设血液病诊断中心、肿瘤高通量基因检测中心、肿瘤防治筛查中心，
为肿瘤患者、高危人群和健康人群，以及相关领域研究人员，提供科学专业的分子诊疗及科研服务解决方案。
战略合作：迪安诊断专注于诊断技术平台创新，与约翰 • 霍普金斯大学、罗氏、西门子等多家国际知名机构达成战略合作。与国内众多体外诊
断机构合作打通渠道，建立了覆盖浙江、北京、广东、云南、新疆等地区各等级医疗机构的产品销售与服务体系，代理产品来自罗氏诊断、
梅里埃、希森美康、伯乐等国际领先厂商。
两大平台：依托诊断服务、健康管理两大业务平台以及采样点网络建设，打造医生端、用户端，方便对出院患者开展健康管理，患者出院后
可以应用医生制定的随访方案进行定期随访，就近在迪安采样点进行采样，数据实时同步给医生，实现对身体指标的持续监测。
迪安诊断，头豹研究院
杭州艾迪康医学检验中心有限公司
企业状态 : 存续
注册资本 : 4505.9 724 万人民币
企业总部 : 杭州市
行业 : 研究和试验发展
法人 : 兰佳
统一社会信用代码 : 91330106757229413U
企业类型 : 有限责任公司 ( 自然人投资或控股 )
成立时间 : 2004-0 1-1 6
经营范围 : 服务：医学检验科，临床体液、血液专业，临床微生物学专业，临床化学检验专业，临床免疫、血清学专业，临床细胞分子遗传学专业（不
含产前筛查项目），病理科，新型诊断试剂及诊断技术、医药及生物工程新技术、新产品、医疗信息技术的技术开发、成果转让，计算机软
硬件、医疗卫生系统应用软件、电子通讯技术及其他计算机软硬件技术开发、技术服务、技术咨询、成果转让，计算机网络系统集成，机械
设备租赁（除拆、装），成年人的非证书劳动职业技能培训（涉及前置审批的项目除外）；货物进出口（国家法律、行政法规禁止的项目除
外，法律、行政法规限制的项目取得许可证后方可经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
品牌名称 : 杭州艾迪康医学检验中心有限公司
:
杭州艾迪康医学检验中心有限公司融资信息
杭州艾迪康医学检验中心有限公司竞争优势
物流网络覆盖广，时效高。艾迪康医学检验中心在全国范围内（除港澳台外），共计 3014 个县（区），物流已经覆盖 1520 个县（区），实验
室所在地的样本可实现 12H 送达实验室，外包物流最快可实现当日达。物流网络覆盖 30 个省、自治区、直辖市 30 个。物流服务人员 1300 余
人。
全面的检测技术平台及检验项目支持。艾迪康丰富的检验经验、全面的检测技术平台及丰富的检测项目将为广大医疗机构提升检验检查水平
与医技能力。艾迪康依托现有的 100+ 战略合作伙伴资源，可为实验室提供国内外先进检验设备和一揽子试剂耗材整体解决方案，解决实验室
仪器设备不足、试剂耗材使用订购不合理的问题，在提升医院技术平台与检测项目多样性的同时为医院降本增效，建立安全、可追溯的全方
位技术平台服务体系。
丰富的第三方独立医学检验实验室行业经验和运营能力。艾迪康成立于 2004 年 1 月 8 日，是浙江省第一家独立医学实验室，也是全国跨地区连
锁经营的独立医学实验室，具有丰富的医学检验实验室行业经验及为医院客户合作的经验。公司具有丰富的实验室建设和运营经验，可提供
不同类型实验室的规划设计服务，同时提供建设完成后实验室的整体全流程协同运营服务，用数据驱动临床路径的优化，保障医疗安全和医
疗质量。
艾迪康，头豹研究院
类型名称类型说明
普检实验室检测范围：《医疗机构临床检验项目目录》
监测频率：高频
技术难度：低；常规生物化学、常规微生物学、常规免疫学
主要客户：民营医院、一二级公立医院
主要服务供应商：医院、 IC L 、合作共建临床实验室
盈利能力：中低
代表企业：金域医学、迪安诊断、艾迪康
特检实验室检测范围：《医疗机构临床检验项目目录》目录外项目（一般不作为常规检测）
监测频率：低频
技术难度：高；分子诊断、蛋白质化学、细胞免疫学、高级微生物学等
主要客户：三级公立医院
主要服务供应商： IC L 、三级医院
盈利能力：中高
代表企业：美康生物、康圣环球、华大基因
行业发展
和企业普
及便捷
由于 IC L 业务标准化，在各地开展业务普及较为容易。
实验样本的生理特点决定了检验必须快速完成，考虑到单个实验室服务半径相对较小， IC L 公司需要达到足够广阔的业务布局以确保辐射
范围，实验室的数量和覆盖范围决定了公司的业务渗透率。以 IC L 行业巨头为例， LabC orp 和 Quest 在 21 世纪以来，一直推行并购和连锁扩
张，先后收购了数家企业，以确保自身业务的覆盖范围。
国内外发
展差大
相较于日本、美国而言，中国公立医院是患者的主要流量入口，设备完善。
日本、美国和中国的医疗体系倒置的，导致渗透率不能在同一个维度下对比。日本、美国的以小型医疗机构、私人医生为主要患者流量的
入口，而这类医疗机构对 IC L 是天然的依赖，需要病人先去做好检测再进行预约医生看病。而中国公立医院是患者的主要流量入口，设备
完善，大多数都能提供检测设备，普检业务外包的可能性较低。
普检和特
检市场扬
长避短、
增速发展
普检市场呈现规模化占据龙头地位，特检市场呈现细分赛道高速发展，同时特检种类繁多，形成异质寡头的竞争格局，驱动行业增长。
海外 IC L 市场经过几十年的发展已经相对成熟， 2019 年全球 IC L 市场规模已经达到约 2,6 76 亿美元，维持约 6.5 % 的行业增速。广阔的检验市
场为 IC L 企业提供了多元化的发展空间。综合化 IC L 巨头如 L A BC O RP 、 QUEST 凭借规模效应和先发优势牢牢占据龙头地位。特检龙头如
MAYO 、 AR UP 同样实现了良好业绩，此外也有 CRL （重金属 & 药物滥用）、 NEO G EN O M IC S （肿瘤）等专注某类细分科室的特检实验
室快速突破。根据海外 IC L 行业格局，中国特检外包的市场未来有望与海外类似，逐渐形成异质寡头的竞争格局，几家头部企业输出差异
化的检验项目，各自占据较大份额，共享广阔市场，后进入者或将难以立足。
上游环节上游说明上游参与方
上游原料生产企业 IC L 产业链上游主要为提供检验分析设备及专利
试剂盒和供应商。
实验仪器：手动仪器、半自动仪器、全自动仪器
实验试剂：
（1 ）普检项目：生化试剂、免疫试剂、核酸试
剂
（2 ）特检项目：肠癌早筛试剂盒、肺癌早筛试
剂盒、肝癌早期试剂盒等
山东迈瑞医疗器械有限公司、郑州安图生物工程
股份有限公司、成都市贝瑞和康基因技术股份有
限公司、广州康立明生物科技股份有限公司
中游环节中游说明中游参与方
医学检验企业医疗机构检验科、病理科：生化检验、免疫检
验、病理诊断等
独立医学实验室：生化检验、免疫检验、病理诊
断等
全球 IC L 行业渗透率：
中国： 6%
德国： 44%
美国： 35%
日本： 60%
（ IC L 试试医学检验外包， IC L 行业按照外包的
项目分为普检和特检。 2021 年特检项目对于普
检项目实现反超，特检项目占据 IC L 市场 52% ）
深圳华大基因股份有限公司、广州金域医学检验
集团股份有限公司、迪安诊断技术集团股份有限
公司、广州凯普医学检验发展有限公司、杭州艾
迪康医学检验中心有限公司、北京贝瑞和康生物
技术有限公司、广州燃石医学检验所有限公司、
康聖環球基因技術有限公司、北京泛生子基因科
技有限公司、杭州杰毅生物技术有限公司
下游环节下游说明下游参与方
医疗服务机构 IC L 在一、二、三级公立医院检验收入中占比
一级公立医院： 10%
二级公立医院： 8%
三级公立医院： 3%
IC L 独立实验室在下游三级公立医院中外包意愿
较低，二级公立医院较下级医院较强。普检占据
二级公立医院 80% 外包检验收入，特检占据三级
公立医院 80% 外包检验收入。
公立医院总体诊疗数的 46.9 % ，占据较多的市场
份额，所以提升普检外包在三级公立医院意愿是
决定市场份额及 IC L 企业受益的重要因素。
一级公立医院、二级公立医院、三级公立医院、
民营医院、体检中心
竞争参与方横轴名 : 盈利能力 , 单
位: [ /]
纵轴名 : 规模化程度 , 单
位: [ /]
气泡大小标准 : 市占情
况, 单位 : [ /]
气泡色深 : 业务类型 , 单
位: [ /]
气泡显示名称显示
广州金域医学检验集
团股份有限公司
迪安诊断技术集团股
份有限公司
杭州艾迪康医学检验
中心有限公司
广州凯普医学检验发
展有限公司
深圳华大基因股份有
限公司
康圣环球医学科技
（武汉）有限公司
重庆医药贝瑞医学检
验所有限公司
广州微远基因科技有
限公司
广州燃石医学检验所
有限公司
北京泛生子基因科技
有限公司
上海金匙医学检验实
验室有限公司
予果生物科技（北
京）有限公司
杭州杰毅生物技术有
限公司
股票代码上市公司总市值营收规模同比增长 (% ) 毛利率 (% )
09960 康圣环球基因技术有限公司 88.5 7 亿 659,4 82,0 00.0 0 50.5 000 45.2 9
603882 广州金域医学检验集团股份有限公
司
287.4 3 亿元人民币 831,2 46.6 7 万元 52.3 7 44.6 8
300244 浙江迪安诊断技术股份有限公司 185.1 8 亿元人民币 464,8 81.8 8 万元 62.0 8 43.9 5
财务指标 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022(Q 2)
销售现金
流/ 营业收
入
0.9 0 .9 6 0.9 3 0.9 4 0.9 3 0.9 5 0.9 6 0.8 6 N /A N /A
资产负债
率(% )
营业总收
入同比增
长(% )
归属净利
润同比增
长(% )
18.9 667 -4 0.4 047 320.4 986 29.3 724 10.8 626 23.7 744 72.4 364 275.2 386 N /A N /A
应收账款
周转天数
(天 )
流动比率 1.1 265 0.9 943 1.4 262 1.4 567 1.8 983 1.6 326 1.6 954 2.0 6 2.1 27 2.1 48
每股经营
现金流 ( 元 )
毛利率 (% ) 44.0 479 45.4 301 45.9 248 42.3 48 40.9 559 38.8 326 39.4 765 46.6 853 N /A N /A
流动负债 /
总负债 (% )
速动比率 1.0 003 0.9 107 1.3 184 1.3 544 1.7 688 1.5 17 1.5 596 1.9 302 2.0 35 2.0 76
摊薄总资
产收益率
(% )
营业总收
入滚动环
比增长 (% )
N/A N /A N /A 4 .1 746 -0 .9 354 0.4 079 -2 .0 408 2.7 039 N /A N /A
扣非净利
润滚动环
比增长 (% )
N/A N /A N /A N /A - 6 4.2 301 -1 5.3 685 -3 8.8 99 -9 .2 441 N /A N /A
加权净资
产收益率
(% )
25.2 2 12.2 4 23.2 8 16.7 5 14.5 2 12.9 5 19.2 3 50.0 6 N /A N /A
基本每股
收益 ( 元 )
N/A N /A 0 .3 8 0.4 4 0.4 6 0.5 1 0.8 8 3.2 9 4.8 3 .5 3
净利率 (% ) 4.4 203 2.1 813 6.0 138 5.7 836 5.4 883 5.6 437 7.8 809 19.0 863 19.7 896 20.8 528
总资产周
转率 ( 次 )
归属净利
润滚动环
比增长 (% )
N/A N /A N /A - 1 0.5 259 -3 5.4 851 0.9 49 -4 3.4 659 -8 .8 681 N /A N /A
存货周转
天数 ( 天 )
营业总收
入( 元 )
13.5 6 亿 18.3 8 亿 23.8 9 亿 32.2 2 亿 37.9 2 亿 45.2 5 亿 52.6 9 亿 82.4 4 亿 119.4 3 亿 83.1 2 亿
每股未分
配利润 ( 元 )
稀释每股
收益 ( 元 )
N/A N /A 0 .3 8 0.4 4 0.4 6 0.5 1 0.8 8 3.2 7 4.7 6 3.5 1
归属净利
润( 元 )
5244.7 0 万 3125.6 0 万 1.3 1 亿 1.7 0 亿 1.8 9 亿 2.3 3 亿 4.0 2 亿 15.1 0 亿 22.2 0 亿 16.4 3 亿
扣非每股
收益 ( 元 )
N/A N /A 0 .3 7 0.3 5 0.3 5 0.4 2 0.7 3 .1 8 4.7 3 3.4 5
每股公积
金( 元 )
财务指标 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022(Q 2)
销售现金
流/ 营业收
入
0.9 8 0.9 8 1.0 4 1.0 6 1.0 6 0.9 7 1.0 4 0.9 8 N /A N /A
资产负债
率(% )
营业总收
入同比增
长(% )
归属净利
润同比增
长(% )
43.0 414 44.7 087 40.3 022 50.3 254 33.0 46 11.1 602 -1 0.6 345 131.2 049 N /A N /A
应收账款
周转天数
(天 )
流动比率 2.9 195 2.0 037 1.0 028 1.3 69 1.4 354 1.3 682 1.5 673 1.4 662 1.6 34 2.0 43
每股经营
现金流 ( 元 )
0.6 309 0.5 737 0.4 865 0.2 4 0.0 699 0.6 016 0.7 788 2.4 937 2.1 24 -0 .9 16
毛利率 (% ) 37.1 081 36.5 003 33.6 2 31.4 945 33.4 122 34.0 434 32.1 512 38.2 233 N /A 1 .0 5
流动负债 /
总负债 (% )
速动比率 2.5 149 1.7 323 0.7 609 1.0 547 1.0 812 1.0 335 1.1 785 1.2 057 1.4 34 1.8 29
摊薄总资
产收益率
(% )
营业总收
入滚动环
比增长 (% )
0.6 027 -9 .3 29 11.2 438 26.7 986 -2 .0 542 7.7 922 1.2 437 5.9 248 N /A N /A
扣非净利
润滚动环
比增长 (% )
41.6 853 7.2 692 14.4 061 25.5 309 -1 35.3 018 -2 0.1 828 -1 51.0 302 -1 27.8 973 N /A N /A
加权净资
产收益率
(% )
15.7 4 19.5 7 21.3 1 13.6 3 15.9 7 15.5 5 9.0 4 18.5 8 N /A N /A
经营现金
流/ 营业收
入
0.6 309 0.5 737 0.4 865 0.2 4 0.0 699 0.6 016 0.7 788 2.4 937 2.1 24 -0 .9 16
基本每股
收益 ( 元 )
净利率 (% ) 8.8 662 9.5 763 9.6 215 8.8 377 9.2 742 8.4 466 6.8 089 10.0 471 11.3 403 20.3 06
总资产周
转率 ( 次 )
归属净利
润滚动环
比增长 (% )
47.8 553 35.7 819 38.3 899 41.9 113 44.8 779 9.9 095 -1 04.2 946 -1 24.2 27 N /A N /A
存货周转
天数 ( 天 )
营业总收
入( 元 )
10.1 5 亿 13.3 5 亿 18.5 8 亿 38.2 4 亿 50.0 4 亿 69.6 7 亿 84.5 3 亿 106.4 9 亿 130.8 3 亿 107.5 3 亿
每股未分
配利润 ( 元 )
稀释每股
收益 ( 元 )
归属净利
润( 元 )
8609.3 3 万 1.2 5 亿 1.7 5 亿 2.6 3 亿 3.5 0 亿 3.8 9 亿 3.4 7 亿 8.0 3 亿 11.6 3 亿 18.8 0 亿
扣非每股
收益 ( 元 )
每股公积
金( 元 )
披露时间投资企业金额轮次投资比例估值
2021-0 1-2 6 K haza nah N asio nal B e
rh ad ，清池资本，千
骥资本，奥博资本，
Mir a e A sse t F in ancia l
G ro up
8800 万美元战略融资未披露未披露
2018-0 9-2 8 未披露 2200 万美元战略融资 5% 4.4 亿美元