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行业配置主线探讨：2月配置主线：适度参与超跌反弹
- 2022-02-16 16:30:16上传人：cr**夜猫
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- 一、市场主线风格探讨
- 1.1 2 月行业配置建议：适度参与超跌反弹
- 1.1.1 金融：稳增长初期有超配价值
- 1.1.2 周期：短期业绩兑现好有望支撑反弹
- 1.1.3 消费：季度性反弹接近尾声
- 1.1.4 成长：短期有技术性反弹空间
- 1.2 最近 1个月的市场风格复盘：金融地产占优
- 二、市场表现跟踪
- 2.1 市场表现回顾：价值风格相对抗跌
- 2.1 市场交易情绪跟踪：热门赛道交易热度降至低位
- 三、宏观中观基本面跟踪
- 3.1 投资
- 3.2 外需
- 3.3 工业
- 3.4 通胀
- 3.5 上游：资源品
- 3.6 中游：建材、机械设备
- 3.7 下游：房地产、消费
- 四、行业基本面跟踪
- 风险因素
- 表 目 录
- 表 1：行业基本面情况及季度配置顺序
- 表 2：行业配置建议
- 表 3：一级行业基本面变化跟踪
- 图 目 录
- 图 1：2022 年，行业配置的三条线索
- 图 2：近 1个季度领涨行业上涨共性逻辑
- 图 3：近 1个月领涨行业上涨共性逻辑
- 图 4：新增社融增速已经出现拐点（单位： %）
- 图 5：2019 年一季度银行板块绝对收益达到 17% （单位：点）
- 图 6：银行与上证指数的估值差仍在历史低位（单位：倍）
- 图 7：30 大中城市商品房销售面积同比继续大幅下滑（单位：万平米， %）
- 图 8：地产板块估值与市场估值差处于历史极低位置（单位：倍）
- 图 9：1月金融板块相对抗跌（单位：倍）
- 图 10：1月大盘指数相对抗跌（单位： %）
- 图 11：1月大盘价值板块相对抗跌（单位： %）
- 图 12：1月亏损股和绩优股均有较大幅度下跌（单位： %）
- 图 13：1月一级行业涨跌幅（单位： %）
- 图 14：1月一级行业 2022 年盈利预测调整幅度（单位： %）
- 图 15：1月一级行业 PE 和 PB 估值分位（单位： %）
- 图 16：1月低估值板块涨幅领先（单位： %）
- 图 17：一级行业成交量占比（ 5日 MA）标准差持续下降（单位： %）
- 图 18：一级行业涨跌幅标准差维持低位（单位： %）
- 图 19：新能源车日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 20：光伏日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 21：半导体日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 22：医药生物日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 23：食品饮料日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 24：采掘日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 25：有色金属日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 26：钢铁日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 27：1月北向资金持仓占流通市值比例环比变化（单位： %）
- 图 28：2021 年 12 月 QFII 资金持仓占流通市值比例环比变化（单位： %）
- 图 29：核心资产上涨股票数占比（单位： %）
- 图 30：核心资产估值下行至 2010 平均值附近（单位：倍）
- 图 31：三大固定资产投资同比增速继续回落（单位： %）
- 图 32：上游制造业利润率开始回落，下游有所提升（单位： %）
- 图 33：美国通胀水平持续上升 （单位： %）
- 图 34：12 月我国出口金额同比下滑（单位： %）
- 图 35：工业企业利润同比继续回落（单位： %）
- 图 36：高炉开工率低于往年（单位： %）
- 图 37：12 月 CPI 回落，食品项同比负增（单位： %）
- 图 38：PPI 见顶回落（单位： %）
- 图 39：猪肉价格继续下降，蔬菜价格平稳（单位：元 /公斤）
- 图 40：瓦楞纸价格回落（单位：元 /吨）
- 图 41：煤炭、螺纹钢库存有所回升（单位：万吨）
- 图 42：铜铝锌库存稳中有降（单位：万吨）
- 图 43：玻璃价格有所回升，水泥价格略下降（单位：点，元 /吨）
- 图 44：挖掘机销量和石油沥青消费量继续下滑（单位： %）
- 图 45：30 大中城市商品房成交面积同比回落（单位：万平米， %）
- 图 46：空调销量同比回升，冰箱洗衣机销量降幅收窄 (单位： %)
- 图 47：汽车销量增速继续下滑，但降幅继续收窄 (单位： %)
- 图 48：新能源车渗透率再创新高（单位： %）
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