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电子行业深度：覆铜板继续涨价，下游需求稳健增长
- 2022-04-01 21:10:47上传人：sp**el
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原材料成本持续上涨，带动覆铜板盈利能力上涨 第一大材料电子铜箔的价格受铜价和铜箔加工费影响，价格持续抬高。由于铜价持续升高，铜箔加工费用上涨，电子铜箔产能短缺，预计铜箔价格将继续增长。由于覆铜板行业集中度高，PCB行业较为分散，所以当原材料铜价上涨时，电路板上游的覆铜板厂商可以提价，将成本转移至下游PCB厂商，并且覆铜板涨价幅度超过上游原材料涨幅，从而提升毛利率。 下游需求稳健增长，国产替
- 1 原材料成本持续上涨，带动覆铜板售价持续上涨
- 1.1 覆铜板主要用于PCB制造，原材料为主要成本
- 1.2 铜箔价格继续上涨，覆铜板涨声不断
- 1.3 覆铜板市场集中度高，成本压力可向下有转嫁
- 2 5G基建、汽车电子推动行业增长，高频高速成发展趋势
- 2.1 覆铜板行业持续增长
- 2.2 高频高速覆铜板成为发展趋势
- 2.3 5G基建带动覆铜板行业增长
- 2.4 服务器行业助推覆铜板行业增长
- 2.5 汽车电子化水平提高带动覆铜板行业增长
- 2.6 国产替代空间大
- 3 国内厂商竞争力较强 扩产能促业绩释放
- 3.1 国内覆铜板行业实力较强
- 3.2 积极布局特种覆铜板
- 4 投资建议
- 5 风险提示
- 图 1覆铜板剖面图
- 图 2覆铜板成本结构
- 图 3 LME 铜价
- 图 4 标准铜箔与锂电铜箔毛利率对比
- 图 5全球PCB市场主要厂商市占率
- 图 6全球覆铜板市场主要厂商市占率
- 图 7 2010-2020年全球覆铜板市场规模及增长率
- 图 8 CCL/PCB下游应用领域（2019年）
- 图 9高频高速PCB板
- 图 10我国政府和大型企业上云率
- 图 11 2018年中国IDC用户构成
- 表 1 5G基站PCB市场规模测算
- 表 2 服务器PCB市场规模测算
- 表 3 汽车PCB市场规模测算
- 表 4国内主要覆铜板公司基本情况对比
- 表 5国内主要覆铜板公司财务对比
- 表 6国内主要覆铜板公司财务对比
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