有色钢铁行业周策略(2023年第22周):供给端托底,关注锡价反弹机会
- 2023-06-11 17:30:21上传人:花舞**落泪
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宏观:5月中国CPI同比上涨0.2%,PPI同比下降4.6%。5月份,CPI同比上涨0.2%,1-5月CPI比上年同期上涨0.8%;CPI环比下降0.2%。5月份,PPI同比下降4.6%,环比下降0.9%,其中,工业生产者购进价格同比下降5.3%,环比下降1.1%。1-5月平均,PPI比去年同期下降2.6%,工业生产者购进价格下降2.3%。 钢:18家重点房企5月销售额同比微增0.07%,1
- 1. 核心观点:供给端托底,关注锡价反弹机会
- 1.1 宏观: 5月中国 CPI 同比上涨 0.2% ,PPI 同比下降 4.6%
- 1.2 钢: 18 家重点房企 5月销售额同比微增 0.07% ,1-5月同比增长 5.5%
- 1.3 新能源金属: 5月新能源乘用车零售量同比增长 60.9% ,商务部再出购车优惠政策
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- 1.5 黄金:央行黄金持续增储, 金价环比小幅上涨
- 2.钢:普钢综合价格指数环比明显上涨
- 2.1 供需:螺纹钢消 耗量环比明显下降,产量环比小幅下降
- 2.2 库存:钢材库存环比明显下降,同比大幅下降
- 2.3 成本:长流程环比明显下降,短流程环比明显下降
- 2.4 钢价:普钢综合价格指数环比明显上涨
- 2.5 盈利:长流 程螺纹钢毛利环比大幅上升,短流程螺纹钢毛利环比大幅上升
- 2.6 重要行业及公司新闻
- 3. 新能源金属:碳酸锂价格环比明显上涨
- 3.1 供给: 5月碳酸锂环比明显上升 8.36 %、5月氢氧化锂环比明显上升 2.10 %
- 3.2 需求: 4月中国新能源乘用车产销量同比分别大幅增长 108.28% 和 117.41%
- 3.3 价格:锂价环比明显上涨,钴环比微幅上涨,伦镍环比明显下跌
- 3.4 重要行业及公司新闻
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- 4.1 供给: TC/RC 环比小幅上升
- 4.2 需求: 5月中国 PMI 环比微幅下降, 5月美国 PMI 环比微幅下降
- 4.3 库存: LME 铜库存月环比大幅上升, LME 铝库存月环比明显上升
- 4.4 盈利:新疆环比微幅上升,山东、内蒙、云南环比明显上升
- 4.5 价格:铜价环比小幅下跌,铝价环比明显下跌
- 4.6 重要行业及公司新闻
- 5. 金:央行持续购金,金价环比小幅上涨
- 5.1 价格与持仓:金价环比小幅上涨、 COMEX 黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升 31
- 5.2 宏观指标:央行持续购金,金价环比小幅上涨
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- 风险提示
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- 有色、钢铁行业行业周报 —— 供给端托底,关注锡价反弹机会
- 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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- 图 1:本周螺纹钢消耗量(单位:万吨)
- 图 2:合计产量季节性变化(单位:万吨)
- 图 3:长、短流程螺纹钢产能利用率(单位: %)
- 图 4:钢材社 会库存季节性变化 (单位:万吨 )
- 图 5:钢材钢厂库存季节性变化 (单位:万吨 )
- 图 6:铁矿(元 /湿吨)和铁精粉价格(元 /吨)
- 图 7:喷吹煤和二级冶金焦价格(单位:元 /吨)
- 图 8:废钢价格走势(单位:元 /吨)
- 图 9:长流程、短流程炼钢钢坯成本对比(单位:元 /吨)
- 图 10 :铁水与废钢价差,即时(元 /吨)
- 图 11:电炉 -转炉成本差(元 /吨)
- 图 12 :综合价格指数与钢坯价格指数走势(单位:元 /吨)
- 图 13 :螺纹钢分工艺盈利情况(单位:元 /吨)
- 图 14 :碳酸锂、氢氧化锂产量(单位:实物吨)
- 图 15 :钴矿、钴中间品进口量(单位:吨)
- 图 16 :红土镍矿进口量(单位:吨)
- 图 17 :镍生铁产量( 单位:金属量千吨)
- 图 18 :电解镍、硫酸镍产量(单位:吨)
- 图 19 :中国新能源乘用车产量(单位:辆)
- 图 20 :中国新能源乘用车销量(单位:辆)
- 图 21 :按电池类型中国动力电池产量(单位: MWH )
- 图 22 :按电池类型中国动力电池装机量(单位: MWH )
- 图 23 :中国动力电池产量(单位: MWH )
- 图 24 :中国不锈钢表观消费量(单位:万吨)
- 图 25 :印尼 不锈钢产量(万吨)
- 图 26 :锂辉石精矿 (6%,CIF 中国 )-平均价(单位:美元 /吨)
- 图 27 :碳酸锂、氢氧化锂价格 (单位:元 /吨)
- 图 28 :硫酸钴(元 /吨)和四氧化三钴(右轴,元 /吨)价格
- 图 29 :平均价 :MB 标准级钴(单位:美元 /磅)
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- 图 31 :LME 镍价(美元 /吨)和沪伦比(右轴)
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- 图 33:ICSG: 全球精炼铜产量 (原生 +再生 )(单位:千吨)
- 图 34 :ICSG: 原生精炼铜产量(单位:千吨)
- 图 35 :进口数量 :废铜 :累计值(吨)
- 图 36 :电解铝在产产能和开工率(右轴)
- 图 37 :电解铝产 量(单位:万吨)
- 图 38 :未锻造的铝及铝材累计进口数量(吨)
- 图 39 :美国、中国、欧元区、摩根大通 PMI
- 图 40 :电网、电源基本建设投资完成额
- 图 41 :房屋新开工面积、竣工面积(万平方米)
- 图 42 :汽车、新能源汽车产量(单位:万辆)
- 图 43 :铜交易所库存(吨): LME+COME+SHFE
- 图 44 :LME 铝库存(吨)
- 图 45 :氧化铝价(元 /吨)
- 图 46 :动力煤价(山西)、焦末(内蒙古)(元 /吨)
- 图 47 :主要省份电解铝完全成本(元 /吨)
- 图 48 :主要省份电解铝盈利(元 /吨)
- 图 49 :铜现货价(美元 /吨)
- 图 50 :铝现货价(美元 /吨)
- 图 51 :COMEX 黄金非商业净多头持仓数量
- 图 52 :COMEX 黄金收盘价(美元 /盎司)
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- 图 54 :美国 CPI 当月同比
- 图 55 :有色板块指数与上证指数比较
- 图 56 :钢铁板块指数与上证指数比较
- 图 57 :本周申万各行业涨幅排行榜
- 图 58 :有色板块涨幅前十个股
- 图 59 :钢铁板块收益率前十个股
- 表 1:本周主要钢材品种周产量(单位:万吨)
- 表 2:本周长、短流程螺纹钢产能利用率
- 表 3:本周钢材库存指标表现(单位:万吨)
- 表 4:本周国内矿 和进口矿价格(单位:元 /吨)
- 表 5:本周焦炭及废钢价格(单位:元 /吨)
- 表 6:主要钢材品种长、短流程成本测算(单位:元 /吨)
- 表 7:综合价格指数、分区域价格指数与分品种价格指数(单位:元 /吨)
- 表 8:分品种盈利情况(单位:元 /吨)
- 表 9:新能源金属价格(单位:元 /吨)
- 表 10 :LME 铜、铝总库存
- 表 11:主要省份电解铝完全成本(元 /吨)
- 表 12 :主要省份 电解铝盈利(元 /吨)
- 表 13 :LME 铜价和铝价(美元 /吨)
- 表 14 :COMEX 金价和总持仓
- 表 15 :有色板块、钢铁板块指数与上证指数比较
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