建筑材料行业研究周报：周期底部出清重塑格局 龙头价值应重估
- 2022-09-26 02:25:33上传人：so**e。
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- 1. 每周一谈：周期视角下的出清与龙头二次进阶
- 2. 市场回顾
- 3. 宏观数据：基建维持高增 地产同比降幅收窄
- 3.1 地产仍需强心剂
- 3.2 稳增长持续发力 基建投资保持较高增速
- 4. 本周重点子行业跟踪
- 4.1 玻璃： 库存趋势反复 行业仍处在拉锯期
- 4.2 消费建材：新低附近再迎配置机遇
- 4.3 水泥：修 复的进程已经开始 静待淡季后加速
- 5. 本周投资策略及重点建议
- 6. 风险提示
- 图 1： 2012 -2013 各子行业单季度资本开支增速
- 图 2： 2014 -2015 各子行业单季度资本开支增速
- 图 3： 2018 年竣工低谷玻璃行业资本开支增速落后于其他行业
- 图 4： 2019 至今各子行业单季度资本开支增速
- 图 5： 2011 -2015 年海螺水泥资本开支 /折旧与摊销在低谷期领先行业
- 图 6： 2017 至今海螺水泥资本开支 /折旧与摊销在低谷期领先行业
- 图 7： 2011 -2015 年旗滨集团资本开支 /折旧与摊销在低谷期领先行业
- 图 8： 2017 至今旗滨集团资本开支 /折旧与摊销在低谷期领先行业
- 图 9： 2011 -2015 年中国联塑资本开支 /折旧与摊销在低谷期领先行业
- 图 10： 2017 至今中国联塑资本开支 /折旧与摊销在低谷期领先行业
- 图 11： 2011 -2015 年东方雨虹资本开支 /折旧与摊销在低谷期领先行业
- 图 12： 2022 年低谷期东方雨虹资本开支 /折旧与摊销再次走到行业前列
- 图 13： 建材申万子行业表现
- 图 14： 销售面积增速引领地产周期（ 12 月移动平均同比）
- 图 15： 固定资产投资（基础设施）同比增速（ %）
- 图 16： 全国玻璃销售价格（元 /吨）
- 图 17： 重点八省玻璃库存（万重量箱）
- 图 18： 光伏玻璃新建产能投产规模（ t/d ）
- 图 19： 纯碱价格（元 /吨）
- 图 20： 液化天然气价格（元 /吨）
- 图 21： 丙烯酸及丙烯酸丁酯价格变动（元 /吨）
- 图 22： 钛白粉（金红石型）价格（元 /吨）
- 图 23： 市场价： SBS 改性沥青：华东地区（元 /吨）
- 图 24： 市场价： SBS 改性沥青：华北地区（元 /吨）
- 图 25： PP 市场价（元 /吨）
- 图 26： PVC 市场价（元 /吨）
- 表 1： 地区间玻璃均价（元 /吨）
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