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高端装备之船舶工业周期篇：长风破浪会有时：行业周期触底，复苏波动前行
- 2022-09-30 11:35:09上传人：静已**愈脓
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- 1. 船舶工业：大国重器、海洋强国之基
- 2. 造船大周期：行业探底，全面复苏需新的经济增长点
- 2.1 周期框架模型：以供需关系为核心，供需错配是直接原因
- 2.2 历史复盘：产能出清是复苏先兆，行业触底步入新周期
- 2.2.1 第一个周期：跨度长达 40 年，新的经济增长点带动行业进入繁荣期
- 2.2.2 第二个周期：产能出清创造复苏条件，中国经济高增长带动 行业繁荣
- 2.3 新周期供给端：产能出清完成，供给侧结构优化
- 2.3.1 指标呈现周期触底特征
- 2.3.2 世界船舶制造业产能由过剩转为紧张
- 2.3.3 中国船舶制造业产能出清完成，产能利用率回升
- 2.3.4 产业集中度提升，竞争格局优化
- 2.4 新周期需求端：老船更新 +环保新规 +运距拉长推动需求弱复苏
- 3. 供需结构存在差异，各船型订单接力增长
- 3.1 集装箱船：需求边际转弱，存在运力过剩风险
- 3.2 LNG 船：运输路线重塑催生海运需求爆发，供需两旺
- 3.3 油船：运力需求上升，新船订单或将补增长
- 3.4 干散货船：供需低位弱平衡
- 4. 业务建议
- 5. 风险提示和应对措施
- 敬请参阅尾页之免责声明
- [Table_Yemei1] 行业研究 ·深度报告
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- 图目录
- 图 1：按用途划分主要船舶种类
- 图 2：船舶产业链
- 图 3：现代船舶制造供需分析框架
- 图 4：现代船舶制造业周期
- 图 5：2011 -2021 新承接船舶订单结构
- 图 6：20 01 -2021 年全球船舶拆解量、交付量、船队规模增速及海运贸易量增速
- 图 7：全球撤单量占比降至低位
- 图 8：2000 -2021 年全球运营船厂数量
- 图 9：2007 -2020 年中国船舶制造企业数
- 图 10 ：2009 -2020 年中国万吨以上造船船台及船坞个数
- 图 11 ：自 2012 年以来 CCI 首次回升至正常水平线
- 图 12 ：季度数据显示 CCI 保持在正常区间波动
- 图 13 ：2020 年中国主要船企市场份额 (造船完工量 )
- 图 14 ：海运贸易量与全球 GDP 同频
- 图 15 ：2022 年全球船队船龄分布
- 图 16 ：老船更新需求预测
- 图 17 ：现有船队的合规比例分布
- 图 18 ：集装箱船运价、新订单量及新船造价快速增长
- 图 19 ：堵港 +油价上涨导致集运运价指数飙升
- 图 20 ：全球货物和服务出口占 GDP 比重趋于稳定
- 图 21 ：集装箱船手持订单运力占比偏高
- 图 22 ：2021 年全球天然气运输方式及运输量
- 图 23 ：2011 -2021 全球 LNG 进口量
- 图 24 ：2021 年 LNG 进口国份额
- 图 25 ：OECD 石油库存已降至近十年的最低点
- 图 26 ：美湾 -东亚是全球最长的油运航线
- 图 27 ：油船在手订单量处于较低水平
- 图 28 ：铁矿石、煤炭贸易需求对干散货航运的影响
- 图 29 ：干散货船各类船型手持订单量处于较低水平
- 敬请参阅尾页之免责声明
- [Table_Yemei1] 行业研究 ·深度报告
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- 表目录
- 表 1：近年全球船舶制造业重要的合并重组案
- 表 2：2021 年全球主要造船集团手持订单分布
- 表 3：2021 年全球十大造船集团手持订单分布
- 表 4：IMO 针对船舶排放的管理措施指标
- 表 5：典型航线 运距比较
- 表 6： 2021 年主流船型供需、订单及船队情况
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