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新型电力系统系列报告一：火电灵活性改造-推火电变革，促新能源消纳
- 2022-10-19 08:10:13上传人：心控**ar
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- 1 新 能源出 力不 足，火 电保供 价值 凸显
- 1.1 风 光发电 占比较 低，电 力供应 仍然偏 紧
- 1.2 火 电兜底 保供作 用凸显 ，投资 建设有 望加速
- 2 火 电灵活 性改 造推动 消纳， 调峰 服务市 场潜 力巨大
- 2.1 新 能源 消纳问 题凸显 ，火电 灵活性 改造成 重要 手段
- 2.2 火 电调 峰补偿 有所推 进，灵 活性改 造积极 性提 升
- 3 相关 企业 分析
- 3.1 青 达环 保：火 电灵活 性改造 稀缺标 的，开 辟第 二增长 曲线
- 3.2 东 方电 气：火 电业务 迎来强 复苏， 抽水蓄 能发 展前景 广阔
- 3.3 西 子洁 能：积 极布局 火电灵 活性改 造，叠 加熔 盐储能 优势显 著
- 3.4 龙 源技 术：深 耕火电 机组改 造行业 ，燃烧 控制 技术国 际领先
- 3.5 华 光环 能：“ 能源 +环保 ”双领 域布局 ，综合 服务能 力突 出
- 4 风 险提示
- 图 1： 22 年夏 季全国 平均气 温高 于往年 （℃）
- 图 2： 22 年夏 季全社 会用电 量高 于往年 （亿 kwh ）
- 图 3： 2021 年风光 发电量 占比约 为 11.8%
- 图 4：风光 发电量 增量显 著小 于全社 会用电 量增量 （亿 kwh ）
- 图 5：四季 典型日 内负荷 曲线 呈现“ 日内双 峰”
- 图 6：国网 经营区 日最大 负荷 变化呈 现“冬 夏双峰 ”
- 图 7：我国 海陆风 力资源 分布 情况（ W/ 平方米 ）
- 图 8：我国 太阳能 资源分 布情 况（ kwh/m 2）
- 图 9：未 来 3年 全国电 力供需 形势更 为紧张
- 图 10 ：21 年全 国电力 供应总 缺口 达 3975 亿 千瓦时
- 图 11 ：全社 会用电 量呈现 刚性增 长态势
- 图 12 ：21 年火 电利用 小时数 高达 4354h
- 图 13 ：21 年火 电发电 量占比 达 67.9%
- 图 14 ：火电 建设周 期最短 约为 1.5 年
- 图 15 ：2020 年 火电 单 GW 造价 最低 为 0.30 万元 /GW
- 图 16 ：22 -24 年 预计新 增装 机 140GW
- 图 17 ：21Q4 以来火 电单季 度核准 装机量 显著增 长
- 图 18 ：2022 年 1-7月投 资额 达 405 亿元 （ +70.2% ）
- 图 19 ：2*1000MW 机组 费用结 构
- 图 20 ：2*1000MW 机组 设备费 用占比
- 图 21 ：21 年全 国弃风 率降 至 3.1%
- 图 22 ：21 年全 国弃 光 率降 至 2.0%
- 图 23 ：21 年西 北地区 弃凤率 显著高 于全国 平均水 平
- 图 24 ：21 年西 藏地区 弃光率 高达 19.8%
- 图 25 ：火电 灵活 性 改造度 电成本 最低 为 0.05 元 /kwh
- 图 26 ：火电 灵活性 改造技 术成本 最低 为 60 -180 元 /kw
- 图 27 ：火电 灵活性 改造进 程
- 图 28 ：火电 灵活性 改造三 大灵 活 性指标
- 图 29 ：火电 灵活性 改造技 术分类
- 图 30 ：火电 灵活性 改造涉 及子系 统示意 图
- 图 31 ：“十 三五 ” 我国火 电灵活 性改造 容量
- 图 32 ：“十 三五” 火电灵 活性改 造后调 峰能力 提升情 况
- 图 33 ：我国 火电机 组调峰 深度不 足
- 图 34 ：国内 灵活调 节电源 装机占 比小 于 6%
- 图 35 ：2019 H1 电 力辅助 服务 补偿费 用构成
- 图 36 ：我国 南北区 域调峰 补偿 /报 价标准
- 图 37 ：2019H1 东 北地区 调峰 补偿费 用占 比 98%
- 图 38：2019 H1 全 国各 区域调 峰补偿 费用
- 图 39 ：火电 灵活性 改造未 来可行 的收益 模式
- 图 40 ：公司 产品线 示意图
- 图 41 ：公 司 2022H1 营 业收 入 2.1 亿元（ +23.7% ）
- 图 42 ：公 司 2022H1 归 母净 利润 638 万 元（ +70.4% ）
- 图 43 ：2022H1 公 司产品 收入 结构
- 图 44 ：2018 -2021 年公司 炉渣及 烟气回 收业务 营收变 化
- 图 45 ：2021 年 全负荷 脱硝工 程业务 营收 达 1.3 亿元（ +95% ）
- 图 46 ：2021 年 公司全 负荷脱 硝业务 毛利率 达 36%
- 图 47 ：2022H1 公 司研发 投入 /营收占 比增 至 7.8%
- 图 48 ：2021 年 公司前 五大客 户销售 额占比 高达 45%
- 图 49 ：公司 “六电 并举、 五业协 同”产 品格局
- 图 50 ：公 司 2022H1 营 业收 入 279 亿元 （ +22.8% ）
- 图 51 ：公 司 2022H1 归 母净 利润 17.7 亿元（ +31.6% ）
- 图 52 ：公司 产品收 入结构 逐渐均 衡
- 图 53 ：2022H1 火电 业务 营 收 62 亿元 （ +30.4% ）
- 图 54 ：2022H1 公 司水电 业务 营收 12.5 亿元（ +18.2% ）
- 图 55 ：公司 水轮发 电机销 量及占 新增装 机量比 重逐年 提高
- 图 56 ：火电 及抽水 蓄能调 峰经济 性凸显 （元 /度）
- 图 57 ：公司 三大产 业布局
- 图 58 ：公 司 2022H1 营 业收 入 35.1 亿 元（ +25.9% ）
- 图 59 ：公 司 2022H1 归 母净 利润 1.0 亿元 （ -61.4% ）
- 图 60 ：2022H1 余 热锅炉 业务 营收 11.9 亿元（ +24.7% ）
- 图 61 ：2022H1 余 热锅炉 新增 订单 14.6 亿元（ -14.1% ）
- 图 62 ：公司 解决方 案业务 成为第 一大业 务
- 图 63 ：公司 熔盐 储 能技术 应用
- 图 64 ：公司 三大业 务板块
- 图 65 ：公 司 2022H1 营 业收 入 2.3 亿元（ +61.6% ）
- 图 66 ：公 司 2022H1 归 母净 利润 0.71 亿元（ +605% ）
- 图 67 ：2022H1 节 能板块 营 收 1.5 亿 元（ +117% ）
- 图 68 ：2022H1 节 能板块 营收 占比 67.2% （ +17.2pp ）
- 图 69 ：2021H1 及 2022H1 公司典 型业务 营收比 较及同 比变化
- 图 70 ：2018 -2022H1 公司拥 有及新 增授权 专利
- 图 71 ：公司 主营业 务及产 品
- 图 72 ：公 司 2022H1 营 业收 入 41.8 亿 元（ +10.6% ）
- 图 73 ：公 司 2022H1 归 母净 利润 4.0 亿元 （ -0.0% ）
- 图 74 ：2021H1 及 2022H1 公司各 业务营 收比较 及同比 变化
- 图 75 ：2022H1 公 司主营 业务 营收结 构
- 图 76 ：公司 卧式 HRSG 结构图
- 图 77 ：公司 立式 HRSG 结构图
- 图 78 ：2022H1 公 司研发 投 入 1.1 亿 元（ +2.7% ）
- 图 79 ：公司 研发人 员数量 及占公 司总人 数比例 保持高 水平
- 表 1： 21 年以 来火电 支撑电 力保 供相关 政策 /会议
- 表 2： 2020 年 两种 类型机 组造价 指标情 况
- 表 3：未来 3年 火电投 资额预 计（ 按 20 年平 均单位 造价测 算）
- 表 4：未来 3年 火电投 资额预 计（ 按 21-22 年 投资 额平均 增速测 算）
- 表 5： 五种 电力系 统稳定 性 /灵 活性调 节方式
- 表 6： 火电 灵活性 改造相 关支 持政策
- 表 7： 调峰 容量市 场补偿 标 准
- 表 8： 火电 灵活性 改造投 资规 模测算 （按照 灵活性 改造容 量）
- 表 9： 火电 灵活性 改造投 资规 模测算 （按照 灵活性 改造容 量）
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