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高端装备之船舶工业油轮专题：油轮新造船市场回暖，中小型油轮订单预期强
- 2023-06-19 12:40:11上传人：旧事**然。
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- 1.原油轮以长距离大运量为主，成品油轮大多为中短程小运量
- 2.需求端：运距拉长和船队更新提供需求确定性增长
- 2.1 货运量有支撑，但不确定性因素持续存在
- 2.1.1 低位库存支撑海运需求
- 2.1.2 长期视角：原油需求达峰仍有一定时间，油轮投资回收期显著缩短
- 2.2 贸易格局转变，平均运距拉长
- 2.3 油轮船队老龄化加速，更新需求上行
- 2.4 环保要求趋严，加速更新订单下达
- 3.供给端：增量供给有限，船厂产能紧张
- 3.1 在手订单处于历史低位，新船供给有限
- 3.2 造船产能紧张，排期至 2025 年以后
- 4.供需关系：需求增速大于供给，中小型油轮订单预期更强
- 4.1 供需增速预测：未来两年需求增速大于供给
- 4.2 细分船型：中小型油轮订单预期更优
- 5.造船厂市场格局：各有所长，良性竞争
- 5.1 全球油轮建造市场：中国成品油轮市场份额领先，大型油轮暂时落后
- 5.2 中国油轮建造市场：
- 6.业务建议及风险提示
- 6.1 业务建议
- 6.2 风险提示
- 附录：油轮主要船东船队
- 敬请参阅尾页之免责声明
- [Table_Yemei1] 行业研究 · 深度报告
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- 图目录
- 图 1：全球原油轮主要运输路线图
- 图 2： 全球成品油轮主要运输路线图
- 图 3：原油及成品油运输链条
- 图 4： OECD 国家原油库存仍低于 5年均值
- 图 5：欧美成品油库存仍处于低位水平
- 图 6：不同情景下的原油需求预测（百万桶 /天）
- 图 7：俄罗斯原油出口转向印度、中国等
- 图 8：欧洲原油进口转向美国、非洲
- 图 9：替代航线运距显著拉长
- 图 10：原油平均运距持续提升
- 图 11：成品油海运贸易量（万亿吨海里）
- 图 12：炼化产能增量集中在亚太及中东
- 图 13： 2023 年 4月末原油轮船队船龄分布
- 图 14： 2023 年 4月末成品油轮船队船龄分布
- 图 15： FuelEU 航运碳排放要求
- 图 16：运价上涨对于油轮提速作用有限
- 图 17：预计平均航速持续下降
- 图 18：现有油轮船队未达 C级占比将逐年提升
- 图 19：优质船况船舶运费溢价中枢上行
- 图 20：油轮存量运力与在手订单：在手订单运力占比达到极低水平
- 图 21：全球活跃造船厂数量大幅下降
- 图 22：全球船厂手持订单远期覆盖率在 3年以上
- 图 23：新造船价格持续走高
- 图 24：近期二手船价格上涨幅度更高
- 图 25：原油轮市场供需关系预测
- 图 26：成品油轮市场供需关系预测
- 图 27：脱硫塔环保型原油轮 1年期租费率 ($/ 天）
- 图 28：脱硫塔环保型成品油轮 1年期租费率 ($/ 天）
- 图 29：全球原油轮成品油轮新船订单量
- 图 30：中韩日油轮市场份额（以艘数计）
- 图 31：各船型在手订单占比（以艘数计）
- 敬请参阅尾页之免责声明
- [Table_Yemei1] 行业研究 · 深度报告
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- 表目录
- 表 1：油轮分类及特征
- 表 2：典型油轮投资回收期测算
- 表 3： 2023 年 3月末油轮主要细分船型在手订单运力占比
- 表 4：近期新签油轮订单排期至 2025 年以后
- 表 5：不同船型油轮船队情况
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