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有色钢铁行业周策略（2022年第43周）：高端制造率先回暖，持续关注加工制造板块
- 2022-11-02 16:20:12上传人：故城**人存
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- 1.核心观点：高端制造率先回暖，持续关注加工制造板块
- 1.1 宏观：我国经济呈“V型复苏”曲线，装备制造业和高技术制造业率先回暖
- 1.2 钢：钢材库存环比明显下降，同比大幅下降
- 1.3 新能源金属：锂价再创新高，多家企业布局锂资源
- 1.4工业金属：铜价环比明显上升，铝价环比小幅上升
- 1.5金：美国9月CPI超预期，加息压力下金价承压
- 2. 钢：钢材库存环比明显下降，同比大幅下降
- 2.1供需：螺纹钢消耗量环比小幅上升，产量环比明显上升
- 10 2.3成本：长流程环比小幅上升，短流程环比小幅上升
- 2.4钢价：普钢综合价格指数环比明显下降
- 2.5盈利：长流程、短流程螺纹钢毛利环比明显下降
- 2.6重要行业及公司新闻
- 3. 新能源金属：锂价再创新高，多家企业布局锂资源
- 3.1供给：10月碳酸锂环比明显上升3.65%、氢氧化锂环比明显上升5.03%
- 3.2需求：9月中国新能源汽车产销量环比分别上升5.74%、6.31%
- 3.3价格：锂精矿环比小幅上升，钴环比明显下降，伦镍环比明显上升
- 3.4重要行业及公司新闻
- 4. 工业金属：铜价环比明显上升，铝价环比小幅上升
- 4.1供给：TC/RC环比微幅上升，四川限电影响当地铝企开工
- 4.2 需求：9月中国PMI环比上升，9月美国PMI环比下降
- 4.3 LME铜库存环比大幅下降，LME铝库存环比大幅上升
- 4.4 盈利：新疆、云南、山东和内蒙电解铝盈利环比下降
- 4.5 价格：铜价环比明显上升，铝价环比小幅上升
- 4.6 重要行业及公司新闻
- 5. 金：美国9月CPI超预期，加息压力下金价承压
- 5.1价格与持仓：金价环比小幅下降、COMEX黄金非商业净多头持仓数量环比大幅下降36
- 5.2 宏观指标：美国9月CPI同比上涨8.2%，环比上涨0.2%
- 6. 板块表现：本周钢铁表现不佳，有色板块表现良好
- 风险提示
- 有色、钢铁行业行业周报
- ——
- 高端制造率先回暖，持续关注加工制造板块
- 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3
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- 图4：钢材社会库存季节性变化(单位：万吨)
- 图5：钢材钢厂库存季节性变化(单位：万吨)
- 图6：铁矿（元/湿吨）和铁精粉价格（元/吨）
- 图7：喷吹煤和二级冶金焦价格（单位：元/吨）
- 图8：废钢价格走势（单位：元/吨）
- 图9：长流程、短流程炼钢钢坯成本对比（单位：元/吨）
- 图10：铁水与废钢价差，即时（元/吨）
- 图11：电炉-转炉成本差（元/吨）
- 图12：综合价格指数与钢坯价格指数走势（单位：元/吨）
- 图13：螺纹钢分工艺盈利情况（单位：元/吨）
- 图14：碳酸锂、氢氧化锂产量（单位：实物吨）
- 图15：钴矿、钴中间品进口量（单位：吨）
- 图16：红土镍矿进口量（单位：吨）
- 图17：镍生铁产量（单位：金属量千吨）
- 图18：电解镍、硫酸镍产量（单位：吨）
- 图19：中国新能源乘用车产量（单位：辆）
- 图20：中国新能源乘用车销量（单位：辆）
- 图21：按电池类型中国动力电池产量（单位：MWH）
- 图22：按电池类型中国动力电池装机量（单位：MWH）
- 图23：中国动力电池产量（单位：MWH）
- 图24：中国不锈钢表观消费量（单位：万吨）
- 图25：印尼不锈钢产量（万吨）
- 图26：锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价（单位：美元/吨）
- 图27：碳酸锂、氢氧化锂价格 （单位：元/吨）
- 图28：硫酸钴（元/吨）和四氧化三钴（右轴，元/吨）价格
- 图29：平均价:MB标准级钴（单位：美元/磅）
- 图30：电池级硫酸镍（元/吨）、8-12%高镍生铁价格（右轴，元/镍点）
- 图31：LME镍价（美元/吨）和沪伦比（右轴）
- 图32：26%干净铜精矿：粗炼费（TC，美元/干吨）
- 图33：ICSG:全球精炼铜产量(原生+再生)（单位：千吨）
- 图 34 ：ICSG: 原生精炼铜产量（单位：千吨）
- 图 35 ：进口数量 :废铜 :累计值（吨）
- 图 36 ：电解铝在产产能和开工率（右轴）
- 图 37 ：电解铝产量（单位：万吨）
- 图 38 ：未锻造的铝及铝材累计进口数量（吨）
- 图 39 ：美国、中国、欧元区、摩根大通 PMI
- 图 40 ：电网、电源基本建设投资完成额
- 图 41 ：房屋新开工面积、竣工面积（万平方米）
- 图 42 ：汽车、新能源汽车产量（单位：万辆）
- 图 43 ：铜交 易所库存（吨）： LME+COME+SHFE
- 图 44 ：LME 铝库存（吨）
- 图 45 ：氧化铝价（元 /吨）
- 图 46 ：动力煤价（山西）、焦末（内蒙古）（元 /吨）
- 图 47 ：主要省份电解铝完全成本（元 /吨）
- 图 48 ：主要省份电解铝盈利（元 /吨）
- 图 49 ：铜现货价（美元 /吨）
- 图 50 ：铝现货价（美元 /吨）
- 图 51 ：COMEX 黄金非商业净多头持仓数量
- 图 52 ：COMEX 黄金收盘价（美元 /盎司）
- 图 53 ：美国 10 年期国债收益率
- 图 54 ：美国 CPI 当月同比
- 图 55 ：有色板块指数与上证指数比较
- 图 56 ：钢铁板块指数与上证指数比较
- 图 57 ：本周申万各行业涨幅排行榜
- 图 58 ：有色板块涨幅前十个股
- 图 59 ：钢铁板块收益率前十个股
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- 表 3：本周钢材库存指 标表现（单位：万吨）
- 表 4：本周国内矿和进口矿价格（单位：元 /吨）
- 表 5：本周焦炭及废钢价格（单位：元 /吨）
- 表 6：主要钢材品种长、短流程成本测算（单位：元 /吨）
- 表 7：综合价格指数、分区域价格指数与分品种价格指数（单位：元 /吨）
- 表 8：分品种盈利情况（单位：元 /吨）
- 表 9：新能源金属价格 （单位：元 /吨）
- 表 10 ：LME 铜、铝总库存
- 表 11：主要省份电解铝完全成本（元 /吨）
- 表 12 ：主要省份电解铝盈利（元 /吨）
- 表 13 ：LME 铜价和铝价（美元 /吨）
- 表 14 ：COMEX 金价和总持仓
- 表 15 ：有色板块、钢铁板块指数与上证指数比较
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