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医药生物行业11月周报：医药主题轮动，继续看好医疗新基建、关注医保谈判
- 2022-11-21 14:45:42上传人：心不**不灭
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- 1 本周医药主题轮动，继续看好医疗新基建、关注医保谈判
- 2 行业专题：关注医保谈判的投资机会
- 2.1 医保目录外谈判药物
- 2.2 医保目录内谈判药物
- 3 产业及政策总结
- 4 一级投融资热点跟踪
- 5 二级医药公司动态更新
- 5.1 重要公司公告
- 5.2 2022Q3 业绩披露情况
- 5.3 拟上市公司动态
- 6 一周行情更新
- 7 风险提示
- 图表 1：通过形式审查的药品基本信息统计
- 图表 2：通过形式审查的医保目录外独家品种（上市公司对应品种）
- 图表 3：爱地那非和金戈的比较
- 图表 4：自免类产品更新给药频率或者给药方式提升患者依从性
- 图表 5：通过形式审查的医保目录内扩大适应症的西药品种
- 图表 6： EGFR -TKI 国内样本医院销售额（百万元）
- 图表 7：瑞马唑仑适应症拓展
- 图表 8：本周一级投融资事件（海外投融资金额前十，国内投融资金额前十）
- 图表 9：本周重要公 司公告
- 图表 10 ：本周公司 2022Q3 业绩报告
- 图表 11 ：医药 生物行业相比其他指数的涨跌幅情况
- 图表 12 ： SW 医药各子行业周涨跌幅
- 图表 13 ： SW 医药生物行业个股周涨幅前十
- 图表 14 ： SW 医药生物行业个股周跌幅前十
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- 3 请务必阅读报告末页的重要声明
- 行业报告│行业周报
- 1 本周医药主题轮动，继续看好医疗新基建 、关注医保谈判
- 本周 申万 医药 指数上涨 6.15% ，防疫主线呈现多主题轮动。 11 月 11 日，国务院
- 联防联控机制 提出 二十条措施要求更科学、更精准、更规范、更快速的开展疫情防控 ，
- 囤药需求增加， 零售药店、以及 新冠治疗相关的 中药企业涨幅较大；呼吸机 相关 个股
- 亦走强 。11 月 17 日国务院联防联控机制新闻发布会上，国家卫生健康委医疗应急司
- 司长郭燕红表示要加强 ICU 建设 ，医疗新基建相关的设备类企业走强。新冠小分子
- 药物企业如众生药业，股价呈现 宽幅 震荡态势。
- 器械集中采购政策中， 11 月 14 日江西 省医药采购服务平台发布《肝功生 化 类检
- 测试剂省际联盟集中带量采购公告（第 1号）》，拟中选规则二 —— 拟增补为拟中选企
- 业的条件为 “申报价格不高于最高有效申报价格的 0.6 倍 ”，而此前 预期为 “不高于最高
- 有效申报价格的 0.8 倍 ”， IVD 企业小幅降价保底中标的预期减弱 。
- 展望下周，财政贴息对于医疗设备的更新支持、 防疫对于医疗设备的需求持续存
- 在，我们看好医疗新基建相关 公司 ，继续推荐华康医疗、迈瑞医疗、联影医疗等医疗
- 设备和建设公司，建议关注新华医疗、理邦仪器等。 医保谈判临近，医保目外新纳入
- 医保、或者目录内扩大适应症的药品，销售有望迎来改善，继续推荐人福医药，建议
- 关注恒瑞医药、悦康药业、复星医药、艾力斯、远大医药。
- 海外企业一周近况： 11 月 18 日 辉瑞公布其 Omicron BA.4/BA.5 二 价加强针（疫
- 苗）的新数据， 相比原始的新冠疫苗，其对于 Omicron 的流行亚型的中和抗体滴度
- 增加了 3.2 -4.8 倍。 11 月 14 日 罗氏治疗早期阿尔茨海默病的药物 gantenerumab ，
- III 期临床失败。
- 本周发布 2篇个股 深度报告：
- 联影医疗：影像龙头走出国门，成长空间进一步打开
- 怡和嘉业： 国产家用呼吸机龙头，全球布局空间广阔
- 2 行业专题：关注医保谈判 的投资机会
- 医保药品目录调整分为企业申报、形式审查、专家评审、谈判竞价等环节。
- 2022 年 7月，国家医保信息平台共收到 490 个药品的申报。 344 个药品通过形
- 式审查，通过比率为 70% 。 344 个药品中，通过形式审查的目录外药品 199 个，其
- 中 的 西药独家品种 144 个。目录内药物 145 个，其中独家 西药 88个。
- 图表 1：通过形式审查的药品基本信息统计
- 目录外品种 独家 非独家 合计
- 目录外西药 144 40 184
- 目录外中药 14 1 15
- 目录内 品种 独家 非独家 合计
- 目录内西药 88 22 110
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- 4 请务必阅读报告末页的重要声明
- 行业报告│行业周报
- 目录内中药 35 0 35
- 来源：国家医疗保障局，国联证券研究所
- 10 月 16 日专家评审工作已结束。对于确认参加谈判和确认参加竞价的药品 ，企
- 业于 11 月 3日前报送材料 。
- 2.1 医保目录外谈判药物
- 目录外独家品种，新纳入医保的品种有望给企业带来大的边际改善。
- 图表 2：通过形式审查的医保目录外独家品种（上市公司对应品种）
- 产品 企业 适应症
- 注射用甲苯磺酸奥马环素 再鼎医药 抗生素
- 瑞派替尼片 再鼎医药 晚期胃肠间质瘤
- 枸橼酸爱地那非片 悦康药业 男性勃起功能障碍
- 茚达特罗莫米松吸入粉雾剂（ II） 远大医药 哮喘
- 茚达格莫吸入粉雾剂 远大医药 哮喘
- 瑞基奥仑赛注射液 药明巨诺 复发性难治性大 B细胞淋巴瘤
- 奥雷巴替尼 亚盛医药 白血病
- 溶菌酶滴眼液 兴齐眼药 慢性结膜炎
- 西格列他钠片 微芯生物 II型糖尿病
- 重组结合杆菌融合蛋白（ EC ） 智飞生物 结核杆菌感染诊断
- 恩沃利单抗注射液 四川思路康瑞药业有限公司 MSI -H/dMMR
- 磷丙泊酚二钠 人福医药 全麻诱导
- 替戈拉生片 罗欣药业 反流食性食管炎
- 卡度尼利单抗注射液 康方药业 宫颈癌
- 羟乙磺酸达尔西利 ⽚ 恒瑞医药 HR+/HER2 -乳腺癌
- 昂丹司琼口溶膜 恒瑞医药 化疗引起的恶心呕吐
- 脯氨酸恒格列净 ⽚ 恒瑞医药 II型糖尿病
- 瑞维鲁胺片 恒瑞医药 前列腺癌
- 赛沃替尼片 和记黄埔 MET 外显子跳跃的 NSCLC
- 阿普米斯特 复星医药 中重度银屑病
- 奈妥匹坦帕洛诺司琼胶囊 复星医药 化疗引起的恶心呕吐
- 斯鲁利单抗 复宏汉霖 MSI -H/dMMR
- 注射用司妥昔单抗 百济神州 Castleman 病
- 注射用卡非佐米 百济神州 多发性骨髓瘤
- 注射用贝林妥欧单抗 百济神州 白血病
- 曲前列尼尔注射液 兆科药业 肺动脉高压
- 七蕊胃舒胶囊 健民集团 胃脘疼痛
- 解郁除烦㬵囊 以岭药业 解郁除烦
- 益肾养 心安神 片 以岭药业 益肾、 养心 、安神
- 坤心宁颗粒 天士力 肾阴阳两虚证
- 米诺膦酸 片 天士力 绝经后妇女骨质疏松
- 来源：国家医疗保障局，国联证券研究所
- 我们认为 相对弹性大的品种 包括 悦康药业的枸橼酸爱地那非、 远大医药的吸入制
- 剂（茚达特罗莫米松吸入粉雾剂、 茚达格莫吸入粉雾剂 ）、复星医药的阿普米斯特片。
- 本报告仅供
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- 6 请务必阅读报告末页的重要声明
- 行业报告│行业周报
- 图表 4：自免类产品更新给药频率或者给药方式提升患者依从性
- 来源： Amgen 、诺华、辉瑞年报整理，国联证券研究所 （注：销售额为企业 2021 年全球销售额）
- 2.2 医保目录内谈判药物
- 医保目录内西药的扩大适应症范围谈判，包括三个 EGFR -TKI 扩大适应症范围
- （ 1线治疗或术后辅助治疗）、贝达药业 ALK 靶点药物扩大 1线用途、 4家 PD -1单
- 抗扩大癌症种类、人福医药和恒瑞医药的瑞马唑仑拓展内镜诊疗外用途、恒瑞吡咯替
- 尼扩大新辅助治疗用途、荣昌生物维迪西妥单抗扩大尿路上皮癌适应症、中国生物制
- 药安罗替尼扩大甲状腺癌用途。
- 图表 5：通过形式审查的医保目录内扩大适应症的西药品种
- 企业 产品 本次谈判拟 新增 医保 适应症
- 贝达药业 恩沙替尼 ALK 突变非小细胞肺癌的 1L 治疗
- 阿斯利康 奥希替尼 早中期术后辅助治疗
- 艾力斯 伏美替尼 非小细胞肺癌 1L 治疗
- 豪森药业 阿美替尼 非小细胞肺癌 1L 治疗
- 信达生物 信迪利单抗 食管鳞癌、胃及食管交界处腺癌
- 君实生物 特瑞普利单抗 鼻咽癌 1L ，食管鳞癌 1L
- 百济神州 替雷利珠单抗 1、 EGFR/ALK 阴性的非小细胞肺癌 2、 MSI -H/dMMR3 、 2L 食管鳞
- 癌； 4、鼻咽癌 1L ； 5、不可手术的鳞状非小细胞肺癌 1L
- 恒瑞医药 卡瑞利珠单抗 鼻咽癌 1L ，鼻咽癌 3L 治疗、食管鳞癌 1L 、晚期鳞状非小细胞肺癌
- 1L 治疗
- 恒瑞医药 吡咯替尼 乳腺癌患者新辅助治疗
- 恒瑞医药 甲苯磺酸瑞马唑仑 全身麻醉的诱导和维持
- 荣昌生物 注射用维迪西妥单
- 抗
- 尿路上皮癌
- 人福医药 苯磺酸瑞马唑仑 全身麻醉的诱导和维持
- 中国生物
- 制药
- 安罗替尼 甲状腺癌
- 来源：国家医疗保障局，国联证券研究所
- 对于 EGFR -TKI 的谈判，三代药物的拓展值得期待。 根据 PDB 样本医院数据，
- 阿达木单
- 抗，注射：
- 2周 1次
- 口服
- 注射：一个
- 月 1次
- PDE4 ， Amgen 阿普米斯特， 22 亿美元，银屑病
- IL-17, 诺华苏金单抗， 47 亿美元，银屑病、强直性脊
- 柱炎等多个适应症
- JAK ，辉瑞托法替布， 24.55 亿美元，类风湿性关节炎
- 本报告仅供
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