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锂电池行业下半年度投资策略：围绕三条主线布局
- 2023-06-21 15:20:56上传人：`M**g.
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板块业绩持续增长，走势弱于沪深300指数。2022年锂电池板块营收和净利润分别增长70.9%和122.4%；2023年一季度分别增长30.8%和1.7%，增速显著回落。2023年以来，锂电池板块下跌10.48%，走势显著弱于沪深300指数。 政策与技术推动新能源汽车增长，预计2023年我国新能源汽车增长25.1%。我国宏观政策持续鼓励新能源汽车行业发展，美国补贴细则出台，欧洲将在2035年禁
- 1. 业绩与行情回顾
- 1.1. 业绩回顾
- 1.1.1. 板块营收与净利润
- 1.1.2. 盈利能力
- 1.2. 行情 回顾及展望
- 2. 新能源汽车增速回落
- 2.1. 政策鼓励行业发展
- 2.1.1. 我国宏观政策持续鼓励，新能源汽车下乡拉动显著
- 2.1.2. 美国补贴细则出台
- 2.1.3. 欧洲将停止销售新的燃油车
- 2.2. 技术进步推动行业发展
- 2.3. 龙头表现持续靓丽
- 2.4. 全球新能源汽车销售高增长
- 2.5. 我国新能源汽车销售
- 2.5.1. 销售持续增长且集中度提升
- 2.5.2. 纯电动占比回落
- 2.5.3. 我国新能源汽车出口占比提升
- 2.6. 双积分制度将进一步优化
- 2.7. 我国充电基础设施稳步向好
- 2.8. 预计 2023 年我国新能源汽车持续增长
- 3. 全球储能爆发增长，我国优势显著
- 3.1. 全球及我国储能装机倍增
- 3.2. 全球及我国电力储能中新型储能占比提升
- 3.3. 特斯拉超级储能工厂落户上海
- 3.4. 强制配储
- 4. 2023 年业绩增速将回落
- 4.1. 锂电池增量关注动力和储能
- 4.2. 动力电池装机持续增长
- 4.2.1. 全球动力电池装机
- 4.2.2. 我国动力电池产量及出口
- 4.2.3. 我国动力电池装机与行业集中度
- 4.3. 技术体系 LFP 和三元并存，钠电加速
- 4.4. 消费电池需求有望边际改善
- 4.5. 我国锂电产业生态具备一定全球竞争优势
- 4.6. 上游原材料价格总体承压
- 4.7. 板块业绩增速将回落
- 5. 投资评级及主线
- 5.1. 维持行业 “强于大市 ”评级
- 5.2. 投资主线及重点标的
- 6. 风险提示
- 图 1：锂电池板块营收及增速
- 图 2：锂电池板块净利润及增速
- 图 3：锂电池板块盈利能力
- 图 4：锂电池板块商誉及增速
- 图 5：锂电池板块在建工程及增速
- 图 6： 2023 年以来锂电池指数相对于沪深 300 表现
- 图 7： 2013 年以来锂电池指数相对于沪深 300 表现
- 图 8：比亚迪新能源汽车销量及增速
- 图 9：比亚迪新能源汽车销量在我国新能源汽车销售中占比
- 图 10 ：特斯拉全球交付量及增速
- 图 11 ：特斯拉全球季度交付量及特斯拉中国交付占比
- 图 12 ：特斯拉中国月度交付量
- 图 13 ：全球新能源乘用车销量及增速
- 图 14 ：全球新能源乘用车销售占比
- 图 15 ：我国新能源汽车月度销量 (万辆 )及增速
- 图 16 ：我国新能源汽车月度销量占比
- 图 17 ：我国纯电动新能源汽车月度销量占比
- 图 18 ：我国新能源汽车月度出口及增速
- 图 19 ：我国新能源汽车销售及占比
- 图 20 ：全球储能电池 Top5(2022A)
- 图 21 ：全球储能电池 Top10(2023AQ1)
- 图 22 ：我国储能锂电池出货及增速
- 图 23 ：全球电力储能装机占比 (2022A)
- 图 24 ：我国电力储能装机占比 (2022A)
- 图 25 ：全球新型储能累计装机规模及占比
- 图 26 ：我国新型储能累计装机规模及增速
- 图 27 ：全球光伏装机容量及增速
- 图 28 ：我国光伏装机容量及增速
- 图 29 ：我国锂电池出货量及增速
- 图 30 ：我国锂电池细分市场占比
- 图 31 ：全球动力电池装机及增速
- 图 32 ：全球动力电池 Top10 占比
- 图 33 ：我国动力电池产量及增速
- 图 34 ：我国新能源汽车动力电池装机量及增速
- 图 35 ：我国动力电池 Top10 装机概况 (2022A)
- 图 36 ：我国动力电池 Top10 装机概况 (2023A1 -5月 )
- 图 37 ：我国动力电池企业装机占比 (%)
- 图 38 ：我国动力电池不同技术装机占比 (%)
- 图 39 ：全球智能手机出货及增
- 图 40 ：全球 PC 出货及增速
- 图 41 ： 全球动力电池 Top10 装机概况
- 图 42 ：全球动力电池 Top10 装机占比 (按国家 )
- 图 43 ：碳酸锂价格曲线
- 图 44 ：氢氧化锂价格曲线
- 图 45 ：锂辉石价格曲线
- 图 46 ：电解钴价格曲线
- 图 47 ：钴酸锂价格曲线
- 图 48 ：三元和 LFP 价格曲 线
- 图 49 ：六氟磷酸锂价格曲线
- 图 50 ：电解液价格曲线
- 图 51 ：锂电池板块 PE(TTM) 对比
- 表 1：我国 新能源乘用车补贴概况
- 表 2：新能源汽车相关政策概况
- 表 3： CTP 、 CTB 和 CTC 技术比对
- 表 4：我国新能源汽车积分交易概况
- 表 5：我国充电基础设施概况 (截止 2023 年 5月底 )
- 表 6：部分省份强制配储及储能相关政策概况
- 表 7：锂电产业链主要材料价格及涨跌幅
- 表 8：锂电产业链相关标的估值概况
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