金属行业2023年度策略系列报告之钢铁篇:底部涅槃,曙光已现
- 2022-12-28 23:25:39上传人:清风**作伴
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- 1 钢铁: “底部 ”已现,需求复苏支撑钢企利润回暖
- 1.1 2022 年回眸:疲软的需求与强势的原料 “双杀 ”,钢厂利润回到历史低点
- 1.2 钢材需求:政策暖风频吹,房地产需求回暖值得期待
- 1.3 钢材供给:粗钢产量继续压减,电炉钢明显下滑
- 1.4 原料端:供给弹性增加助力钢企利润修复
- 1.5 钢材总结:底部涅槃,曙光已现
- 2 不锈钢:需求复苏,火电不锈钢管需求有望超预期
- 2.1 不锈钢成本:镍铁成本占比高,价格扰动大
- 2.2 镍铁供应:镍铁产能持续扩张,供应压力逐步显现
- 2.3 不锈钢供应:不锈钢产能继续扩张,市场集中度提升
- 2.4 不锈钢需求稳步增长
- 2.5 不锈钢总结:需求复苏,火电不锈钢管需求有望超预期
- 3 投资建议及重点推荐
- 3.1 投资建议:关注房地产复苏及能源建设对钢材需求的支撑
- 3.2 重点推荐
- 4 风险提示
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