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“赢在当下”：TMT第三波值得期待：启动信号是什么？
- 2023-07-03 17:55:51上传人：Pr**碎°
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- 1. 内部因素： 6月经济企稳信号出现，国内经济有望三季度走出底部，年内经济不会单边
- 下行
- 2. 外部因素：当前 7月 26 日加息 25BP 概率超过 85% ，美国经济最新数据整体好于预期，
- 年内或将再加息一次大于转降息概率
- 2.1. 美国整体经济数据好于预期，整体通胀已进入下行区间，但核心仍粘滞
- 2.2. 美国房地产回暖或不具趋势性，美国仍面临经济衰退的可能性
- 2.3. 欧洲央行论坛四大央行行长发言表达偏鹰信号及 欧洲经济数据点评
- 3. 安信策略 —— A股市场主要特征周度跟踪
- 3.1. 市场行情跟踪：本周小盘相对占优，价值风格相对偏弱
- 3.2. 市场估值跟踪：本周行业估值分化指数回落
- 3.3. 市场资金跟踪：化工、机械设备流入较多
- 3.4. 市场情 绪跟踪：本周交易情绪有所回升
- 图 1. 本周全球 股市 欧美股市大涨
- 图 2. 整体而言，本周低市盈率、成长风格占优
- 图 3. 本周主要指数涨跌幅一览
- 图 4. 本周涨幅居前或跌幅居前的细分板块
- 图 5. 本周万得全 A换手率和成交额有所下降
- 图 6. 本周行业轮动
- 图 7. 二季度央行货政例会强调汇率风险
- 图 8. 历次人民币贬值破 7区间复盘：修复至 7以下往往需要一段时间
- 图 9. 人民币汇率与沪深 300 走势存在较强的正相关效应
- 图 10. 上证指数底部以 4-4.5% 的年化收益率持续抬升，暗示对应当前底部区域有力支撑 12
- 图 11. 本周 DR007 大幅抬升
- 图 12. 一年国债收益率较上周下降
- 图 13. 本周信用利差扩大， 大盘相对占优
- 图 14. 5月 25 日安信策略鲜明提出： TMT 第二波正在开启获得充分验证
- 图 15. 安信策略 2013 年移动互联网产业浪潮与本轮 AI 数字经济 TMT 主题行情最新对比 . 14
- 图 16. 从 5月 25 日 TMT 第二波行情进入调整，后续第三波上涨是值得期待的
- 图 17. 今年以来 TMT 板块调整过程中换手率 的底部在 2% 左右
- 图 18. TMT 第二波行情进入调整，从历史上看调整阶段要持续 10 -20 个交易日
- 图 19. TMT 第二波行情调整仍需时日，第三波开启的信号仍值得期待
- 图 20. 安信策略 —— 景气投资有效性指数
- 图 21. 安信研究：当前基于基本面可以跟踪观察的标的组合
- 图 22. 二季度居民消费意愿上升，投资意愿回落
- 图 23. 二季度居民就业与收入感受指数回落
- 图 24. 二季度居民消费意愿上升集中在旅游支出
- 图 25. 二季度居民就业与收入感受指数回落
- 图 26. 二季度居民端预期不乐观
- 图 27. 二季度居民预期房价下跌
- 图 28. 二 季度企业端对于宏观经济信心下降，但盈利相关指标走强
- 图 29. 企业家调查显示需求端与盈利端环比改善超过 2022 年水平
- 图 31. 主动去 库存 背景下， CPI 与 PPI 仍然处于持续探底趋势（ %）
- 图 32. 6月 PMI 小幅回升，但仍位于荣枯线之下
- 图 33. 6月建筑业、服务业 PMI 下行
- 图 34. 6月国家针对汽车行业政策频出
- 图 35. 乘联会预测 6月乘用车销量环比提升
- 图 36. 乘联会预测 6月新能源车销量环比提升
- 图 37. 2023 上半年住宅月均批准上市面积持平前值，仍处历史低位
- 图 38. 百强房企单月业绩增速由正转负
- 图 39. 近期 30 城商品房成交面积虽大幅抬升，但仍是同期最低水平
- 图 40. 石油沥青装置开工率小幅回升
- 图 41. PAT 开工率大幅回升
- 图 43. 美国 5月 CPI 同比下降，核心通胀仍然粘滞
- 图 44. 5月核心商品低位回弹，核心服务高位粘滞
- 图 45. CME 最新加息概率图
- 图 46. 美国 5月耐用品订单
- 图 47. 6 月 谘商会消费者信心指数
- 图 48. 美国 5月房地产市场超预期回暖
- 图 49. 5 月 美国成屋销售库存数仍在低位
- 图 50. 欧元区 6月 CPI 大幅下降，核心 CPI 依旧顽固
- 图 51. 欧元区 6月 CPI 环比增加
- 图 52. 欧元区 6月通胀分项石油持续下降
- 图 53. 欧元 5月失业率与上月持平
- 图 54. 欧元区及欧盟青年失业率持平前值
- 图 55. 欧元区经济景气指数持续下滑
- 图 56. 安信策略 —— A股估值分化指数
- 图 57. 安信策略 —— 景气投资有效性指数
- 图 58. 安信策略 —— 产业主题投资有效性指数
- 图 59. A股各赛道估值跟踪
- 图 60. A股消费板块估值跟踪
- 图 61. 本周主要指数涨跌幅一览
- 图 62. 本周涨幅居前或跌幅居前的细分板块
- 图 63. 本周主要指数估值变化一览
- 图 64. 本周申万一级行业估值情况一览
- 图 65. A股行业估值分化指数
- 图 66. 6月份基金发行遇冷
- 图 67. 本周基金申赎比小幅上升
- 图 68. 本周北向资金小幅流出
- 图 69. 北向资金流入与上证指数
- 图 70. 各行业北向资金周度净买入
- 图 71. 各行业北向资金月度净买入
- 图 72. 本周主要指数换手率变动
- 图 73. 本周主要指数换手率变动
- 图 74. 本周期限利 差小幅走阔
- 图 75. VIX 指数与股权风险溢价变动
- 图 76. 本周新高 -新低股差值有所上升
- 图 77. 本周腾落指数有所回升
- 表 1： 本周热点概念
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