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汽车热管理管路深度报告：新能源管路空间大幅提升，塑料应用高速增长
- 2023-08-24 00:05:38上传人：阳光**心脏
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汽车热管理管路价值量提升，尼龙管路有望加速渗透迎来量价齐升。塑料管路重量轻、成本低等优势明显，以塑代钢已成为应用趋势，在部分位置开始逐渐替代橡胶管路。随着汽车电动化持续推进，热管理系统越来越复杂，加之热管理系统集成化趋势明显，对管路要求更高，管路系统价值量有望持续提升。我们预计到2025年，汽车及储能尼龙管路市场规模有望达到122.5亿元，22~25年CAGR达24.5%。近年来国产尼龙管路供
- 新能源销量增长长期趋势确定，管路价值量有望持续提升
- 新能源乘用车销量持续高速增长， 2023 年有望延续高增长
- 新能源汽车热管理系统要求提高，单车价值量明显提升
- 热管理系统集成化持续推进，管路价值量有所提升
- 塑料管路优势明显，需求不断提升
- 塑料管路优势明显，有望部分替代金属及橡胶管路
- 非金属材料用量尚处低位，未来成长空间良好
- 塑料管路国产替代空间广阔，本土厂商迅速布局
- 海外份额仍处高位，国产替代势头向好
- 管路行业客户合作较为稳定，进入壁垒较高
- 投资建议
- 标榜股份：深耕尼龙管路，有望实现业绩增量
- 腾龙股份：空调管路及配套产品持续增长， EGR 业务有望提升
- 中鼎股份：国内橡胶管路头部供应商，新业务有望带动业绩增长
- 风险提示
- 2023 年 8月 24日 汽车热管理管路深度报告 3
- 图表 1. 2023 年 1-6月新能源汽车销量增长 42.8%
- 图表 2. 2023 年 1-6月新能源乘用车销量增长 43码%
- 图表 3. 2019 -2023.6 BEV 、 PH EV 销量同比快速增长
- 图表 4. 2023.1 -2023.6 BEV 、 PHEV 零售销量
- 图表 5. 传统燃油车热管理系统架构
- 图表 6. 纯电车热管理系统架构
- 图表 7. 纯电车冷、热管理系统示意图
- 图表 8. 混动车热管理系统架构
- 图表 9. 新能源汽车核心零部件及其单车价值量
- 图表 10. 传统燃油车与新能源汽车热管理系统比较
- 图表 11. 燃油汽车热管理系统和新能源汽车热管理系统构成
- 图表 12. 新能源汽车动力电池热管理系统构成
- 图表 13. 燃油及新能源汽车管路使用量情况
- 图表 14. 燃油及新能源汽车管路单车价值
- 图表 15. 四代热管理系统对比
- 图表 16. 特斯拉第一代热管理系统结构
- 图表 17. 电池回路通过 W -PTC 制热过程
- 图表 18. 电池回路通过电驱余热 +W -PTC 制热过程
- 图表 19. 特斯拉第二代热管理系统电池回路制冷过程
- 图表 20. Super Bottle 爆炸图
- 图表 21. 特斯拉第三代热管理系统电池制热
- 图表 22. 特斯拉第三代热管理系统电池制冷
- 图表 23. 特斯拉第三代热管理系统电驱（电池采暖）循环
- 图表 24. 特斯拉第三代热管理系统电驱制冷（独立） 循环
- 图表 25. 特斯拉第四代热管理系统结构
- 图表 26. 华为 TMS 解决方案
- 图表 27. 比亚迪 e 3.0 热管理系统
- 图表 28. 比亚迪 e 3.0 热管理模块（ IMTM ）结构
- 图表 29. 尼龙管路应用位置（部分）
- 图表 30. 塑料管路有效减少零部件数量和重量
- 图表 31. 管路原材料运用性能对比
- 图表 32. 各种材料的管路在汽车上的应用一览
- 图表 33. 比亚迪 CTP 结构
- 图表 34. 各省对于强配储能要求（不完全统计）
- 图表 35. 汽车尼龙管路市场空间预测
- 图表 36. 全球汽车热管理系统市场竞争格局
- 图表 37. 溯联股份产品销售流程图
- 图表 38. 2022 年度中国橡胶工业协会百强企业胶管类
- 图表 39. 主要管路供应商布局情况
- 图表 40. 标榜股份 2018~2023Q1 营业收入及增速
- 图表 41. 标榜股份 2018~2023Q1 归母净利 润及增速
- 图表 42. 腾龙股份 2018 -2023Q1 营业收入及增速
- 图表 43. 腾龙股份 2018 -2023Q1 归母净利润及增速
- 图表 44. 中鼎股份 2018 -2023Q1 营业收入及增速
- 图表 45. 中鼎股份 2018 -2023Q1 归母净利 润及增速
- 图表 46. 已覆盖上市公司估值表
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