阿凡达车轮放量在即，打开第二成长曲线
- 2023-09-22 17:06:13上传人：lc**牵扯
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- 1. 金固股份：聚焦车轮主业，打造细分领域领军者
- 1.1. 国内汽车钢轮龙头，阿凡达车轮引领突破
- 1.2. 股权结构清晰，管理团队稳定
- 1.3. 剥离边缘业务轻装上阵，聚焦阿凡达车轮长期有望高增
- 2. 轮毂市场需求稳健，轻量化 &高性能轮毂发展前景广阔
- 2.1. 轮毂类型由车型定位及成本共同决定
- 2.2. 整体需求保持稳定，轻量化轮毂份额持续提升
- 2.3. 未来轮毂将持续向轻量化、高性能、个性化发展
- 2.3.1. 汽车减重趋势带动轻量化车轮需求快速提升
- 2.3.2. 乘用车高端化打开高性能轮毂需求空间
- 2.3.3. 个性化需求对轮毂造型提出更高的要求
- 3. 钢轮龙头聚焦主业，阿凡达开启第二成长曲线
- 3.1. 全球首创新型钢轮 “阿凡达 ”优势显著
- 3.1.1. 阿凡达兼具钢铝两者优势：更轻、更强、更低、更美
- 3.2. 阿凡达有望替换部分商用车钢轮，抢占乘用车铝轮市场
- 3.2.1. 轻量化优势替代部分商用车传统钢轮
- 3.2.2. 同等重量下成本更低，抢占乘用车铝轮市场
- 3.3. 阿凡达轮毂陆续斩获客户定点
- 3.4. 阿凡达产能布局加速，打造新的盈利增长点
- 3.4.1. 生产基地加速布局，弥补产能缺口
- 3.4.2. 盈利能力预计随生产规模逐步兑现
- 3.5. 传统业务竞争力强，处于行业领先地位
- 3.5.1. 品牌名声响亮，传统业务收入有保障
- 3.5.2. 产业链整合能力强于同行
- 3.5.3. 研发人员经验丰富，为产品迭代打下基础
- 4. 盈利预测和估值
- 4.1. 盈利预测
- 4.2. 估值分析
- 5. 风险提示
- 图 1. 公司产品构成
- 图 2. 公司发展历史
- 图 3. 公司产品全球销售
- 图 4. 公司股权结构图（截止 2023 年第一季度末）
- 图 5. 公司收入结构（百万元）
- 图 6. 公司归母净利润及 yoy( 百万元 )
- 图 7. 公司产收入结构分区域（百万元）
- 图 8. 国内热轧板卷市场价（元 /吨）
- 图 9. 公司毛利率、归母净利率
- 图 10. 公司近十年研发费用（单位：亿元）及营收占比
- 图 11. 轮毂位置示意图
- 图 12. 轮毂结构图
- 图 13. 以材料划分的轮毂类型
- 图 14. 以使用场景划分的轮毂类型
- 图 15. 国内铝轮及钢轮销售量对比（亿只）
- 图 16. 2017 -2021 年全球市场铝轮及钢轮销售份额情况
- 图 17. 国内与全球铝轮毂产量情况对比（亿只）
- 图 18. 国内非钢车轮出口情况（万吨）
- 图 19. 2021 年国内市场公司铝轮销量占比情况
- 图 20. 国内与全球钢轮产量情况（亿只）
- 图 21. 2021 年国内市场公司钢轮销量占比情况
- 图 22. 分价格段乘用车销售量（万辆）
- 图 23. 自主品牌分价格段乘用车销量占比预测
- 图 24. 轮毂造型一览
- 图 25. 阿凡达车轮发展里程
- 图 26. 阿凡达车轮产品亮点
- 图 27. 阿凡达商用车车轮与普通商用车车轮重量对比
- 图 28. 阿凡达商用车轮公司内部测试数据
- 图 29. 阿凡达乘用车轮公司内部测试数据
- 图 30. 公司钢轮产能情况
- 图 31. 公司钢制轮毂年产销情况（万只）
- 图 32. 公司与竞争对手年产量占比情况
- 图 33. 2022 年公司钢制轮毂分项目营业成本情况
- 图 34. 公司与竞争对手钢制轮毂毛利率情况
- 图 35. 公司部分专利
- 表 1： 公司高管简介
- 表 2： 钢制车轮工艺对比
- 表 3： 铝轮毂生产工艺对比
- 表 4： 国内及全球轮毂市场需求预测
- 表 5： 商用车铝轮对比钢轮的使用效益测算
- 表 6： 推广轻量化材料的相关政策
- 表 7： 三种类别车轮强度对比
- 表 8： 三种类别车轮指标对比
- 表 9： 三种类别车轮优劣势总结
- 表 10 ： 阿凡达车轮对比同规格商用车钢轮使用效益测算
- 表 11 ： 阿凡达车轮对比同规格乘用车铝轮使用效益测算
- 表 12 ： 阿凡达车轮定点披露情况（截止 2023.09.14 ）
- 表 13 ： 阿凡达产能情况（截止 2023 年 9月）
- 表 14 ： 阿凡达富阳、南宁产线初期投入产出测算
- 表 15 ： 阿凡达产能收益预估
- 表 16 ： 公司股权激励情况
- 表 17 ： 公司收入及盈利预测（单位：百万元）
- 表 18 ： 公司及可比公司估值对比
- 表 19 ： 公司估值预测
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