购物车
PI薄膜龙头，国产替代加速成长
- 2023-09-25 10:05:32上传人：╮曾**回憶
-
Aa 小 中 大
- 一、 PI 薄膜市场前景广阔，国产化浪潮下公司优势凸显
- 1.1 PI 薄膜性能优异，应用领域不断扩大
- 1.2 乘国产替 代之风，打开公司未来成长空间
- 二、国内 PI 膜龙头，品类拓展和产能扩张同步推进
- 2.1 国产高性能 PI 膜领军企业，率先打破国外厂商垄断
- 2.2 CPI 专用产线填补国内空白，品种持续丰富
- 2.3 把握发展机遇，产能建设稳步推进
- 三、盈利预测与投资建议
- 3.1 盈利预测
- 3.2 投资建议及估值
- 四、风险提示
- 图表 1： 聚酰亚胺的性能和价值情况以及公司产品的制造流程
- 图表 2： 聚酰亚胺材料具备优异性能
- 图表 3： 各类 PI 材料的应用广泛
- 图表 4： 电子和导热应用占全球 PI 薄膜市场 65%
- 图表 5： 全球聚酰亚胺膜材料市场规模（亿美元）
- 图表 6： PI 薄膜产业化历程
- 图表 7： 国内外主要 PI 薄膜企业的技术路径对比
- 图表 8： 对比海外企业公司产品性能仍然较为优异
- 图表 9： 2022 年全球 PI 薄膜市场仍被海外企业占据
- 图表 10 ： 公司的 PI 薄膜全球市占率呈现稳步提升的态势
- 图表 11 ： 公司主要产品的产业化情况
- 图表 12 ： 公司各类产品的特性和主要应用领域
- 图表 13 ： 热控 PI 薄膜为公司销量最大的产品（吨）
- 图表 14 ： 公司产品的销售单价小幅下滑（万元 /吨）
- 图表 15 ： 电子 PI 薄膜收入占比显著提升（百万元）
- 图表 16 ： 公司产品的毛利率略有下滑
- 图表 17 ： 公司 PI 薄膜产品成本结构中原材料占比最高
- 图表 18 ： 公司原料采购价呈现小幅回升态势（万元 /吨）
- 图表 19 ： 公司近几年营业收入有所下滑（百万元）
- 图表 20 ： 公司净利润短期较为承压（百万元）
- 图表 21 ： 公司整体收入规模较小（百万元）
- 图表 22 ： 公司整体收入增速和可比公司较为相似
- 图表 23 ： 行业可比公司净利润均较为震荡（百万元）
- 图表 24 ： 公司净利润增速和同业较为相似
- 图表 25 ： 公司销售毛利率继续维持高位
- 图表 26 ： 公司销售净利率阶段性下滑
- 图表 27 ： 公司研发费用率一直维持在较高水平
- 图表 28 ： 公司销售费用率有所回升
- 图表 29 ： 公司管理费用率仍待优化
- 图表 30 ： 公司资产负债率相对同业较高
- 图表 31 ： 公司存货周转率和可比公司较为接近
- 图表 32 ： 公司应收账款周转率低于可比公司
- 图表 33 ： 柔性显示用 CPI 薄膜的应用示例
- 图表 34 ： 全球智能手机出货量开始回落（亿部）
- 图表 35 ： 全球柔性 OLED 手机渗透率预计持续提升
- 图表 36 ： 我国折叠屏手机出货量有望快速增长
- 图表 37 ： 折叠屏手机内屏材质对比
- 图表 38 ： 国内折叠屏盖板需求以 CPI 为主（ 2021 年）
- 图表 39 ： CPI 薄膜属于高附加值产品
- 图表 40 ： 公司在研项目丰富
- 图表 41 ： 公司高性能 PI 薄膜产能扩张较为谨慎
- 图表 42 ： 公司高性能 PI 薄膜销量阶段性承压
- 图表 43 ： 国内主要 PI 薄膜厂商已建及在建项目情况（截至 2022 年末）
- 图表 44 ： 公司主要在建项目进展
- 图表 45 ： 公司分产品盈利预测和费用假设
- 图表 46 ： 公司及可比标的估值比较
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
