WOMAL五维大势研判框架:感知权益市场运行的“仪表盘”
- 2023-09-25 17:30:59上传人:暮色**浓妆
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- 1. WOMAL 五维大势研判框架
- 1.1. 赔率视角:把握空间
- 1.2. 胜率视角:追逐概率
- 1.3. 动量视角:跟踪趋势 与轮动
- 1.3.1. 时序维度
- 1.3.2. 截面维度
- 1.4. 交易视角:感知热度与分歧
- 1.4.1. 市场热度
- 1.4.2. 行业分歧度
- 1.5. 资金视角:关注边际定价者
- 2. WOMAL 框架下的权益市场大势
- 2.1. 赔率:性价 比仍在历史高位
- 2.2. 胜率:整体或处于中性水平
- 2.3. 动量:短期向上动能或不足
- 2.4. 交易:热度渐消而分歧有限
- 2.5. 资金:北向 定价权或在高位
- 2.6. 基于 WOMAL 五维框架的大势研判
- 3. 风险提示
- 宏观 专题
- 3 / 26 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1:基于 PE ( TTM )倒数计算的全 A ERP
- 图 2:基于股息率计算的全 A ERP
- 图 3: OECD 综合领先指 标编制流程
- 图 4: OECD 综合领先指标与 GDP 增速
- 图 5: CEIC 先行指标与 GDP 增速
- 图 6:经平滑后的 CEIC 先行指标与 GDP 增速
- 图 7:万得全 A 周度 MACD
- 图 8:月度视角下对大盘截面动 量的观察(申万一级行业分类)
- 图 9:行业轮动速度与万得全 A走势
- 图 10 :市场热度与万得全 A走势
- 图 11 :行业分歧度与万得全 A走势
- 图 12 :资产 Y在 1时期具有好 /坏两种状态
- 图 13 :边际买家 ( Marginal Buyers )决定资产价格
- 图 14 : 23Q2 A 股非个人投资者结构(持股市值占比)
- 图 15 : A股投资者类型全景图
- 图 16 :基于 PE ( TTM )倒数计算的全 A ERP ( 22 年以来)
- 图 17 :基于股息率计算的全 A ERP ( 22 年以来)
- 图 18 :中美 ERP 之差(基于股息率计算)
- 图 19 :月度 ECI 指数及分项( %)
- 图 20 : OECD 综合领先指标与 GDP 增速
- 图 21 :经平滑后 的 CEIC 先行指标与 GDP 增速
- 图 22 :易纲《当前经济运行中的几个特点》主要内容
- 图 23 :万得全 A MACD (周线级别)
- 图 24 :万得全 A MACD (日线级别)
- 图 25 :行业轮动速度近期有所抬头(申万一级行业)
- 图 26 : 市场热度渐冷
- 图 27 :行业分歧度回落
- 图 28 :近期北向的边际定价权或维持在高位
- 图 29 :年初以来公募基金重仓跑输全 A
- 图 30 :偏股基金仓位在阶段性高位
- 图 31 :险资权益仓位处于 历史较高位置
- 图 32 :华润信托阳光私募仓位在 8月出现明显回撤
- 图 33 :预估基金申赎比在今年下半年多数时候小于 1
- 图 34 : WOMAL 权益市场五维 “仪表盘 ”
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