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骨架材料需求回暖，产能释放大业将成
- 2023-09-27 16:30:37上传人：pe**地久
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航天宏图(688066)事件：8月31日，公司公告，2023年上半年营收10.24亿元（+31.03%），归母净利润0.11亿元（+27.38%），毛利率49.66%（-0.84pcts），净利率1.07%（-0.02pcts）。2023H1营收与归母净利润再创新高，二季度环比显著改善。2023H1，公司营业收入（10.24亿元，+31.03%）和归母净利润
- 1橡胶骨架材料领军企业，产能释放 +需求复苏修复可期
- 1.1 深耕橡胶骨架材料 20 年，加速拓展市场
- 1.2 股权集中，管理团队多年稳定
- 1.3 周转效率优于同行，伴随成本回落具备利润修复空间
- 2 轮胎骨架材料需求回暖，行业格局向好
- 2.1 受益于下游汽车行业复苏，轮胎骨架材料需求增长
- 2.2 产业结构优化，头部企业份额提升
- 3 产品研发引领行业，进入国际轮胎龙头供应链
- 3.1 扩产 +收购胜通钢帘线，行业龙头地位稳固
- 3.2 研发能力引领行业，绿电投入降本增效
- 3.3 积累优质客户资源，海外客户贡献业绩增量
- 4 盈利预测和投资建议
- 风险提示：
- 财务报表与盈利预测
- [Table_CompanyRptType1]
- 大业股份（ 603278 ）
- 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 4 / 26 证券研究报告
- 图表 1 大业股份公司历程
- 图表 2 公司营收及增速
- 图表 3公司净利润及增速
- 图表 4 公司主要产品
- 图表 5 公司分产品收入占比
- 图表 6公司分地区收入占比
- 图表 7 公司股权结构
- 图表 8 公司管理团队
- 图表 9 可比公司杜邦分析
- 图表 10 公司成本结构
- 图表 11 公司原材料采购占比
- 图表 12 公司分季度毛利率
- 图表 13 钢材价格 (含税 ):普通高速线材 Φ6.5 MM （元 /吨）
- 图表 14 公司毛利率和净利率波动情况
- 图表 15 公司盘条采购价格（元 /吨）
- 图表 16 公司分产品毛利率
- 图表 17 公司分地区毛利率
- 图表 18 可比公司期间费用率
- 图表 19 可比公司销售费用率
- 图表 20 可比公司管理费用率
- 图表 21 可比公司财务费用率
- 图表 22 轮胎骨架产业链
- 图表 23 子午线轮胎骨架结构图示
- 图表 24 胎圈钢丝和钢帘线的区别
- 图表 25 中国汽车产销量及增速
- 图表 26 中国橡胶轮胎外胎产量（亿条）
- 图表 27 全国民用汽车保有量及增速
- 图表 28 2022 年各国汽车保有量及千人汽车保有量
- 图表 29 国内汽车产业相关政策梳理
- 图表 30 国内胎圈钢丝主要公司产量排名
- 图表 31 国内钢帘线主要公司产量排名
- 图表 32 公司胎圈钢丝产销情况
- 图表 33 公司钢帘线产销情况
- 图表 34 胜通钢帘线管理架构变动
- 图表 35 公司研发投入及占比
- 图表 36 公司研发人员数量及占比
- 图表 37 院士工作站和博士后科研工作站成立
- 图表 38 新型缆型钢丝
- 图表 39 屋顶光伏项目
- 图表 40 绿色低碳智能产业园区规划
- 图表 41 公司客 户资源
- 图表 42 公司胎圈钢丝分客户类型毛利率
- 图表 43 公司钢帘线分客户类型毛利率
- 图表 44 公司客户 集中度
- 图表 45 海外大客户胎圈钢丝销量（吨）
- 图表 46 公司盈利预测
- 图表 47 公司近三年 PE -TTM
- 图表 48 可比公司估值
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