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锂鉴系列2：全球盐湖23Q2总结：量增价减业绩承压，扩产项目产能释放在即
- 2023-09-27 17:25:15上传人：陌生**雨点
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昊海生科(688366)事件：昊海生科发布23Q3业绩预告：23Q3预计实现归母净利润0.95至1.25亿元，同比+4%至+38%、环比-24%至+1%；预计实现扣非后归母净利润0.90亿元至1.20亿元，同比+3%至+38%、环比-22%至+3%。玻尿酸业务持续发力、第四代产品进一步打开成长潜力：1）我们预计玻尿酸环比进一步增
- 一、 2023Q2 海外盐湖企业生产情况汇总
- 1.1 2023 年第二季度南美盐湖提锂企业经营业绩承压
- 1.2 南美盐湖提锂企业维持较为乐观的 2023 年度业绩指引
- 1.3 持续推进产能扩张计划，预计 2023H2 产销量有望进一步提升
- 1.4 2023 年 8月智利碳酸锂出口量环比增加，价格环比回落
- 二、 2023Q2 南美盐湖企业生产经营情况梳理
- 2.1 SQM ：2023Q2 销量环比大幅提升，全年产量预计 18 -19 万吨
- 2.2 Allkem ：2023Q2 产量创历史新高， Olaroz 二期项目 7月产出首批碳酸锂湿料
- 2.3 Livent ：成本上涨叠加锂价下跌导致业绩下滑，重申 2023 年业绩指引
- 2.4 ALB ：上调 2023 年业绩指引， 4万吨 增产项目开始试运行
- 2.5 Lithium Americas ：Cauchari -Olaroz 一期项目于 6月投产，预计 2024 年中满产
- 三、 2023Q2 海外其他盐湖进展
- 3.1 西藏珠峰：阿根廷锂钾向监管部门提交 SDLA 盐湖项目技术反馈意见的回复稿
- 3.2 紫金矿业：紫金锂业科思 300 吨粗制碳酸锂系统建成投产
- 3.3 Argosy Minerals ：2000 吨项目运营良好 ，正在推进 1万吨扩产项目的前期工作
- 3.4 Lake Resources ：Kachi 盐湖项目更新资源量及产能规划
- 3.5 Galan Lithium ：更新 HMW 项目资源量及一期 DFS 报告
- 3.6 Eramet ：一期项目预计 24Q2 投产， 23H2 对二期项目作出最终投资决策
- 投资建议
- 风险因素
- 表 目 录
- 表 1：2023Q2 南美盐湖提锂企业锂业务经营业绩变化
- 表 2：南美盐湖提锂企业 2023 年经营业绩指引展望
- 表 3：南美盐湖提锂企业 2023 年新增产量预测（万吨）
- 表 4：Allkem 公司 Olaroz 盐湖季度产销量数据
- 表 5：Livent 公司产能扩张计划
- 表 6：ALB 公司修订 2023 年业绩指引
- 表 7：ALB 公司上调 2023 年锂业务业绩指引
- 表 8：Kachi 盐湖更新的资源量数据
- 表 9：HMW 项目和 Candelas 项目资源量概况
- 表 10 ：HMW 项目第一阶段可研报告结果
- 图 目 录
- 图 1：智利月度碳酸锂出口量（吨）
- 图 2：智利月度碳酸锂出口均价（美元 /吨）
- 图 3：智利月度氢氧化锂出口量（吨）
- 图 4：智利月度氢氧化锂出口均价（美元 /吨）
- 图 5：SQM 锂及其衍生品季度销量数据（万吨）
- 图 6：SQM 锂业务季度销售收入和售价
- 图 7：2023Q2 SQM 各业务版块营收变动情况（亿美元）
- 图 8：2023H1 SQM 锂业务毛利占比 75%
- 图 9：2023Q2 SQM 毛利润变动情况（百万美元）
- 图 10 ：SQM 分季度调整 EBITDA 变化（百万美元）
- 图 11：SQM 分季度归母净利润变化（百万美元）
- 图 12 ：SQM 锂化合物产能扩张计划（万吨）
- 图 13 ：Olaroz 盐湖碳酸锂季度售价及成本情况（美元 /吨）
- 图 14 ：Olaroz 盐湖碳酸锂季度收入及毛利情况（亿美元）
- 图 15 ：Olaroz 二期扩产项目成功产出首批碳酸锂湿料
- 图 16 ：Naraha 氢氧化锂工厂俯视图
- 图 17 ：Sal de Vida 盐湖一期项目前两组蒸发池
- 图 18 ：Sal de Vida 盐湖一期项目第三组蒸发池
- 图 19 ：Sal de Vida 盐湖一期项目工艺装置总览图
- 图 20 ：Sal de Vida 盐湖一期项目的混凝土基础
- 图 21 ：2023Q2 Livent 销售收入 2.36 亿美元，环比下降 7.0% （百万美元）
- 图 22 ：2023Q2 公司营业收入变化（百万美元）
- 图 23 ：2023Q2 公司调整后 EBITDA 变化（百万美元）
- 图 24 ：Livent 公布 Nemaska 锂项目未来产能规划
- 图 25 ：2023Q2 公司收入利润环比下降（百万美元）
- 图 26 ：2023Q2 锂业务收入利润环比下降（百万美元）
- 图 27 ：2023Q2 锂业务部门贡献经调整 EBITDA 主要增量（百万美元）
- 图 28 ：到 2030 年 ALB 锂资源产能达到 40 -65 万吨
- 图 29 ：到 2030 年 ALB 锂盐产能达到 50 -60 万吨
- 图 30 ：ALB 锂产品年度销量计划（千吨）
- 图 31 ：2023 年 ALB 锂盐产品定价机制
- 图 32 ：Cauchari -Olaroz 项目首批锂产品离开工厂
- 图 33 ：公司继续推进 4万吨碳酸锂产能爬坡
- 图 34 ：2023 年 3月 2日项目开始施工
- 图 35 ：2023 年 6月 19 日主要土方工程开始施工
- 图 36 ：2023 年 7月完成 Orovada 十字路口改善工程
- 图 37 ：2023 年 7月中旬施工水池注水完毕
- 图 38 ：锂业科思产出第一批 340kg 粗制碳酸锂
- 图 39 ：Rincon 锂项目 2000 吨产线概览图
- 图 40 ：Rincon 锂项目 2000 吨产线生产设施
- 图 41 ：Kachi 盐湖 5万吨电池级碳酸锂产能开发时间进度表
- 图 42 ：1号沉淀池早期工作进展鸟瞰图
- 图 43 ：HMW 项目一期总体进展鸟瞰图
- 图 44 ：项目一期产能建设进度表
- 图 45 ：项目一期和二期总产能将达到 7.5 万吨 LCE
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