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钢铁行业周报：钢坯持续累库，下游需求低迷，或驱动行业负反馈
- 2023-10-09 10:15:45上传人：半成**稚鬼
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投资逻辑：动力煤高位震荡&焦煤大涨，煤炭股投资仍可期本周（2023.9.25-9.29，下同）国内秦港Q5500动力煤为983元/吨，环比下跌1.99%，前期连续上涨超过夏季875元/吨的高点且至千元关口，最近仅小幅回调。京唐港主焦煤价格2480元/吨，环比上涨9.73%；海外三大动力煤（欧洲、南非、澳洲高
- 1、 周观点：钢坯持续累库，下游需求低迷，负反馈或将至
- 2、 周观察： 2023 年 1-8月以向非五大材转产及出口的方式消化粗钢供应增量
- 3、 周跟踪：节前一周钢铁板块跌幅 1.52% ，跑输大盘 0.82pct
- 3.1 、 板块 &个股：节前一周钢铁板块跑输大盘，个股哈焊华通涨幅领先
- 3.2 、 市场回顾：节后五大品种价格以跌为主
- 3.2.1 、 价格：节后螺纹、热卷、线材、中厚板价格环比下跌，冷轧价格环比上涨
- 3.2.2 、 供给： 本周钢铁企业高炉开工率下降
- 3.2.3 、 需求：本周五大品种钢材表观消费环比 下降
- 3.2.4 、 库存： 本周钢坯库存持续向上，五大品种总库存环比增加，同比下降
- 3.2.5 、 原料： 本周铁矿石价格小幅上涨
- 3.2.6 、 利润：节后长流程螺纹钢、电炉、热卷、冷轧毛利均下降
- 4、 行业新闻 ： 欧盟启动实施全球首个 “碳关税 ”。
- 5、 风险提示
- 图 1： 节前一周钢铁板块跌幅 1.52% ，跑输大盘 0.82pct
- 图 2： 节前一周大盘下跌 0.70%
- 图 3： 铁矿石、普钢、特钢、冶炼材料下跌
- 图 4： 普钢价格指数为 4055.79 元 /吨，环比 -0.31%
- 图 5： 螺纹钢价格指数为 3823.37 元 /吨，环比 -0.11%
- 图 6： 线材价格指数为 4187.55 元 /吨，环比 -0.59%
- 图 7： 热卷价格指数为 3848.26 元 /吨，环比 -0.59%
- 图 8： 247 家钢铁企业高炉开工率 83.41% ，环比 -0.76pct
- 图 9： 87 家独立电弧炉钢厂开工率 66.05% ，环比 -3.31pct
- 图 10： 五大品种钢材周产量为 923.41 万吨，环比 -0.74%
- 图 11： 螺纹钢周度产量为 254.25 万吨，环比 -3.50%
- 图 12： 线材周度产量为 106.91 万吨，环比 -0.35%
- 图 13： 热卷周度产量为 320.03 万吨，环比 +1.37%
- 图 14： 冷轧周度产量为 83.3 万吨，环比 -0.13%
- 图 15： 中厚板周度产量为 158.92 万吨，环比 -0.91%
- 图 16： 五大品种钢材周表观消费为 821.7 万吨，环比 -15.18%
- 图 17： 螺纹钢周表观消费 198.93 万吨，环比 -33.81%
- 图 18： 线材周表观消费 97.45 万吨，环比 -7.28%
- 图 19： 节后建筑钢材成交量为 15.62 万吨，环比上周均值 -1.20%
- 图 20： 钢坯周度钢厂库存为 37.78 万吨，环比 +4.57%
- 图 21： 钢坯周度社会库存为 88.95 万吨，环比 +9.03%
- 图 22： 五大品种钢材周度钢厂库存为 484.22 万吨，环比 +12.18%
- 图 23： 螺纹钢周度钢厂库存 207.26 万吨，环比 +18.80%
- 图 24： 五大品种钢材周度社会库存为 1126.91 万吨，环比 +4.55%
- 图 25： 螺纹钢周度社会库存 501.40 万吨，环比 +4.70%
- 图 26： 铁矿石进口价格指数 971.33 元 /湿吨，环比 +0.33%
- 图 27： 247 家铁水产量 247.01 万吨，环比 -0.80%
- 图 28： 焦炭价格指数 2282.50 元 /吨，环比 + 0.19%
- 图 29： 吨焦平均盈利 0.00 元 /吨
- 图 30： 长流程螺纹钢毛利为 -407.48 元 /吨，环比节前 -2.42%
- 图 31： 短流程螺纹钢毛利为 -272.44 元 /吨，环比节前 -10.08%
- 图 32： 热卷毛利为 -408.11 元 /吨，环比节前 -7.26%
- 图 33： 冷轧毛利为 117.8 元 /吨，环比节前 -1.03%
- 表 1： 2023 年 1-8月以向非五大材转产及出口的方式消化粗钢供应增量
- 表 2： 节前一周哈焊华通、东睦股份、大业股份涨幅领先，涨幅分别为 9.1% 、 5.0% 、 4.7% 。（单位： %）
- 表 3： 主要产品价格涨幅情况一览（本周）
- 表 4： 五大品种产量变化情况一览（本周）
- 表 5： 五大品种需求变化情况一览（本周）
- 表 6： 五大品种库存变化情况一览（本周）
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