通信行业三季报综述：AI算力先行，物联网+卫星板块中长期成长性可期
- 2023-11-15 17:10:51上传人：Me**ry
-
Aa 小 中 大
帝科股份(300842)行业景气度高，N型产品放量，银浆需求增长光伏行业保持高景气度，根据CPIA数据，2022年我国电池产量为330.6GW，同比+67.1%；对应银浆总耗量为4177吨，同比+35.9%。据InfoLink保守预测，2023年全球光伏需求将达390GW由此预计全球将生产超过450GW电池片需求量，对应银浆需求量
- 一、营收质量稳中有升，研发引领，现金流回暖
- （一）营收质量稳中有升，通信行业 2023 前三季度向上势头不减
- （二）行业 3Q23 单季度营收质量略有波动，长期整体向好趋势
- （三）通信行业估值企稳，前三季度指数表现整体较好
- 二、毛利率普遍向好， AI 算力引领，带动一级子行业估值回升
- （一）前三季度一级子行业营收质量有所提升，算力板块毛利率增速领先
- （二）单三季度毛利率提升强劲，研发支出普增
- 三、算力需求驱动高毛利产品增长，存货占比下行
- （一）运营商板块营收质量提升，估值水平稳中向好
- （二）卫星板块：应用端营收利润双增，看好卫星互联网产业发展
- （三）物联网板块：存货占比下降，单季毛利水平回升，估值处于相对低位
- （四）算力板块： AI+ 光通信引领，强研发投入保障利润率持续提升
- （五）通信应用板块： 5G+ 行业应用大势所趋，营收短期承压毛利率持续提升
- 四、投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的
- 五、风险提示
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
