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计算机行业月度点评：AI算力建设高景气，国产算力加速替代
- 2023-11-17 10:40:14上传人：为遇**伏笔
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投资要点：申万计算机指数上涨3.07%，行业排名第3位，智慧医疗、智能汽车和在线教育板块涨幅居前。10月9日至11月13日，上证指数下跌2.06%，沪深300指数下跌2.98%，创业板指上涨0.26%，申万计算机指数上涨3.07%，领先上证指数5.13个百分点，领先沪深300指数6.05个百分点，在申万一级行业中排名第3位。细分板块中智慧医疗（9.
- 1 投资观点
- 2 市场表现回顾
- 3 国内软件行业发 展趋势
- 4 行业重大资讯
- 5 风险提示
- 图 1： 2023 年 10 月 9日 -11 月 13 日申万一级子行业涨跌幅榜（ %）
- 图 2： 2023 年 10 月 9日 -11 月 13 日申万计算机二级子行业涨跌幅榜（ %）
- 图 3：计算机板块估值（ TTM ，中位数，剔除负值）
- 图 4：计算机板块相对估值（ TTM ，中位数，剔除负值）
- 图 5： 2023 年 10 月 9日 -11 月 13 日 计算机细分板块涨跌幅榜（ %，总市值加权平均） . 6
- 图 6： 2023 年前三季度软件业累计收入增速
- 图 7： 2023 年前三季度软件业累计利润增速
- 图 8： 2013 -2023 年软件业累计收入及增速
- 图 9： 2013 -2023 年软件业累计利润及增速
- 图 10 ： 2023 年前三季度软件业一级子行业累计收入增速
- 图 11： 2023 年 前三季度 软件业二级子行业累计收入增速
- 图 12 ： 2023 年前三季度软件业分区域累计收入及增速
- 图 13 ： 2023 年前三季度软件业分省份累计收入及增速
- 表 1： 2023 年 10 月 9日 -11 月 13 日计算机板块个股涨跌幅榜
- 表 2： 2023 年 10 月 9日 -11 月 13 日计算机行业新股
- 1 投 资 观点
- 上月计算机板块表现较为强势，申万计算机指数上涨 3.07% ，领先上证指数 5.13 个
- 百分点，领先沪深 300 指数 6.05 个百分点，在申万一级行业中排名第 3位。板块中位数
- 估值维持在中枢附近， 中位数估值相较整体 法估值的溢价有所收 窄，三季报披露期龙 头
- 公司迎来了一定程度的 估值修复。细分板块 下智慧医疗、智能汽 车、在线教育、安防 监
- 控、工业软件等业绩确定性高的板块涨幅居前。
- 展望四季度，计算机行业或将继续分化， AI 主线仍会是市场的核心方向，在此阶段
- 建议重点关注 AI 主线下商业化落地和业绩兑现可能性较强的板块。从全球 AI大模型迭
- 代的情况来看，海外的 OPENAI 发布了更强更便宜的 GPT -4 T urbo ，首次支持构建专属于
- 自己的辅助 AI 应用程序，国内的文心一言和星火大模型也更新了其迭代版本，功能日趋
- 完善。从 AI算力的建设情况来看，工信部《算力基础设施高质量发展行动计划》指出，
- 到 2025 年算力规模超过 300EFLOPS ，智能算力占比达到 35% ，先进存储容量占比达 30%
- 以上。目前随着 AI 的 产业底座日渐完善，国内美团、百度、金山办公等公司的 AI 大模
- 型产品逐步通过监管审批， AI PC 为代表的端侧大模型应用也相继发布， AI 应用的商业
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