眼科行业新星，自下而上持续扩张
- 2023-12-06 08:15:17上传人：複古**籹秂
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光威复材(300699)公司前三季度归母净利润同比减少17.20%。2023年前三季度公司实现营业收入17.47亿元，同比减少9.97%；实现归母净利润6.21亿元，同比减少17.20%；实现扣非后归母净利润5.04亿元，同比减少29.65%；销售毛利率45.99%。2023年Q3单季度实现营业收入5.23亿元，同比减少16.39%，环比减少21.55%；实现归母净利润2.08
- 1 眼 科 行业新 星企 业，省 会路 线快速 扩张
- 1.1 专注 于国内 眼科医 疗服务 市场， 公司业 务稳健 发展
- 1.2 基于 “直 营连锁 ”，多 维度推 进高质 量发 展
- 2 眼 科 医疗服 务市 场持续 扩容 ，民营 龙头 迎来结 构性机 会
- 2.1 近视 防治需 求旺盛 ，光学 矫正及 屈光手 术需求 量大
- 2.2 老龄 化趋势 日益严 峻，白 内障手 术有望 持续放 量
- 2.3 民营 医院迎 来结构 性机会 ，有望 成为眼 科诊疗 服务市 场主力
- 3 三 大 优势助 力公 司成长 ，打 造眼科 医疗 新星企 业
- 3.1 经营 现状： 需求供 给双重 加持， 全国覆 盖稳步 推进
- 3.2 连锁 扩张： “跑 马圈地 ”实现 全国扩 张， 成熟医 院盈利 能力强
- 3.3 人力 优势： 高水平 医师降 低经营 风险， 高薪吸 引人才
- 3.4 业务 结构： 优化业 务结构 ，应对 外部风 险
- 4 公 司 主营业 务持 续发力 ，屈 光项目 收入 显著
- 4.1 屈光 项目
- 4.2 视光 项目
- 4.3 白内 障项目
- 4.4 综合 眼病项 目
- 5 盈 利 预测与 估值
- 5.1 收入 预测
- 5.2 相对 估值
- 6 风 险 提示
- 公 司 研 究 报告 / 普 瑞 眼 科（ 301239 ）
- 请务必阅读正文后的重要声明部分
- 图 目 录
- 图 1：公司 发展历 史
- 图 2： 2017 -2023Q3 公 司营业 收入及 增速（ 更新 至 Q3 ）
- 图 3： 2017 -2023Q3 年 公司归 母净利 润及增 速（更 新至 Q3 ）
- 图 4： 2017 -2023Q3 公 司毛利 率和净 利率变 化
- 图 5： 2017 -2023Q3 公 司费用 率变化
- 图 6：公司 股权结 构图
- 图 7： 2014 -2024E 中国 眼科医 疗行 业市场 规模及 预测
- 图 8：常见 视力障 碍及首 选治 疗方法
- 图 9： 2022 年 中国 各类人 口近视 率
- 图 10 ：2015 -203 0中国 20 岁 以下近 视患病 人数
- 图 11 ：中国 医学视 光市场 规模（ 2014 -2024E ）
- 图 12 ：2015 -2025E 中国 屈光手 术市场 规模（ 亿元）
- 图 13 ：2015 -2025E 中国 白内障 手术市 场规模 （亿元 ）
- 图 14 ：2019 -2021 年 普瑞眼 科门诊 量和手 术量
- 图 15 ：2019 -2021 年 普瑞眼 科平均 客单价 （元 /人）
- 图 16 ：2019 -2021 普 瑞眼科 各地区 主营业 务收入 对比（ 亿元 ）
- 图 17 ：普瑞 眼科及 爱尔眼 科部分 二线城 市成熟 医院净 利率对 比
- 图 18 ：2021 年 各子公 司的租 赁费用 和当地 租赁水 平对比 图
- 图 19 ：2019 -2021 公 司人员 数量、 平均薪 资、人 均创收 情况
- 图 20 ：2021 年 公司医 护人员 学历与 可比公 司的对 比情况
- 图 21 ：2021 年 公司多 点执业 医生来 源和职 称比例
- 图 22 ：公司 医护人 员平均 薪酬与 可比公 司的对 比情况 （万元 ）
- 图 23 ：2019 -2021 公 司多点 执业医 师薪酬 及占比
- 图 24 ：2017 -2023H1 公 司主营 业务构 成
- 图 25 ：2017 -2023H1 各 项目毛 利率
- 图 26 ：屈光 手术发 展史
- 图 27 ：公司 主要的 角膜塑 性镜采 购数量 情况（ 片）
- 图 28 ：人工 晶体技 术发展 过程
- 图 29 ：普瑞 眼科白 内障手 术量（ 例）
- 公 司 研 究 报告 / 普 瑞 眼 科（ 301239 ）
- 请务必阅读正文后的重要声明部分
- 表 目 录
- 表 1：公司 主营诊 疗项目
- 表 2：公司 屈光项 目应用 设备
- 表 3：公司 高管介 绍（部 分）
- 表 4：屈光 预防和 矫正方 式对 比
- 表 5：不同 白内障 手术术 式对 比
- 表 6： 2022 年 民营 眼科竞 争对手 规模对 比
- 表 7： 2021 年 民营 眼科竞 争对手 规模对 比
- 表 8： 2019 -2023H1 普瑞眼 科各地 区经营 情况
- 表 9：公司 支付多 点执业 医生 的报酬 标准
- 表 10 ：普瑞 眼科屈 光 项目 内容及 设备
- 表 11 ：国内 角膜塑 形镜现 状
- 表 12 ：普瑞 眼科分 业务盈 利预测 （百万 元）
- 表 13 ：可比 公司估 值对比 （ PE)
- 表 14 ：可比 公司估 值对比 （ PEG ）
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