购物车
双轮驱动的国内轻型输送带领先企业
- 2023-12-07 20:11:21上传人：On**守ぢ
-
Aa 小 中 大
核心观点：2023年复盘：盈利与估值探底，电子板块见龙在田。电子行业在23年季度呈现估值和业绩的双底，二三季度电子板块营收和净利润环比大幅改善盈利底部确认。考虑到部分子板块比如元器件、消费电子、半导体等板块估值分位数处于低位，估值底部也已经确认。在行业去库存接近尾声，同时需求端企稳向好的背景之下，电子板块
- 一、国内轻型输送带领先企业，双轮驱动稳步发展
- 1.1 、深耕轻型输送带领域三十余年，拓展精密模塑业务实现双轮驱动
- 1.2 、经营业绩波动较大，高度重视研发投入
- 1.3 、深化全球产业布局，巩固拓展海外市场
- 二、轻型输送带：对标国际一流企业，物流与民航领域有望带动需求增长
- 2.1 、轻型输送带应用领域广泛，高端市场仍以外资企业为主
- 2.2 、轻型输送带市场空间广阔，物流和民航业有望成为拉动需求的主要动力
- 2.3 、产品体系与技术积累对标国际一流企业，广德项目有望进一步提升竞争力
- 三、精密模塑：收购实现外延式发展，专注提供 “一站式 ”产品服务
- 3.1 、优化布局业务领域，提供 “一站式 ”服务形成竞争优势
- 3.2 、智能家居行业方兴未艾，有望拉动上游塑料配件需求增长
- 四、盈利预测与投资建议
- 4.1 、盈利预测
- 4.2 、投资建议及估值
- 五、风险提示
- 图表 1： 公司逐步实现 “轻型输送带 +精密模塑 ”双轮驱动
- 图表 2： 精密模塑产品应用领域包含消费电子、通讯设备、医疗设备等行业
- 图表 3： 22 年因 21 年出售青岛英东营收明显下滑
- 图表 4： 2020 年归母净利润因计提商誉减值大幅下滑
- 图表 5： 202 2年以来公司营业收入呈现双元结构
- 图表 6： 公司主营业务毛利率小幅波动
- 图表 7： 公司开拓海外市场导致销售费用率提升
- 图表 8： 公司管理费用率位于行业中游
- 图表 9： 公司毛利率 整体稳中有升
- 图表 10 ： 近年来公司研发投入占营收比例维持在 3% 以上
- 图表 11 ： 公司持续推进输送带业务全球化布局
- 图表 12 ： 中国大陆以外市场营收占比存在一定波动
- 图表 13 ： 中国大陆以外的其他地区毛利率较高
- 图表 14 ： 预计 2022 -2029 年全球轻型输送带市场规模
- 图表 15 ： 电商及快递物流所需输送带示意图
- 图表 16 ： 全国社会物流总额（万亿元）稳步增长
- 图表 17 ： 2023 年前 10 个月全国快递业务量同比大幅增长
- 图表 18 ： 国内实物商品网上零售额（万亿元）快速提升
- 图表 19 ： 实物商品网上零售额占比波动上升
- 图表 20 ： 机场行李物流处理系统示意图
- 图表 21 ： 2023 年前三季度我国民航客运量持续复苏向好
- 图表 22 ： “十四五 ”时期民航发展部分预期指标
- 图表 23 ： 公司广德轻型输送带智能制造基地项目产品建设方案
- 图表 24 ： 电子、电信及精密玩具模具塑料件毛利率高于汽车及家电模具塑料件业务
- 图表 25 ： 智能家居主要应用场景包括影音娱乐、家庭安防、智能睡眠等
- 图表 26 ： 2022 年以来国家陆续出台智能家居相关支持性政策
- 图表 27 ： 2022 年我国智能家居市场规模超 6000 亿元
- 图表 28 ： 26 年国内智能家居设备出货量有望达到 5亿台
- 图表 29 ： 公司分业务盈利预测
- 图表 30 ： 可比公司估值 比较
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
