购物车
前瞻性布局凸显，医美龙头未来可期
- 2023-12-18 08:05:20上传人：呓语**le
-
Aa 小 中 大
爱美客(300896)投资要点：公司概况：医美针剂龙头，未来发展可期。作为国内领先的医疗美容产品提供商，爱美客在医疗美容行业中具有明显的先发优势和领先地位。公司目前已成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化，并持续发力重组胶原蛋白和多肽等生物医药的开
- 1 公司概况：医美 针剂龙头，未来发展可期
- 1. 1 发 展 进 程：透 明质酸 为基， 产品管 线不断 拓展
- 1. 2 股 权 结 构：股 权结构 集中， 管理层 战略规 划清晰
- 1. 3 组 织 架 构：管 理层经 验丰富 ，研发 团队实 力雄厚
- 1. 4 财 务 分 析：业 绩增长 稳健， 高毛利 产品放 量推升 盈利 水平
- 2 业务情况：多元 化产品矩阵 +丰富在研储备，前瞻性布局 凸显
- 2. 1 溶 液 类 ：大单 品嗨体 ，精准 定位叠 加产品 矩阵拓 展， 增长动 能强劲
- 2. 2 凝 胶 类 ：再生 针剂濡 白天使 快速扩 容，成 为公司 第二 增长极
- 3 美容护理行业： 市场空间广阔，千亿市场方兴未艾
- 3. 1 行 业 发 展空间 ：成长 边界辽 阔，轻 医美正 当时
- 3. 2 市 场 竞 争格局 ：高进 入壁垒 ，铸就 中上游 厂商高 集中 度
- 3. 3 行 业 监 管：强 监管加 速行业 合规化 进程， 长期利 好合 规龙头
- 4 公司看点：深厚 的研发实力和前瞻性布局，持续推动 突围
- 4. 1 产 品 端 ：基本 盘稳健 ，叠加 丰富在 研储备 ，护城 河深 且宽
- 4. 2 渠 道 端 ：双引 擎共同 驱动业 绩增长
- 5 盈利预测和估值
- 5. 1 盈利预测
- 5. 2 估值分析
- 6 风险提示
- 图 1：公司发展历程
- 图 2：公司股权结构
- 图 3：研发人员情况（人， %）
- 图 4：研发费用投入情况（亿元， %）
- 图 5：公司主营业务收入及同比增速
- 图 6：公司归母净利润及同 比增速
- 图 7：公司历年净利率和毛利率情况
- 图 8：公司期间费用率水平
- 图 9：爱美客主要产品情况
- 图 10 ：公司历年营收占比
- 图 11：公司历年营业收入（百万元）
- 图 12 ：公司各板块业 务营收增速
- 图 13 ：公司各项业务毛利率水平
- 图 14 ：爱美客直销、经销渠道销售情况（亿元）
- 图 15 ：爱美客直销、经销占比情况
- 图 16 ：以嗨体为代表的溶液类产品营收情况（百万元）
- 图 17 ： 2017 -2019 年嗨体营收及占比（万元）
- 图 18 ：全球透明质酸原料市场规模， 2017 -2026E ，按销量计（吨）
- 图 19 ： 2017 年 -2023 年中国医美用户规模（亿元）
- 图 20 ： 2022 年中日巴美韩每千人医美次数（次）
- 图 21 ： 医美线上交易订单量占比
- 图 22 ：中国医疗美容市场细分占比与增速预测
- 图 23 ： III 类医疗器械注册审批流程图
- 图 24 ：医疗美容行业具体分类
- 图 25 ：医疗美容价值链
- 图 26 ：研发人员占比情况对比（ %）
- 图 27 ：研发费用率情况对比（ %）
- 图 28 ：差异化产品定位
- 图 29 ：历年直销、经销机构数（家）
- 图 30 ：公司各渠道营收情况（百万元）
- 图 31 ：各公司销售费 用率占比情况（ %）
- 图 32 ：各公司销售费用情况（亿元）
- 表 1： 2023 年第一期限制性股票激励计划情况
- 表 2：公司核心高管人员概况
- 表 3：公司已获得注册证的医疗器械
- 表 4：公司在研产品
- 表 5：嗨体产品矩阵
- 表 6：嗨体水光赛道竞品情况（获批的 III 类医疗器械）
- 表 7：嗨体眼周赛道竞品情况（获批的 III 类医疗器械）
- 表 8：爱美客透明质酸钠凝胶类产品
- 表 9：再生针剂竞品情况
- 表 10 ： 2021 年以来医美行业政策梳理
- 表 11：同行估值对比分析
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
