非银金融:境内外证券公司并购路径探索
- 2024-01-04 22:16:14上传人:fa**记忆
-
Aa 小 中 大
回顾2023年,在AI浪潮及华为回归背景下,电子板块不乏结构性亮眼表现。展望2024年,伴随全球半导体周期复苏大势及以苹果XR、AIPC等为代表的终端创新推出,“周期+成长”双重逻辑有望持续共振,维持行业“强于大市”的评级。支撑评级的要点复盘2023年:结构行情凸显,估值迎来修复。2023年电子板块成长与周期交织催化。既有C
- 1. 券商为何选择并购?
- 1.1 当前我国证券行业同质化严重
- 1.2 打造一流投资机构是监管近年来的政策导向
- 1.3 国内券商体量较海外仍有较大成长空间
- 2. 鉴往知来:券商并购实现 1+1>2 的路径
- 2.1 高盛:并购重组助力业务重心转换
- 2.2 摩根士丹利:不断并购补足业务短板
- 2.3 中信证券:并购助力行业龙头地位确立
- 2.4 如何才能在并购后做到 1+1>2
- 3. 当前有哪些潜在标的
- 3.1 中央层面券商内部并购重组可能性
- 3.2 地方层面券商内部并购重组可能性
- 4. 风险提示
- 图表 1: 国内券商总资产 CR5/CR10 占比
- 图表 2: 美国证券公司分类情况
- 图表 3: 券商股权融资进度统计(截至 2023 年末 )
- 图表 4: 证监会表态支持券商并购重组
- 图表 5: 中美证券行业体量对比(亿元)
- 图表 6: 中美证券行业体量占 GDP 对比
- 图表 7: 23H1 中信与国际顶级投行资产规模对比(亿元)
- 图表 8: 23H1 中信与国际顶级投行盈利规模对比(亿元)
- 图表 9: 直接融资、间接融资占比
- 图表 10 : 股票市场占名义 GDP 比例
- 图表 11 : 高盛并购史
- 图表 12 : 高盛 FICC 业务收入占比情况
- 图表 13 : 高盛资管业务规模(亿美元)
- 图表 14 : 摩根士丹利并购史
- 图表 15 : 摩根士丹利财富管理业务收入及占比(亿美元)
- 图表 16 : 摩根士丹利与 E-trade 合并形成业务能力优势互补
- 图表 17 : 中信证券并购史
- 图表 18 : 中信证券的股基交易额及市占率自 2005 年起大幅提升
- 图表 19 : 中信证券的营业部数量 2004 年、 2020 均有大幅提升
- 图表 20 : 2019 年初中信证券收购广州证券,中信证券涨幅较好
- 图表 21 : 央企上市证券公司梳理
- 图表 22 : 地方国有控股上市券商梳理
- 图表 23 : 民营控股或股权分散无实控人上市券商梳理
报告网所有机构报告是由用户上传分享,未经用户书面授权,请勿作商用!