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乘新能源汽车之东风，多品种布局助力业绩稳增
- 2024-01-10 16:06:04上传人：sa**en
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威贸电子(833346)投资要点推荐逻辑：1）公司近年来推行集成化、组件化策略，与其他线束企业形成差异化竞争，并通过提供一站式集成化电子组件解决方案增强客户粘性；2）公司耕耘汽车领域多年，与奔驰、长安等主机厂的一级供应商均有合作，在新能源汽车领域持续发力，已收到均胜群英项目定点通知书，合同金额约为2.6亿元；3）
- 1 国 内 线束组 件领 先企业 ，产 品应用 领域 广泛
- 1.1 董 事长 及其家 人为实 际控制 人，股 权较为 集中
- 1.2 公 司产 品应用 领域广 泛，不 断推成 出新丰 富产品 结构
- 1.3 营 收规 模逐渐 回升， 外销收 入快速 提升
- 2 汽 车 线束行 业规 模稳定 增长 ，新能 源车 成为新 发展动 力
- 2.1 新 能源 车带动 汽车线 束增长 ，家电 智能化 为注塑 制品提 供增量
- 2.2 汽 车线 束市场 呈寡头 竞争格 局，外 资企业 占领绝 大部分 市场
- 3 链 接 国内新 能源 头部企 业， 募投加 强生 产智能 化
- 3.1 汽 车线 束市场 耕耘多 年，新 增新能 源头部 车企项 目
- 3.2 家 电领 域客户 长期合 作，工 业自动 化领域 全方位 服务客 户
- 3.3 募 投新 建厂房 已达预 期效益 ，提升 公司生 产能力 、智能 化水平
- 4 盈 利 预测与 估值
- 4.1 盈 利预 测
- 4.2 相 对估 值
- 5 风 险 提示
- 公 司 研 究 报告 / 威 贸 电 子（ 833346 ）
- 请务必阅读正文后的重要声明部分
- 图 目 录
- 图 1：公司 历史沿 革
- 图 2：公司 股权结 构（截 至 2023 年 9月 30 日）
- 图 3：营业 总 收入 及增速
- 图 4：归母 净利润 及增速
- 图 5：公司 主营业 务收入 按产 品拆分 情况
- 图 6：公司 主营业 务收 入 按区 域拆分 情况
- 图 7：公司 毛利率 及净利 率情 况
- 图 8：公司 期间费 用率情 况
- 图 9：汽车 线束行 业上下 游概 览
- 图 10 ：2018 -2023H1 中 国汽车 线束行 业市 场规模
- 图 11 ：我国 新能源 汽车产 量（万 辆）
- 图 12 ：我国 新能源 汽车销 量（万 辆）
- 图 13 ：2016 -2025 年 中国智 能小家 电市场 规模及 预测
- 图 14 ：2021 全 球汽车 线束企 业市场 份额
- 图 15 ：公司 汽车与 新能源 车领域 主要客 户
- 图 16 ：公司 家电领 域主要 客户
- 图 17 ：公司 工业自 动化领 域主 要 客户
- 表 目 录
- 表 1：公司 主要产 品
- 表 2：传统 车用线 束与新 能源 车用线 束对比
- 表 3：可比 公司情 况
- 表 4：募集 资金使 用情况
- 表 5：分业 务收入 及毛利 率
- 表 6：可比 公司估 值
- 附 表：财 务预测 与估值
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