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厨卫+美容健康双引擎驱动，聚焦IDM赋能产品升级
- 2024-01-22 22:20:44上传人：老街**桃花
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松霖科技(603992)厨卫+美容健康双引擎驱动，收购倍杰特抓住智能马桶发展红利健康硬件IDM"为公司核心业务，包括厨卫健康品类、美容健康品类和新兴智能健康品类，通过IDM模式、ODM模式为全球各大知名厨卫企业、美容产品品牌企业提供健康产品。分业务板块来看，①厨卫空间的智能健康联动方案将是公司后续重点的创新方向；②美
- 1. 厨卫+美容健康双引擎驱动，剥离 “松霖·家”业务聚集主业
- 1.1. 股权集中度高，激励计划绑定员工
- 1.2. 厨卫+美容健康双引擎驱动，收购倍杰特抓住智能马桶发展红利
- 1.3. 剥离“松霖·家”业务聚集主业
- 1.4. 海外营收占比较大， 23Q3业绩大幅改善
- 2. 智能厨卫发展红利期，美容个护行业需求多元化
- 2.1. 厨卫聚焦智能化多元化，智能卫浴发展红利期
- 2.2. 消费观念升级，美容个护行业需求多元化
- 3. IDM模式提升盈利空间，国内外基地扩产进行时
- 3.1. IDM带来高附加值产品占比提升， AI智能技术为产品创新赋能
- 3.2. 共享底层制造平台放大规模效应，拟越南建厂赋能海外业务拓展
- 3.3. 全球化客户群体促进多品类发展
- 4. 盈利预测
- 5. 风险提示
- 图1：公司发展历程
- 图2：截至2023年6月30日，公司股权结构
- 图3：松霖厨卫健康品类
- 图4：松霖美容健康品类
- 图5：公司2018-2023Q3营收（亿元）与增速（ %）
- 图6： 公司2020-2022年分业务板块营收（亿元）
- 图7：公司2018-2022年分地区营收（亿元）
- 图8：公司2018-2023Q3归母净利润（亿元）与增速（ %）
- 图9：公司2020-2022年分业务板块毛利率（ %）
- 图10：公司2018-2023Q3费用率（%）
- 图11：公司2018-2023Q3销售费用率与研发费用率（ %）
- 图12：公司IDM经营模式
- 图13：公司基于 AIOT深度学习研发测肤仪
- 表1：公司收入分业务拆分
- 表2：可比公司估值
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