大容积冰箱隐形龙头，募资扩产开启新征程
- 2024-02-20 20:05:59上传人：ma**般的
-
Aa 小 中 大
雪祺电气(001387)投资要点推荐逻辑：1）大容积冰箱占比持续提升，公司作为龙头充分受益。公司自建立以来专注于400L以上大容积冰箱研发及代工生产，近年冰箱“大容积化”趋势明显，公司2022年大容积冰箱出货量市占率为53.1%，作为龙头充分受益；2）商用展柜、境外占比提升，带动盈利能力改善。公司近年来商用展柜、境外的营
- 1 公司概况：家用大容量冰箱龙头，业绩稳健
- 2 行业分析： 家电需求修复，大容积冰箱空间广阔
- 2.1 冰箱产销量增长迅速，外销市场景气回升
- 2.2 大容积和嵌入式冰箱加快放量，公司产品大有可为
- 3 公司分析：产能利用高效，盈利能力持续改善
- 3.1 柔性生产效率高，募投扩产释放增长潜力
- 3.2 商柜、境外占比提升，结构优化推动盈利向好
- 3.3 专利储备充足，核心团队经验丰富
- 4 盈利预测与估值
- 4.1 盈利预测
- 4.2 估值
- 5 风险提示
- 公 司研究报告 / 雪 祺 电气（001387）
- 请务必阅读正文后的重要声明部分
- 图 目 录
- 图1：公司发展历程
- 图2：2020年-2023年前三季度公司营业收入
- 图3：2020年-2023年前三季度公司归母公司净利润
- 图4：2020-2022年公司产品营收（亿元）
- 图5：2020-2022年公司分行业毛利率
- 图6：公司股权结构和子公司
- 图7：2006-2022年我国家用冰箱年产量
- 图8：2018-2021年我国冰箱线上渠道消费占比
- 图9：2010-2022年我国冰箱内外销量统计
- 图10：2016-2020年我国线上、线下渠道冰箱销售平均容积
- 图11：2020年线下各容积段冰箱零售额占比
- 图12：2013-2021年我国大容积冰箱出口占比
- 图13：2019-2021年我国嵌入式冰箱产品销售额及增长率
- 图14：2022年冰箱研发设计与制造市场竞争格局
- 图15：2020-2022年公司冰箱产品的产能、产能利用率
- 图16：2020-2022年公司商用展示柜产品的产能、产能利用率
- 图17：2020-2022年公司550-700L商用展示柜销售规模
- 图18：商用展示柜具有更高的毛利率
- 图19：2020-2023H1公司境外销售额及占比
- 图20：境外具有更高的毛利率
- 表 目 录
- 表1：公司本次募集资金拟投入项目
- 表2：公司高管及其履历
- 表3：分业务收入及毛利率
- 表4：可比公司估值
- 附表：财务预测与估值
我要投稿
版权投诉- 上一篇5Y LPR降息：稳地产促化债，传导债市利率
- 下一篇没有了！
报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
