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家电行业2024年二季度投资策略：看好以旧换新行业催化，外销持续增收
- 2024-03-13 10:20:58上传人：你的**心动
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【投资要点】内需来看，宏观经济稳中向好，增速回归，在基本面支撑下消费内需有望持续恢复。地产方面仍面临较大压力，亟待进一步政策刺激，家电以旧换新政策将利好家电需求的进一步释放。海外方面，海外需求较为旺盛。北美渠道商2023年底完成去库存，2024年有望迎来新一轮补库周期，外销有望持续提振。长期来看，2024年出口
- 1.2024年度二季度家电行业回顾
- 1.1.行情回顾：家电行业跑赢大盘，子板块分化明显
- 1.2.估值水平：估值底部偏低位置，极具性价比
- 2.2024年二季度家电行业展望
- 2.1 宏观经济修复，内需稳步复苏
- 2.2 家电以旧换新政策向好，更新换代需求持续增强
- 2.3 原材料价格下降
- 3.2024年二季度家电主要板块展望
- 3.1白电：冰空洗海外需求提振，有望进一步贡献增量
- 3.2黑电：黑电结构性改善，高端化渗透加速
- 3.3清洁电器：国内需求承压竞争激烈，品牌出海大有可为
- 4.重点关注公司
- 4.1.美的集团：业绩稳健增长，多元化发展的国际化企业
- 4.2海信视像：公司以 “大显示”为核心，深耕 “1+（4+N）”的产业布局 . 14
- 4.3萤石网络：业务双曲线，盈利空间大
- 4.4石头科技： 2023年全年业绩亮眼，新发布石头 P10SPro产品力强劲
- 4.5苏泊尔： 2023年营收稳健，彰显经营韧性
- 4.投资策略
- 5.风险提示
- 图表 1：2024/1/1-2024/2/29申万一级行业涨跌幅
- 图表 2：年初至 2月29日家电各子行业涨跌幅
- 图表 3：年初至 2月29日家电板块个股涨跌幅
- 图表 4：近5年家电行业估值倍数 PE-TTM
- 图表 5：家电行业估值相较于沪深 300指数倍数 PE-TTM
- 图表 6：年初至 2月29日申万一级行业估值水平
- 图表 7：城镇居民人均可支配收入及增速（元、 %）
- 图表 8：我国社零总额及增速（亿元、 %）
- 图表 9：限额以上企业零售总额及增速（亿元、 %）
- 图表 10：家电限额以上零售额及增速（亿元、 %）
- 图表 11：现货LME铜结算价走势
- 图表 12：现货LME铝结算价走势
- 图表 13：冷轧板卷价格 走势
- 图表 14：美元兑人民币汇率走势
- 图表 15：我国家电分月出口情况（单位：亿美元）
- 图表 16：我国白电出口量同比增速（ %）
- 图表 17：我国白电出口额同比增速（ %）
- 图表 18：美国电子和家用电器销售额（季调）（百万美元）
- 图表 19：美国耐用品个人消费支出同比（ %）
- 图表 20：美日欧 CPI同比
- 图表 21：2023年中国电视零售尺寸销量占比（ %）
- 图表 22：石头P10S Pro
- 图表 23：COLMO AI科技家电
- 图表 24:海信电视 110UX
- 图表25：萤石AI智能扫拖宝
- 图表26：石头P10SPro
- 图表27：苏泊尔小 c主厨料理机
- 图表 28：行业重点关注公司
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