策略实操系列专题（二）：ESG数据如何在股票投资中获取超额收益？
- 2024-03-13 20:06:39上传人：Le**遗忘
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核心观点企业环保行为对企业财务绩效、上市公司股票走势的影响是非线性的。从短期来看，企业减排支出会增加企业的成本负担，压缩利润空间，甚至对生产性支出具有一定的挤出效应，企业的减排与企业的财务绩效就会呈现此消彼长的关系；从中长期来看，企业减排与财务绩效的增长并非绝对对立，适度的环境规制可以激励企业技术创
- 1企业污染排放及其经济效应—短期此消彼长、长期互促双赢
- 2有机数企业排污数据及行业分布
- 3企业排污与股票截面收益率呈U型关系
- 4企业污染数据——潜在的高频选股指标
- 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：理论依据：环境规制对企业价值的影响
- 图2：高耗能行业产出走高时，相应板块股价呈现逆向走势
- 图3：企业排污环比样本量
- 图4：企业排污环比样本量占沪深A股比例
- 图5：企业排污环比数据样本量与全部A股的行业分布比较
- 图6：样本股的市值规模分布
- 图7：样本股市值各分位数在沪深A股中的位置
- 图8：基于企业排污环比增长分组的投资组合的净值曲线
- 图9：各投资组合的年化收益与波动
- 图10：各投资组合的夏普比率
- 图11：各投资组合的平均规模
- 图12：基于最近2个月排污增长分组的投资组合的净值曲线
- 图13：基于最近3个月排污增长分组的投资组合的净值曲线
- 图14：各投资组合的年化收益
- 图15：各投资组合的夏普比率
- 表1：环保排污数据的指标集
- 表2：各投资组合的行业配置与全体样本股行业配置的差异
- 表3：各投资组合的风格暴露与超额收益率
- 表4：各投资组合的收益比较
- 表5：各投资组合的超额收益比较
- 表6：各投资组合的收益比较的t统计量
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